Економска прогноза за Алжир

30.05.2026

Економија Алжира остала је отпорна у 2025. години, уз подршку снажне активности ван сектора угљоводоника, јавних расхода, инвестиција и потрошње домаћинстава. Очекује се да ће раст успорити у периоду 2026–2027. године како почне постепена фискална консолидација и како учинак сектора угљоводоника остаје ограничен. Инфлација је нагло пала, уз подршку нижих цена хране и стабилног званичног девизног курса, али су се повећали фискални и спољни притисци. Фискални дефицит остаје веома велики, док је текући рачун прешао у дефицит јер слабе приходи од угљоводоника, а увоз покренут инвестицијама расте. Средњорочни изазов за Алжир је смањење зависности од угљоводоника и јавне потрошње уз истовремено стварање више радних места у приватном сектору.

Раст и даље подржан активношћу ван сектора угљоводоника

Процењује се да ће раст реалног БДП-а Алжира износити 3,8% у 2025. години, подржан снажном активношћу ван сектора угљоводоника, јаким инвестицијама и отпорном потрошњом домаћинстава. У првој половини 2025. године, раст ван сектора угљоводоника помогао је да се надокнади контракција БДП-а у сектору угљоводоника, док су услуге, индустрије ван сектора угљоводоника и пољопривреда допринеле активности.

Пројектовано је да ће раст благо успорити на 3,7% у 2026. и 3,1% у 2027. години. Успоравање одражава постепену фискалну консолидацију, спорији раст плата, мање инвестиционе издатке и настављена ограничења у сектору угљоводоника. Перспективе остају позитивне, али је раст и даље у великој мери подржан јавним расходима, а не добицима у продуктивности или широким динамичким процесима у приватном сектору.

Инфлација је нагло пала

Инфлација је значајно успорила у 2025. години, достигавши процењених 1,4%, углавном под утицајем пада цена хране и стабилног званичног девизног курса. Нижа инфлација је подржала куповну моћ домаћинстава, посебно уз повећање јавних плата, пензија и накнада за незапослене.

Пројектовано је да ће инфлација умерено порасти на 2,8% у 2026. и 3,4% у 2027. години, али ће остати далеко испод високих нивоа забележених у периоду 2022–2023. Ризици потичу од притисака на девизни курс, трошкова увоза, цена хране и могуће фискалне експанзије. Континуирана монетарна и девизни курс стабилност биће важна за одржавање инфлације под контролом.

Фискални притисци остају велики

Фискални дефицит Алжира остаје веома велики, упркос очекиваном привременом побољшању 2026. године. Дефицит се процењује на 13,0% БДП-а у 2025. години, што одражава високе јавне издатке, повећање плата, субвенције, инвестиционе расходе и слабија примања од угљоводоника. Пројектовано је да ће се смањити на 7

,

4% БДП-а у 2026. години, уз помоћ виших цена угљоводоника и повољнијих прихода, пре него што ће се поново повећати на 10,8% у 2027. години.

Јавни дуг остаје умерен у поређењу са многим другим земљама, али се пројектује да ће брзо порасти са 47,2% БДП-а у 2025. на 60,3% у 2027. години. Дуг је углавном домаћи и дугорочни, што смањује непосредни ризик спољног финансирања, али ће упорни велики дефицити постепено ослабити фискалне резерве. Биће неопходно јачање мобилизације прихода ван сектора угљоводоника и боље усмеравање расхода.

Спољни биланс је осетљив на угљоводонике и увоз

Дефицит текућег рачуна се нагло повећао 2025. године јер су ниже цене и волумени извоза угљоводоника коинцидирали са брзим растом увоза повезаним са инвестицијама и јавним расходима. Дефицит се процењује на 5,9% БДП-а у 2025. години, предвиђа се да ће се смањити на 2,4% у 2026. години, а затим поново порасти на 9,7% у 2027. години јер се претпоставља да ће цене угљоводоника поново пасти на ниже нивое.

Алжир и даље има значајне девизне резерве, али спољни положај је веома осетљив на цене нафте и гаса, производњу угљоводоника, увозну потражњу и енергетску транзицију. Слабија тржишна цена угљоводоника или бржи раст увоза вршили би притисак на резерве и платни биланс

.

Укупни изгледи

Изгледи за Алжир остају углавном позитивни у кратком року, али макроекономске рањивости се повећавају. Раст би требало да остане умерен у периоду 2026–2027, док се очекује да ће инфлација остати под контролом. Главни ризици су фискалне природе: велики дефицити, растући дуг и зависност од прихода од угљоводоника. Одрживи напредак ће захтевати јача фискална правила, боље управљање приходима од ресурса, реформу субвенција, побољшање ефикасности јавних предузећа, развој приватног сектора и дубљу диверзификацију ван нафте и гаса.

Извори:

Светска банка, Алжир: Преглед макроекономске сиромаштије, април 2026.

Међународни монетарни фонд, Алжир: Консултација по члану IV за 2025. годину и Извештај особља, септембар 2025.

Међународни монетарни фонд, Светски економски изгледи, април 2026.

Афричка развојна банка, Економски изгледи за Алжир, 2026.

Банка Алжира, Монетарни и финансијски развој, 2025–2026.