17.11.2025

Пројектовано је да ће јапанска економија одржати умерен раст, углавном вођен домаћом потражњом. Након стагнације у 2024. години, активност се опоравила почетком 2025. године, подржана отпорном потрошњом домаћинстава, инвестицијама и снажнијим извозом аутомобила, али се очекује да ће раст ублажити у другој половини 2025. године, јер америчке тарифе оптерећују извоз. Прогнозира се да ће раст реалног БДП-а бити 1,1% у 2025. години и умерен на 0,7% и у 2026. и у 2027. години. Прогнозирано је да ће инфлација пасти са 3,2% у 2025. години на 2,2% у 2026. години и 2,0% у 2027. години, што ће омогућити да реалне плате постану позитивне. Очекује се да ће тржиште рада остати напето, а незапосленост углавном стабилна на око 2,5%. Прогнозирано је да ће се дефицит опште државе благо смањити у 2025. години пре него што се поново повећа од 2026. године због притисака на потрошњу, док се прогнозира да ће бруто јавни дуг износити око 240% БДП-а до 2027. године.

Индикатори 2025. 2026. 2027.
Раст БДП-а (%, међугодишње) 1.1 0,7 0,7
Инфлација (%, међугодишње) 3.2 2.2 2.0
Незапосленост (%) 2,5 2,5 2,5
Општи државни биланс (% од БДП-а) -1,4 -1,9 -2,0
Бруто јавни дуг (% БДП-а) 244,9 242.2 239,9
Текући рачунски биланс (% од БДП-а) 4.1 3,9 3,8

Домаћа тражња ће наставити умерен раст

Након стагнације у 2024. години, јапанска економија је премашила очекивања у првој половини 2025. године, подржана отпорном потрошњом и инвестицијама домаћинстава, као и снажнијим извозом аутомобила уочи предстојећих америчких тарифа. Очекује се да ће се активност ублажити у другој половини 2025. године након пада извоза током лета, повезаног са америчким тарифама на аутомобиле и ауто-делове, иако се предвиђа постепени опоравак извоза, са првим знацима побољшања видљивим у септембру. Домаћи индикатори указују на слабију производњу, али и побољшање активности у сектору услуга, док је потрошња домаћинстава наставила да расте, а потрошачко расположење побољшано упркос сталној инфлацији. Генерално, очекује се да ће раст у 2025. години бити подржан приватном потрошњом и инвестицијама, док се предвиђа да ће нето извоз оптеретити раст како се увоз буде снажније опорављао. Прогнозира се раст БДП-а на 1,1% у 2025. години и на умерених 0,7% у 2026. и 2027. години, при чему ће домаћа потражња остати главни покретач раста, а нето извоз ће бити углавном неутралан током 2026-27. године.

Тензије на тржишту рада и даље постоје

Јапанско тржиште рада је и даље затегнуто, иако је дошло до извесног ублажавања. Раст запослености је успорен, а однос броја посла и кандидата се смањио, док је недостатак радне снаге и даље широко распрострањен. Пројектовано је да ће стопа незапослености остати углавном стабилна на око 2,5% до 2027. године. Очекује се да ће раст номиналних плата бити умерен, али се очекује да ће реалне плате постати позитивне како се инфлација буде смиривала.

Инфлација се смирује, али остаје висока

Укупна инфлација се успорава од почетка 2025. године, подржана владиним субвенцијама за енергију и ублажавањем раста цена хране. Пројектовано је да ће инфлација пасти са 3,2% у 2025. години на 2,2% у 2026. години и на 2,0% у 2027. години. Очекује се да ће монетарна политика остати углавном акомодативна, а даља повећања каматних стопа вероватно ће бити одложена до 2026. године.

Јавни дефицит ће се поново повећати

Дефицит опште државе се смањио 2024. године и предвиђа се да ће се додатно смањити 2025. године, јер се смањују привремене субвенције и активност остаје стабилна. Како се економија успорава, а притисци на потрошњу расту, очекује се да ће се дефицит поново проширити на око 2% БДП-а 2026. године и да ће остати углавном стабилан 2027. године. Предвиђа се да ће бруто јавни дуг постепено опадати на око 240% БДП-а до 2027. године, углавном због номиналног раста БДП-а.

Извор: Европска комисија. Европска економска прогноза, јесен 2025.