01.05.2026

Економија Саудијске Арабије ојачала је 2025. године, уз подршку опоравка нафтних активности, отпорних сектора ван нафте и континуиране имплементације пројеката Визија 2030. Очекује се да ће раст успорити 2026. године у условима повећане регионалне неизвесности, пре него што поново убрза 2027. године како се шире нафтни и ненафтни сектори. Инфлација остаје ниска по регионалним и глобалним стандардима, иако трошкови становања и даље стварају притисак на цене. Фискални притисци су порасли због слабијих прихода од нафте и великих потреба за расходима, док спољни положај остаје осетљив на цене нафте, извозне руте и регионалне безбедносне ризике.

Индикатори 2025 2026 2027
Раст БДП-а (% у односу на претходну годину) 4.5 3.1 4,9
Инфлација (%, годишње) 2.0 2.8 2,6
Стопа запослености (% радне способне популације, 15+) 60,3 60,3 60.3
Фискална равнотежа (% БДП-а) -6.0 -3,0 -3,2
Бруто јавни дуг (% БДП-а) 33.0 32.4 34.9
Салда текућег рачуна (% БДП-а) -2.7 3.3 -2.2

Раст и даље подржан нафтом и активностима ван нафтног сектора

Реални раст БДП-а Саудијске Арабије порастао је на процењених 4,5% у 2025. години, у поређењу са 2,6% у 2024. години. Опоравак је подржан и нафтним и ненафтним активностима, укључујући постепено укидање добровољних смањења производње ОПЕК+ од априла 2025. године. Раст ваннафтног сектора и даље су покретали трговина, угоститељство, финансије, осигурање, некретнине и пословне услуге.

Пројектовано је да ће раст успорити на 3,1% у 2026. години, што одражава повећану регионалну неизвесност и ризике по производњу и извоз нафте. Очекује се да ће се поново ојачати на 4,9% у 2027. години, уз подршку настављеног ширења производње нафте и стабилне ваннафтне активности. Пројекти "Визија 2030", развој инфраструктуре, туризам и реформе у приватном сектору требало би да наставе да подржавају средњорочни раст.

Инфлација је и даље под контролом, али притисци на тржишту некретнина трају

Инфлација је остала ниска у 2025. години, са просеком од око 2,0%, углавном под утицајем трошкова становања и кирија. Цене хране и пића остале су релативно стабилне, што је помогло да укупна инфлација остане умерена. Одлука владе да замрзне кирије у Ријаду на пет година одражава растућу забринутост због приступачности становања.

Пројектовано је да ће инфлација порасти на 2,8% у 2026. години пре него што се благо смањи на 2,6% у 2027. години. Очекује се да ће притисци на цене остати управљиви, али ризици потичу од трошкова становања, увозне инфлације, трошкова енергије и превоза, као и могућих последица регионалне нестабилности.

Фискални притисаци остају високи

Фискални дефицит се значајно повећао на процењених 6,0% БДП-а у 2025. години, углавном због нижих прихода од нафте и настављених издатака за инфраструктуру и развојне пројекте. Јавни дуг је порастао са 25,9% БДП-а у 2024. на око 33,0% у 2025. години, јер се влада више ослањала на задуживање за финансирање инвестиција и фискалних потреба.

Пројектовано је да ће дефицит опасти на 3,0% БДП-а у 2026. години и остати близу тог нивоа у 2027. години. Јавни дуг остаје умерен према међународним стандардима, али се очекује да ће постепено расти у средњем року. Одржавање фискалне дисциплине уз финансирање приоритета Визије 2030 остаће централни политички изазов.

Спољни биланс остаје осетљив на ризике везане за нафту и регионалне ризике

Текући рачун прешао је у дефицит 2025. године, што одражава слабије приходе од нафте, већи увоз и спољне плаћања везана за инвестиције. Пројектан је привремени суфицит 2026. године, уз подршку вишим глобалним ценама нафте, пре него што биланс поново пређе у дефицит 2027. године.

Спољни положај Саудијске Арабије остаје у великој мери зависан од цена нафте, обима производње и извозне инфраструктуре. Регионалне тензије, ризици од поремећаја у пролазу Ормуз и претње енергетској инфраструктури могли би да утичу на извоз, расположење инвеститора и услове финансирања. Истовремено, снажни резервни буфери и континуирана диверзификација ван нафтног сектора пружају важну подршку.

Укупни изгледи

Очекује се да ће Саудијска Арабија одржати солидан раст у периоду 2026–2027, иако су изгледи неизвеснији због регионалних безбедносних ризика и нестабилности на тржишту нафте. Сектори ван нафте требало би да наставе да се шире у оквиру Визије 2030, али ће угљоводоници остати главни покретач раста, фискалних прихода и спољног биланса. Главни средњорочни изазов је одржавање диверзификације уз управљање фискалним притисцима, приступачношћу становања и изложеношћу нафтеним и геополитичким шоковима.

Извори:

Светска банка, Преглед макросиромаштва Саудијске Арабије, април 2026.

Светска банка, Преглед Саудијске Арабије, 2026.

Међународни монетарни фонд, Светски економски изгледи, април 2026.

Међународни монетарни фонд, Саудијска Арабија: Консултација по члану IV за 2025, август 2025.

Министарство финансија Саудијске Арабије, Претбуџетска изјава за фискалну 2026. годину.