17.11.2025

Пројектовано је да ће се економска активност у Шведској опоравити од друге половине 2025. године, првенствено захваљујући опоравку приватне потрошње. Очекује се да ће се реални раст БДП-а повећати са 1,5% у 2025. на 2,6% у 2026. години и достићи 2,3% у 2027. години. Са нестанком претходних инфлаторних притисака, очекује се да ће инфлација ХИПЦ-а значајно пасти у 2026. години због нижег ПДВ-а на храну и да ће остати испод 2% у 2027. години. Очекује се да ће тржиште рада ојачати, у складу са економским опоравком. С обзиром на смањење пореза и значајно повећање расхода, посебно за одбрану, очекује се да ће дефицит опште државе достићи 2,4% БДП-а у 2026. години, пре него што се донекле ублажи у 2027. години. Очекује се да ће ови дефицити повећати однос бруто дуга и БДП-а на близу 36% у 2027. години.

Индикатори 2025. 2026. 2027.
Раст БДП-а (%, међугодишње) 1,5 2.6 2.3
Инфлација (%, међугодишње) 2,5 0,6 1.6
Незапосленост (%) 9.0 8.4 7,9
Општи државни биланс (% од БДП-а) -1,7 -2,4 -2,0
Бруто јавни дуг (% БДП-а) 34,5 35,3 35,8
Текући рачунски биланс (% од БДП-а) 4,9 4,8 4,9

Створени су услови за опоравак домаће тражње

Након периода веће инфлације и каматних стопа које су оптерећивале поверење и одлуке о потрошњи шведских домаћинстава и корпорација, сада су се стекли услови за подршку опоравку домаће тражње, првенствено вођене потрошњом домаћинстава, која је остала спора у првој половини 2025. године. Очекује се да ће раст реалног БДП-а у 2025. години у просеку износити 1,5%. У 2026. години, реални расположиви доходак домаћинстава биће подржан фискалним мерама, укључујући смањење пореза и ниже индиректне порезе на храну, повећање реалних плата, ниже каматне стопе и пад инфлације, што су сви фактори за које се очекује да допринесу повећању приватне потрошње. Очекује се да ће бруто инвестиције у фиксни капитал такође допринети порасту с обзиром на повећање јавних инвестиција, укључујући капиталне издатке за одбрану, док претходно отежавање од стамбене изградње достиже дно. Са побољшањем поверења предузећа и потрошача, очекује се да ће економски раст достићи 2,6% у 2026. години. У 2027. години, настављени, иако нешто слабији, замах домаће тражње и известан опоравак извоза предвиђају да ће омогућити раст реалног БДП-а од 2,3%. Равнотежа ризика остаје нагнута наниже, зависећи од спремности домаћинстава и фирми да троше и инвестирају у тренутном нестабилном глобалном окружењу.

Тржиште рада ће се побољшати

Тржиште рада је остало углавном отпорно упркос слабом циклусу у првој половини 2025. године. Запосленост ће се постепено опорављати током прогнозног периода, након повећања економског раста. Очекује се да ће стопа незапослености пасти са врхунца од 9% у 2025. години на 7,9% у 2027. години. Структурна незапосленост ће остати релативно висока због изазова у образовању и вештинама. Слаби инфлаторни притисци требало би да омогуће раст реалних плата, заједно са ограниченим повећањем јединичних трошкова рада.

Инфлација ће нагло пасти 2026. године због смањења ПДВ-а на храну

Очекује се да ће инфлација потрошачких цена снажно пасти са 2,5% у 2025. години на 0,6% у 2026. години. Очекује се да ће смањење поремећаја у снабдевању, довољни производни капацитети након продужене фазе слабе цикличности, умерено повећање плата и одложени утицај апрецијације круне смањити ценовне притиске. За 2026. годину, главни фактор који ће смањити инфлацију биће привремено смањење ПДВ-а на храну са 12 на 6%, које ће ступити на снагу од априла 2026. до 1. јануара 2028. године. Очекује се да ће инфлација достићи 1,6% у 2027. години.

Виши дефицит опште државе

Очекује се да ће биланс опште државе у 2025. години завршити са дефицитом од 1,7% БДП-а, због слабог економског раста. У 2026. години, упркос повећању активности, очекује се да ће се дефицит додатно погоршати на 2,4% БДП-а. То је због буџетских мера које укупно износе близу 2% БДП-а (што је међу највећим пакетима у последњој деценији, осим изузетних буџета за COVID-19), посебно на одбрану и подршку Украјини, као и смањење пореза на доходак и привремено смањење ПДВ-а на храну. Од 2026. године влада очекује да ће почети да троши средства на вишегодишњи програм подршке за нове нуклеарне објекте. У 2027. години, дефицит опште државе требало би да се смањи на 2% БДП-а. Са очекиваним скоро затварањем јаза између производа и потрошње на крају прогнозног периода, пројектовано је да ће структурни биланс показати сличан дефицит у 2027. години.

Очекује се да ће се тренд смањења дуга преокренути 2025. године, при чему ће коефицијент бруто дуга опште државе достићи 34,5%. Очекује се да ће дуг порасти на 35,3% БДП-а 2026. године и на нешто испод 36% 2027. године, што је и даље око 4 процентна поена испод горње границе шведског правила „сидра за дуг“.

Извор: Европска комисија. Европска економска прогноза, јесен 2025.