17.11.2025
Пројектовано је да ће економски раст у Сједињеним Државама остати снажан, али пре умерен у поређењу са последњим годинама. Након опоравка у другом кварталу 2025. и трећем кварталу 2025. године, подржаног солидном потрошњом, мањим трговинским дефицитом и снажним инвестицијама повезаним са вештачком интелигенцијом, прогнозира се да ће раст реалног БДП-а успорити на 1,8% у 2025. години усред постепеног слабљења тржишта рада и последица дужег затварања владе. Пројектован раст је 1,9% у 2026. и 2,1% у 2027. години, уз подршку прилагодљиве фискалне и монетарне политике, ублажавања финансијских услова и опоравка раста запослености, док се очекује да ће утицај царина временом нестати. Очекује се да ће инфлација привремено порасти због преноса царина и „лепљиве“ инфлације услуга, и да ће се приближити циљу Феда од 2% тек 2027. године. Пројектовано је да ће дефицит опште државе остати повишен, а бруто јавни дуг ће наставити да расте током прогнозног периода.
| Индикатори | 2025. | 2026. | 2027. |
|---|---|---|---|
| Раст БДП-а (%, међугодишње) | 1,8 | 1,9 | 2.1 |
| Инфлација (%, међугодишње) | 2,8 | 3.0 | 2.3 |
| Незапосленост (%) | 4.2 | 4.4 | 4.3 |
| Општи државни биланс (% од БДП-а) | -7,5 | -7,8 | -7,8 |
| Бруто јавни дуг (% БДП-а) | 125,5 | 127,5 | 129,9 |
| Текући рачунски биланс (% од БДП-а) | -4,1 | -3,7 | -3,7 |
Раст је успорен, али се очекује да остане снажан
Након наглог успоравања почетком 2025. године, реални БДП се опоравио у наредним кварталима, подржан солидним растом потрошње, мањим трговинским дефицитом и снажним инвестицијама у вештачку интелигенцију. Међутим, раст приватне потрошње је ублажен у поређењу са 2024. годином усред сталне политичке неизвесности и успоравања раста запослености, док су приватне инвестиције које нису везане за вештачку интелигенцију остале ниске. Очекује се да ће раст поново ослабити крајем 2025. године како се тржиште рада омекшава, а економски ефекти дужег затварања владе оптерећују активност. Почетком 2026. године, предвиђа се да ће више царине и спорији раст номиналних плата угушити приватну потрошњу и инвестиције, пре него што се домаћа потражња опорави од другог квартала 2026. године, уз подршку фискалне подршке из Закона о једном великом лепом закону (OBBBA) и ублажавање финансијских услова. Прогнозира се раст реалног БДП-а на 1,9% у 2026. години и 2,1% у 2027. години, уз подршку континуиране фискалне подршке, ефеката смањења политичких каматних стопа и динамичнијег раста запослености.
Привремени пораст инфлације због царина
Укупна инфлација је поново почела да расте 2025. године, одражавајући опоравак цена робе и сталну инфлацију станова и услуга, са само делимичним преносом виших увозних тарифа на потрошачке цене до септембра. Како повећање тарифа наставља да утиче на цене, предвиђа се да ће инфлација остати повишена до краја 2025. и почетка 2026. године, пре него што се постепено смири како се тржиште рада буде опорављало, а притисци на цене станова и услуга се смањују. Очекује се да ће се инфлација приближити циљу Феда од 2% тек 2027. године.
Прогнозира се да ће фискални дефицит остати висок
Пројектовано је да ће се дефицит опште државе благо смањити у 2025. години, уз подршку виших прихода од царина, али да ће се поново проширити у 2026-27. години уз пуни ефекат OBBBA. Генерално, очекује се да ће дефицит остати веома висок током прогнозираног периода, док се пројектује да ће бруто дуг опште државе наставити да расте, достижући близу 130% БДП-а до 2027. године.
Извор: Европска комисија. Европска економска прогноза, јесен 2025.
