Економска прогноза за Венецуелу

30.05.2026

Економија Венецуеле остаје изузетно крхка упркос обнови активности у нафтеном сектору и поновном укључивању у сарадњу са међународним финансијским институцијама. Званични подаци указују на снажан раст БДП-а у 2025. години, покренут нафтом, грађевинарством и рударством, али независне процене су опрезније, а инфлација остаје изузетно висока. Прогноза за период 2026–2027. у великој мери зависи од политике санкција, улагања у нафтни сектор, реструктурирања дуга, стабилизације девизног курса и обнове основне инфраструктуре. Спољни положај Венецуеле подржан је извозом нафте и смањењем увоза, али је јавни дуг изузетно висок и земља и даље није измирила велике суверене обавезе и обавезе компаније PDVSA.

Раст зависи од нормализације производње нафте и укидања санкција

Венецуелска централна банка известила је о расту реалног БДП-а од 8,66% у 2025. години, са растом од 7,07% у односу на претходну годину у четвртом кварталу. Званични подаци указују да је активност везана за нафту снажно порасла, док су и сектори ван нафте, као што су грађевинарство и рударство, такође допринели. Међутим, локални аналитичари остају опрезнији, а кредибилност званичних података остаје значајно ограничење.

Пројектовано је да ће раст успорити на око 4,0% у 2026. години пре него што се ојача у 2027. години ако се повећају инвестиције у нафтни сектор и настави олакшавање санкција. Општа лиценца САД која одобрава многе трансакције са ПДВСА могла би да подржи производњу, извоз и стране инвестиције, али ће за опоравак бити потребне велике инфраструктурне поправке, правна јасноћа и кредибилно управљање приходима.

Инфлација остаје изузетно висока

Инфлација је и даље била централни макроекономски проблем у 2025. години, а процене указују на годишњу инфлацију од око 475%. Почетком 2026. године месечна инфлација је и даље била веома висока, иако је централна банка у априлу известила о одређеном олакшању. Подаци ММФ-а указују на инфлацију цена потрошачких добара од око 387% у 2026. години, са наглим падом у 2027. години, али која и даље остаје далеко изнад нормалних нивоа

.

Изгледи за инфлацију зависе од стабилизације девизног курса, фискалне дисциплине, креирања новца, доступности увоза и поверења у валуту. Чак и ако инфлација падне са хиперинфлационих нивоа, она ће остати велики ограничавајући фактор за добробит домаћинстава, пословно планирање и смањење сиромаштва.

Реструктурирање дуга постаје централно за изгледе

Венецуела је започела велики процес реструктурирања државног дуга и дуга компаније PDVSA, при чему се укупне обавезе процењују на преко 150 милијарди америчких долара. Земља је у дефолту од 2017. године, а сваки трајни опоравак захтеваће кредибилан макроекономски оквир, анализу одрживости дуга и споразум са повериоцима.

Јавни дуг је изузетно висок, процењује се на око 160%–170% БДП-а. Главни фискални биланс је тешко проценити јер је фискална транспарентност и даље слаба, а званични извештаји су непотпуни. Приступ подршци ММФ-а, Светске банке и ИДБ-а могао би да побољша изгледе, али то зависи од квалитета података, институционалних реформи и политичког признања.

Спољни положај је подржан нафтом, али остаје крхак

Очекује се да ће текући рачун Венецуеле остати у вишку у периоду 2025–2026, подржан извозом нафте, смањењем увоза и ограниченим приступом спољном финансирању. Подаци ММФ-а за април 2026. указују на суфицит текућег рачуна од око 7,1% БДП-а у 2026. години.

Међутим, спољни положај је крхак. Извоз нафте зависи од правила санкција, канала плаћања, капацитета за превоз, оперативног стања PDVSA и улагања страних партнера. Увоз остаје ограничен, а спољни суфицит делимично одражава економску слабост, а не широку конкурентност.

Укупне изгледе

Изгледи за Венецуелу су се побољшали у поређењу са годинама најдубље кризе, али ризици остају изузетно високи. Раст би могао да ојача ако укидање санкција, инвестиције у нафтни сектор, реструктурирање дуга и поновно међународно финансијско ангажовање протекну глатко. Међутим, инфлација, слабе институције, лоша инфраструктура, нејасноћа у јавним финансијама, прекомерни дуг и социјална крхкост наставиће да ограничавају опоравак. Одрживи преокрет ће захтевати макроекономску стабилизацију, поуздане податке, обнову поверења инвеститора, реструктурирање јавног дуга и реформе које смањују зависност од нафте.

Извори:

Међународни монетарни фонд, Светски економски изгледи, април 2026.

Међународни монетарни фонд, подаци о Венецуели, април 2026.

Ројтерс, Венецуелска економија порасла за више од 7% у четвртом кварталу, саопштила централна банка, март 2026.

Ројтерс, САД у великој мери одобравају трансакције са венецуеланском нафтном компанијом ПДВСА, март 2026.

Ројтерс, ММФ и Светска банка кажу да поново успостављају пословање са Венецуелом, април 2026.

Ројтерс, Венецуела почиње реструктурирање сувереног дуга и дуга ПДВСА; обавезе се процењују на преко 150 милијарди америчких долара, мај 2026.