19.05.2026

Aruba ekonomisi 2025 yılında da iyi bir performans sergilemeye devam etti; ancak büyümenin, salgın sonrası yaşanan güçlü toparlanmanın ardından yavaşlaması bekleniyor. Turizm, yüksek transit ziyaretçi sayısı ve otel yatırımlarının desteğiyle ekonomik faaliyetlerin ana itici gücü olmaya devam ediyor; ancak altyapı, işgücü ve konut alanlarındaki kapasite kısıtlamaları, orta vadeli büyümeyi giderek daha fazla sınırlandırıyor. Enflasyon keskin bir düşüş gösterdi ve kademeli olarak düşük ve istikrarlı bir seviyeye dönmesi bekleniyor. Mali performans güçlü seyrini sürdürüyor; devam eden bütçe fazlası kamu borcunun azaltılmasına yardımcı olurken, cari hesabın turizm gelirleri sayesinde fazla vermeye devam etmesi öngörülüyor.

Göstergeler 2025 2026 2027
GSYİH büyümesi (%, yıllık) 3,9 2,0 1,8
Enflasyon (%, yıllık, dönem ortalaması) 0,3 1,4 2,0
Merkezi hükümet dengesi (GSYİH'nin %'si) 1,8 1,2 1,1
Merkezi hükümet brüt borcu (GSYİH'nin %'si) 64,4 61,4 58,4
Cari işlemler dengesi (GSYİH'nin %'si) 7,8 7,4 7,0
Brüt resmi rezervler (gelecek yılın ithalatının kaç aylık karşılığı) 9,0 9,8 10,5

Turizm kaynaklı güçlü toparlanmanın ardından büyüme yavaşlıyor

Aruba’nın reel GSYİH büyümesinin 2024’teki %7,6 ve 2023’teki %8,9’dan 2025’te %3,9’a gerileyeceği tahmin ediliyor. Bu yavaşlama, turizm büyümesinin normalleşmesini ve pandemi sonrası toparlanmanın ardından büyük otel yatırımlarının azalmasını yansıtıyor. Büyümenin 2026'da %2,0'a ve 2027'de %1,8'e gerileyerek Aruba'nın tahmini potansiyel büyüme oranına kademeli olarak yaklaşacağı öngörülmektedir.

Turizm, büyümenin temel itici gücü olmaya devam edecek, ancak katkısının eskisi kadar olağanüstü olmaması beklenmektedir. Güçlü ziyaretçi talebi hizmetleri, istihdamı ve dış gelirleri destekliyor, ancak aynı zamanda altyapı, konut satın alınabilirliği ve işgücü mevcudiyeti üzerinde baskı yaratıyor. Ek yatırımlar ve yapısal reformlar yapılmazsa, bu darboğazlar orta vadeli büyümeyi kısıtlayabilir.

Enflasyon düşük seviyede kalıyor

Enflasyon, uluslararası gıda ve enerji fiyatlarındaki düşüşü, idari fiyatların baz etkisini ve yılın başlarında ABD dolarının gücünü yansıtarak 2025'te keskin bir düşüş gösterdi. 2025 yılında dönem ortalaması enflasyonun sadece %0,3 olacağı tahmin edilmektedir ve 2026'da %1,4'e, 2027'de ise %2,0'a kademeli olarak yükseleceği öngörülmektedir.

Fiyat baskılarının, büyük ölçüde ithal edilen ABD enflasyonu ve Aruba’nın ABD dolarına sabitlenmiş döviz kuru nedeniyle sınırlı kalması beklenmektedir. Başlıca yukarı yönlü riskler, küresel gıda ve enerji fiyatlarındaki artış, tedarik zincirindeki aksaklıklar ve özellikle konut ve hizmetler sektöründe turizmle ilgili iç maliyet baskılarından kaynaklanmaktadır.

Mali fazlalar borç azaltımını destekliyor

Aruba’nın mali durumu, pandemiden bu yana önemli ölçüde iyileşmiştir. Merkezi hükümet dengesinin 2025'te GSYİH'nin %1,8'i, 2026'da %1,2'si ve 2027'de %1,1'i oranında fazla vermeye devam etmesi öngörülmektedir. Mali çerçeveye sürekli bağlı kalınması, kamu borcunun azaltılmasına yardımcı olurken, altyapı, eğitim, sağlık, sosyal programlar ve iklim adaptasyonu alanlarında öncelikli harcamalar için alan yaratacaktır.

Merkezi hükümetin brüt borcunun 2025'te GSYİH'nin %64,4'ünden 2027'de %58,4'e düşmesi öngörülmektedir. Borç seviyesi yüksek kalmaya devam etmektedir ve büyük miktardaki yurt içi tahvil vadesi nedeniyle brüt finansman ihtiyacının 2027'de zirveye ulaşması beklenmektedir. Bu nedenle, mali disiplini sürdürmek ve orta vadeli mali çerçeveyi güçlendirmek önemini koruyacaktır.

Dış pozisyon güçlü

kalmaya devam etmekte

ancak turizme bağımlıdır

Cari hesabın 2025'te GSYİH'nin %7,8'i, 2026'da %7,4'ü ve 2027'de %7,0'ı ile yüksek bir fazla vermeye devam etmesi öngörülmektedir. Turizm gelirleri, yüksek ithalatı, yabancı otel zincirlerine yapılan temettü ödemelerini ve yurt dışına yapılan havaleleri dengelemeye devam etmektedir. Uluslararası rezervlerin de rahat seviyede kalacağı ve 2025'te gelecek yılın ithalatının 9,0 aylık seviyesinden 2027'de 10,5 aylık seviyeye yükseleceği tahmin edilmektedir.

Ancak dış pozisyon, özellikle ABD'den gelen turizme büyük ölçüde bağımlıdır. Seyahat talebindeki bir düşüş, jeopolitik şoklar, ticari gerilimler veya hava ulaşımındaki aksaklıklar, büyümeyi, mali gelirleri ve cari işlemler fazlasını hızla etkileyebilir.

Genel görünüm

Aruba’nın görünümü olumlu olmaya devam etmektedir, ancak büyüme, turizm kaynaklı güçlü toparlanmanın ardından daha sürdürülebilir bir hıza doğru yavaşlayacaktır. Enflasyon düşük seviyelerde kalmalı, mali fazlaların devam etmesi beklenmeli ve kamu borcunun istikrarlı bir şekilde azalması öngörülmektedir. Orta vadedeki temel zorluk, altyapı, işgücü, konut ve iklim direnci alanlarındaki darboğazları giderirken mali disiplini korumaktır. Ekonominin çeşitlendirilmesi ve turizmin katma değerinin artırılması, büyümenin sürdürülebilirliği açısından önemli olacaktır.

Kaynaklar:

Uluslararası Para Fonu, Hollanda Krallığı—Aruba: 2025 Madde IV Danışma ve Personel Raporu, Aralık 2025.

Uluslararası Para Fonu, Dünya Ekonomik Görünümü, Nisan 2026.

Aruba Merkez Bankası, Ekonomik Görünüm, Kasım 2025.

Aruba Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı, Ekonomik Görünüm, Kasım 2025.