19.05.2026
Bahamalar ekonomisi 2025 yılında büyümeye devam etse de, büyüme hızı pandemi sonrası turizmdeki güçlü toparlanmanın ardından yavaşladı. Ekonomik faaliyetler inşaat, kruvaziyer turizmi ve yabancı yatırımlar tarafından desteklenmeye devam ederken, transit turizmde kapasite kısıtlamaları giderek artmaktadır. Enflasyonun, ABD dolarına sabitlenmiş para birimi ve sınırlı ithalat fiyat baskıları sayesinde düşük seviyelerde kalması beklenmektedir. Mali konsolidasyon kamu maliyesini iyileştirmiştir, ancak merkezi hükümetin borcu yüksek seviyelerde kalmaya devam etmektedir. Dış pozisyon, turizm talebine, enerji fiyatlarına ve iklim şoklarına karşı hâlâ kırılgan durumdadır.
| Göstergeler | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GSYİH büyümesi (%, yıllık) | 2,8 | 2,2 | 1,9 |
| Enflasyon (%, yıllık) | 0,6 | 1,4 | 1,8 |
| İstihdam oranı (çalışma çağındaki nüfusun %'si, 15+) | 65,9 | 65,9 | 65,9 |
| Mali denge (GSYİH'nin %'si) | -0,5 | -0,4 | -0,4 |
| Brüt kamu borcu (GSYİH'nin %'si) | 72,9 | 71,2 | 69,3 |
| Cari işlemler dengesi (GSYİH'nin %'si) | -7,6 | -7,5 | -7,3 |
Turizmdeki toparlanmanın ardından büyüme hızı yavaşlıyor
Reel GSYİH büyümesinin 2024'te %3,4'ten sonra 2025'te %2,8 olacağı tahmin ediliyor. Büyüme, inşaat ve kruvaziyer turizmi tarafından desteklenmeye devam ederken, hizmetler sektörü de ziyaretçi sayısındaki toparlanmadan yararlanmaya devam etti. Ancak, pandemi sonrası toparlanmanın olgunlaşmasıyla birlikte büyüme hızı şu anda yavaşlıyor.
Büyümenin 2026'da %2,2'ye ve 2027'de %1,9'a gerileyeceği ve kademeli olarak daha düşük bir orta vadeli potansiyel orana yaklaşacağı tahmin edilmektedir. İnşaat ve turizmle ilgili yatırımlar faaliyeti desteklemeye devam etmelidir, ancak yüksek değerli hava turizmindeki kapasite sınırlamaları, altyapı kısıtlamaları ve dış talebe maruz kalma, büyümeyi sınırlayacaktır.
Enflasyon düşük seviyelerde kalıyor
Enflasyon 2024 yılında keskin bir düşüş göstermiş ve 2025 yılında da düşük seviyelerde kalmış; tüketici fiyat enflasyonunun %0,6 olduğu tahmin edilmektedir. Enflasyonun 2026 yılında %1,4’e, 2027 yılında ise %1,8’e kademeli olarak yükseleceği ve tarihsel normlara yakın seyredeceği öngörülmektedir.
ABD dolarına sabitlenmiş kur, enflasyon beklentilerini sabit tutmaya yardımcı oluyor ve döviz kuru oynaklığını sınırlıyor. Başlıca yukarı yönlü riskler, küresel enerji fiyatları, gıda fiyatları, nakliye maliyetleri ve olası tedarik kesintilerinden kaynaklanıyor. Enerji fiyatları kalıcı olarak yükselmedikçe, yurt içi fiyat baskılarının sınırlı kalması bekleniyor.
Mali konsolidasyon borç azaltımını destekliyor
Mali durum önemli ölçüde iyileşti ve açığın 2025 yılında GSYİH’nin tahmini %0,5’ine gerilediği görülüyor. Açığın, daha güçlü vergi idaresi, harcama kısıtlamaları ve devam eden birincil fazlaların desteğiyle 2026 ve 2027 yıllarında GSYİH’nin yaklaşık %0,4’ü seviyesinde düşük kalacağı öngörülüyor.
Kamu borcu yüksek seviyede kalmaya devam etmekle birlikte düşüş eğilimindedir. Brüt kamu borcunun 2025 yılında GSYİH’nin %72,9’u olarak tahmin edildiği ve 2026’da %71,2’ye, 2027’de ise %69,3’e gerileyeceği öngörülmektedir. Özellikle ülkenin kasırgalara ve diğer iklimle ilgili şoklara maruz kalması göz önüne alındığında, sürdürülebilir mali disiplin önemini koruyacaktır.
Dış denge turizme bağımlı
olmaya devam ediyor
Cari işlemler açığının 2025 yılında GSYİH’nin %7,6’sı olacağı tahmin edilmektedir ve 2026’da %7,5’e, 2027’de ise %7,3’e gerileyeceği öngörülmektedir. Turizm gelirleri döviz gelirlerinin ana kaynağı olmaya devam etmektedir, ancak yüksek ithalat bağımlılığı, yatırımla ilgili ithalat ve enerji maliyetleri dış açığın yüksek kalmasına neden olmaktadır.
Dış görünüm, büyük ölçüde Kuzey Amerika’dan gelen turizm talebine, enerji fiyatlarına ve küresel finansal koşullara bağlıdır. ABD’de bir yavaşlama, seyahat talebindeki zayıflama veya büyük bir kasırga, büyümeyi, mali gelirleri ve ödemeler dengesini hızla etkileyecektir.
Genel görünüm
Bahamalar’ın 2026–2027’de ılımlı büyümesini sürdürmesi beklenmektedir, ancak ekonomi, pandemi sonrası toparlanma aşamasından daha yavaş ve daha olgun bir genişleme aşamasına doğru ilerlemektedir. Enflasyon düşük seviyelerde kalmalı ve mali konsolidasyonun kamu borcunu düşüş eğiliminde tutması beklenmektedir. Temel politika zorluğu, dayanıklılık, altyapı, enerji reformu ve katma değeri yüksek turizme yatırım yaparken mali disiplini korumaktır. İklim şoklarına ve dış turizm döngülerine karşı kırılganlığı azaltmak, daha güçlü bir orta vadeli büyüme için hayati önem taşıyacaktır.
Kaynaklar:
Dünya Bankası, Bahamalar Makro Yoksulluk Görünümü, Nisan 2026.
Uluslararası Para Fonu, Bahamalar: 2025 Madde IV Danışma ve Personel Raporu, Şubat 2026.
Bahamalar Merkez Bankası, Üç Aylık Ekonomik İnceleme, 2025.
