20.05.2026
Doğu’da çatışmaların şiddetlenmesi, kobalt ihracatındaki düşüş ve artan mali baskılara rağmen, Kongo Demokratik Cumhuriyeti ekonomisi 2025 yılında dayanıklılığını korudu. Büyüme, madencilik sektörü, özellikle de bakır üretimi tarafından yönlendirilmeye devam ederken, madencilik dışı ekonomi çok daha zayıf bir seyir izlemeye devam etti. Para politikasının sıkılaştırılması, döviz kurunun istikrar kazanması ve gıda ile yakıt fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle 2025 yılında enflasyon keskin bir düşüş gösterdi. Güvenlik harcamaları nedeniyle mali hareket alanı kısıtlı kalmaya devam ederken, bakır ihracatının artması ve kobalt kısıtlamalarının hafiflemesi ile cari açığın kademeli olarak daralması beklenmektedir. Kamu borcu ılımlı seviyelerde seyretmekle birlikte, ekonomi emtia fiyatlarındaki dalgalanmalara, çatışma risklerine ve doğal kaynak gelirlerinin zayıf yönetimine karşı oldukça savunmasız durumdadır.
| Göstergeler | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GSYİH büyümesi (%, yıllık) | 5,5 | 5,2 | 5,1 |
| Enflasyon (%, yıllık) | 7,5 | 6,0 | 6,4 |
| İstihdam oranı (çalışma çağındaki nüfusun %'si, 15+) | 62,4 | 62,4 | 62,4 |
| Mali denge (GSYİH'nin %'si) | -3,2 | -2,6 | -2,6 |
| Brüt kamu borcu (GSYİH'nin %'si) | 21,1 | 21,6 | 21,8 |
| Cari işlemler dengesi (GSYİH'nin %'si) | -3,6 | -3,4 | -3,2 |
Büyüme madencilik sektörüne bağlı
Reel GSYİH büyümesinin 2025 yılında %5,5 olacağı tahmin ediliyor; bu rakam 2024 yılındaki %6,1'den düşüş göstermiş olsa da, Sahra Altı Afrika ortalamasının üzerinde kalmaya devam ediyor. Büyüme, madencilik sektörü, özellikle de Kamoa-Kakula gibi büyük projelerden elde edilen bakır üretimi ve ihracatı tarafından desteklenmeye devam etti. Ancak, güvenlik sorunları ve 2025 yılında uygulanan geçici kobalt ihracat yasağı nedeniyle madencilik sektöründeki ivme yavaşladı.
Madencilik üretiminin büyümesinin yavaşlaması ve büyük projelerin olgunlaşmasıyla birlikte, büyümenin 2026'da %5,2'ye ve 2027'de %5,1'e gerileyeceği tahmin edilmektedir. Madencilik dışı ekonominin, ağırlıklı olarak hizmetler, inşaat, ulaştırma ve telekomünikasyon sektörlerinin desteğiyle daha yavaş büyüyeceği beklenmektedir. Bu durum, ekonomiyi bakır ve kobalt fiyatlarına, madencilik sektöründeki politika değişikliklerine ve güvenlik sorunlarına karşı savunmasız bırakmaktadır.
Enflasyon keskin bir düşüş gösteriyor
Enflasyon, 2024'teki çok yüksek seviyelerden 2025'te tahmini %7,5'e düştü. Bu düşüş, sıkı para politikası, daha istikrarlı döviz kuru ve küresel gıda ve yakıt fiyatlarındaki düşüş tarafından desteklendi. Daha güçlü döviz girişleri ve dış finansman da rezervlerin yeniden oluşturulmasına ve Kongo frangının istikrar kazanmasına yardımcı oldu.
Enflasyonun 2026 yılında %6,0’ya kadar daha da düşmesi, ardından 2027 yılında %6,4’e hafifçe yükselmesi ve orta vadeli hedefin yakınında kalması öngörülmektedir. Riskler, döviz kuru oynaklığı, yakıt arzındaki aksaklıklar, gıda fiyatları, güvenlikle ilgili mali baskılar ve olası emtia fiyat şoklarından kaynaklanmaktadır.
Mali alan, çatışmalarla ilgili harcamalar nedeniyle kısıtlı kalmaya devam etmektedir
Güvenlikle ilgili harcamaların artması, gelir artışlarını aşması nedeniyle 2025 yılında mali açık genişlemiştir. Nakit bazında mali açığın 2025 yılında GSYİH’nin %3,2’si olduğu tahmin edilmektedir ve 2026 ile 2027 yıllarında GSYİH’nin %2,6’sına gerileyeceği öngörülmektedir. Dış bütçe desteği ve yurt içi borçlanma, açığın finanse edilmesine yardımcı olmuştur, ancak mali alan sınırlı kalmaya devam etmektedir.
Kamu borcu 2025 yılında GSYİH’nin %21,1’i ile ılımlı seviyede kalacak ve 2027 yılında sadece hafif bir artışla %21,8’e yükselecektir. Borç sürdürülebilirliği riskleri yönetilebilir olarak değerlendirilmektedir, ancak kırılganlıklar önemli düzeyde kalmaktadır. Artan güvenlik harcamaları, zayıf gelir mobilizasyonu, emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar ve daha pahalı finansmana potansiyel bağımlılık, mali görünüm üzerinde baskı oluşturabilir.
Bakır ihracatı ile dış pozisyon iyileşiyor
Cari işlemler açığı, güçlü bakır ihracatının desteğiyle 2025 yılında GSYİH’nin %3,6’sına gerilemiştir; ancak kobalt ihracatındaki düşüş bu iyileşmeyi kısmen dengelemiştir. Doğrudan yabancı yatırımlar ve dış finansman, rezervlerin ithalatın yaklaşık üç aylık seviyesine yükselmesine yardımcı olmuş ve dış tamponları güçlendirmiştir.
Cari işlemler açığının 2026'da GSYİH'nin %3,4'üne, 2027'de ise %3,2'sine kademeli olarak daralacağı tahmin edilmektedir. Daha yüksek bakır ihracat gelirleri ve kobalt kısıtlamalarının hafifletilmesi, dış dengeyi desteklemelidir. Ancak, görünüm bakır ve kobalt fiyatları, madencilik üretimi, yatırımcı güveni, ihracat kontrolleri ve kritik minerallere yönelik küresel talebe karşı oldukça duyarlı olmaya devam etmektedir.
Genel görünüm
Demokratik Kongo Cumhuriyeti’nin 2026–2027 yıllarında sağlam bir büyüme kaydetmesi beklenmektedir, ancak bu büyüme büyük ölçüde madenciliğe bağlı kalacak ve otomatik olarak geniş çaplı bir yoksulluk azaltımına yol açmayacaktır. Enflasyon önemli ölçüde iyileşti ve kamu borcu ılımlı seviyelerde seyrediyor, ancak çatışmalar, zayıf yönetişim, güvenlik harcamaları ve emtia bağımlılığı önemli riskler olmaya devam ediyor. Sürdürülebilir ilerleme için daha güçlü bir iç gelir mobilizasyonu, madencilik gelirlerinin daha iyi yönetimi, kamu harcamalarının iyileştirilmesi, çatışmaların çözümü, altyapı yatırımları ve madencilik sektörü dışında istihdam yaratan politikalar gerekecektir.
Kaynaklar:
Dünya Bankası, Demokratik Kongo Cumhuriyeti Makro Yoksulluk Görünümü, Nisan 2026.
Dünya Bankası, Demokratik Kongo Cumhuriyeti Ekonomik Güncelleme, Mart 2026.
Uluslararası Para Fonu, Demokratik Kongo Cumhuriyeti: 2026 Madde IV Danışma ve Program İnceleme Misyonu Bildirisi, Mayıs 2026.
Uluslararası Para Fonu, Dünya Ekonomik Görünümü, Nisan 2026.
Afrika Kalkınma Bankası, Demokratik Kongo Cumhuriyeti Ekonomik Görünümü, 2026.
