30.05.2026
Seyşeller için de aynı formatı kullanacağım: 2025–2027, metin içinde doğrudan URL yok, kaynaklar sadece metnin sonunda satır satır belirtilecek. Seyşeller konusunda kilit noktalar: turizm, balıkçılık, yüksek gelirli küçük adaların karşılaştığı kısıtlamalar, mali konsolidasyon, borç azaltımı, dış açık ve iklim değişikliğine karşı kırılganlık.
15 saniyelik düşünce
Seyşeller ekonomisi, rekor düzeyde turist sayısı, dayanıklı hizmet sektörü faaliyetleri ve devam eden mali disiplin sayesinde 2025 yılında güçlü bir performans sergiledi. Turizmin çok yüksek bir seviyeden normalleşmesi ve dış baskıların artmasıyla birlikte 2026 yılında büyümenin keskin bir şekilde yavaşlaması, ardından 2027 yılında kademeli olarak toparlanması bekleniyor. Enflasyon 2025 yılında sıfıra yakındı, ancak ithalat maliyetleri ve enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle 2026 yılında yükselmesi bekleniyor. Maliye politikası, IMF destekli programla sabitlenmeye devam ediyor ve devam eden birincil fazlalar kamu borcunun azaltılmasına yardımcı oluyor. Dış pozisyon, turizm döngülerine, ithalata bağımlılığa, yakıt fiyatlarına ve iklimle ilgili şoklara karşı savunmasız kalmaya devam ediyor.
| Göstergeler | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GSYİH büyümesi (%, yıllık) | 5,1 | 1,5 | 3,5 |
| Enflasyon (%, yıllık) | -0,1 | 2,6 | 2,4 |
| İstihdam oranı (çalışma çağındaki nüfusun %'si, 15+) | 67,0 | 67,1 | 67,2 |
| Genel mali denge (GSYİH'nin %'si) | -1,5 | -2,0 | -1,7 |
| Kamu ve kamu garantili borç (GSYİH'nin %'si) | 53,6 | 51,0 | 48,5 |
| Cari işlemler dengesi (GSYİH'nin %'si) | -6,5 | -7,8 | -7,2 |
Turizm odaklı güçlü bir yılın ardından büyüme yavaşlıyor
Seyşeller’in 2025 yılında reel GSYİH büyümesinin, rekor düzeyde turist sayısı ve turizmle ilgili hizmetlerdeki güçlü performansın etkisiyle %5,1 olacağı tahmin edilmektedir. Ekonomi, önemli Avrupa pazarlarından gelen dayanıklı talep, hava ulaşımındaki iyileşme ve konaklama, ulaşım ve perakende faaliyetlerindeki devam eden toparlanmadan fayda sağlamıştır.
Turizmdeki toparlanmanın zayıflaması ve dış baskıların artmasıyla birlikte, büyümenin 2026 yılında %1,5'e gerileyeceği öngörülmektedir. 2027 yılında ise turizm, balıkçılık ve hizmetler sektörlerinin desteğiyle büyümenin kademeli olarak %3,5 civarına çıkması beklenmektedir. Bununla birlikte, ekonomi birçok sektörde kapasite sınırlarına yaklaşmış durumdadır ve uzun vadeli büyüme, sınırlı işgücü arzı, altyapı darboğazları ve dış talebe yüksek bağımlılık nedeniyle kısıtlanmaktadır.
Enflasyon sıfıra yakın seviyelerden yükseliyor
Enflasyon, ithalat fiyatlarındaki baskıların zayıf olması, ulaşım maliyetlerinin düşmesi ve istikrarlı iç koşulların yansımasıyla 2025 yılında hafif negatif olmuştur. Ancak, küresel enerji ve gıda fiyatlarındaki artışın yerel maliyetlere yansımasıyla 2026 yılında enflasyonun yükselmesi beklenmektedir.
Enflasyonun 2026–2027 yıllarında %2–3 civarında ılımlı seviyelerde kalacağı öngörülmektedir. Başlıca riskler yakıt fiyatları, nakliye maliyetleri, gıda ithalatı ve döviz kuru baskılarından kaynaklanmaktadır. Seyşeller ithalata büyük ölçüde bağımlı olduğundan, dış fiyat şokları hane halklarını ve işletmeleri hızla etkileyebilir.
Mali konsolidasyon borç azaltımını destekliyor
2025 yılında mali performans güçlü seyrini sürdürmüş ve birincil fazla GSYİH’nin yaklaşık %2,5’i olarak gerçekleşmiştir. Bu durum, kamu ve kamu garantili borcun GSYİH’nin %53,6’sına düşürülmesine yardımcı olmuştur. IMF destekli program kapsamında devam eden mali disiplin, pandemi şokunun ardından tamponların yeniden oluşturulmasında merkezi bir rol oynamaktadır.
Genel mali dengenin 2026–2027 yıllarında açık vermeye devam etmesi beklenmekle birlikte, birincil fazlaların sürmesi öngörülmektedir. Kamu borcunun kademeli olarak düşerek 2027
yılına
kadar GSYİH’nin %50’sinin altına inmesi öngörülmektedir. Bu gidişatın sürdürülmesi için cari harcamaların dikkatli bir şekilde kontrol edilmesi, gelir idaresinin güçlendirilmesi ve iklim değişikliğine dayanıklı kamu yatırımlarına öncelik verilmesi gerekecektir
.
Dış pozisyon turizme bağımlı olmaya devam etmektedir
Cari işlemler açığının, artan ithalat maliyetleri, turizmle ilgili güçlü ithalat ve dış fiyat baskılarını yansıtarak 2026 yılında genişlemesi beklenmektedir. Turizm gelirleri dövizin ana kaynağı olmaya devam ederken, balıkçılık ve finansal hizmetler ek destek sağlamaktadır.
Ekonomi ithal yakıt, gıda ve sermaye mallarına büyük ölçüde bağımlı olduğundan dış pozisyon kırılganlığını korumaktadır. Avrupa’daki turizm talebindeki yavaşlama, artan uçak bilet fiyatları, zayıflayan küresel büyüme veya iklimle ilgili şoklar, ödemeler dengesini hızla zayıflatabilir. Yeterli rezervlerin korunması ve ihracatın çeşitlendirilmesinin iyileştirilmesi önemini koruyacaktır.
Genel görünüm
Seyşeller’in görünümü istikrarlı olmaya devam etmektedir, ancak 2025’teki güçlü performansın ardından 2026’da büyümenin yavaşlaması beklenmektedir. Enflasyon yönetilebilir seviyede kalmalı ve devam eden mali disiplin, borcun daha da azaltılmasını desteklemelidir. Başlıca orta vadeli zorluklar arasında dar ekonomik çeşitlilik, iklim kırılganlığı, altyapı kısıtlamaları, işgücü eksikliği ve turizme bağımlılık yer almaktadır. Sürdürülebilir ilerleme için iklim direncinin güçlendirilmesi, kamu yatırım yönetiminin iyileştirilmesi, turizm ve balıkçılıkta verimliliğin artırılması ve mali ihtiyatın sürdürülmesi gerekecektir.
Kaynaklar:
Uluslararası Para Fonu, Seyşeller: 2026 Madde IV Danışması ve Genişletilmiş Fon Kolaylığı ile Dayanıklılık ve Sürdürülebilirlik Kolaylığı Kapsamında Beşinci ve Altıncı Gözden Geçirmeler, Mayıs 2026.
Uluslararası Para Fonu, Dünya Ekonomik Görünümü, Nisan 2026.
Dünya Bankası, Seyşeller Makro Yoksulluk Görünümü, Nisan 2026.
Afrika Kalkınma Bankası, Seyşeller Ekonomik Görünümü, 2026.
Seyşeller Merkez Bankası, Para Politikası ve Ekonomik Gelişmeler, 2025–2026.
