17.11.2025

Очікується, що економіка Мальти збереже високі темпи зростання в 2025 році завдяки активному внутрішньому споживанню та туризму. Економічне зростання, за прогнозами, досягне 4,0% у 2025 році, а потім сповільниться до 3,8% у 2026 році та 3,5% у 2027 році. Прогнозується уповільнення інфляції, тоді як ринок праці залишатиметься напруженим. Очікується, що дефіцит державного бюджету зменшиться до 3,2% ВВП у 2025 році, 2,8% у 2026 році та 2,6% у 2027 році. Очікується, що співвідношення боргу до ВВП стабілізується на рівні близько 47,3%.

Показники 2025 2026 2027
Зростання ВВП (%, у порівнянні з попереднім роком) 4 3 3,5
Інфляція (%, у річному вимірі) 2,4 2,1 2
Безробіття (%) 3 2,9 2,9
Загальний баланс державного бюджету (% ВВП) - -2,8 -2,6
Валовий державний борг (% ВВП) 47 47,2 47
Баланс поточного рахунку (% ВВП) 5 5,6 5,6

Прогнози зростання залишаються оптимістичними, але темпи зростання сповільнюються

За прогнозами, реальний ВВП у 2025 році зросте на 4,0%, головним чином завдяки високому рівню приватного та державного споживання, інвестиціям, а також зростанню в секторах туризму, ігор, фінансових та професійних послуг.

На тлі зростання реальних доходів домогосподарств очікується, що приватне споживання зросте на 4,0% у 2025 році, на 3,8% у 2026 році, а потім сповільниться до 3,5% у 2027 році. Зростання державного споживання досягне 6,9% у 2025 році, але потім сповільниться до 4,1% у 2026 році та 3,1% у 2027 році, все ще підтримуючи загальне зростання ВВП.

Очікується, що туризм продовжить своє значне зростання у 2025 році, після чергового періоду значного зростання у 2024 році. Зростання кількості туристів особливо помітне у міжсезонні, поза літом. Очікується, що рекреаційні, професійні, ІТ- та фінансові послуги також продовжать розширюватися, позитивно впливаючи на чистий експорт. Прямий вплив невизначеності щодо торговельних тарифів США на Мальту є відносно обмеженим.

Прогнозується, що реальне зростання ВВП залишиться стійким, хоча і сповільниться, до 3,8% у 2026 році та 3,5% у 2027 році, що відображає обмеження потужностей та підвищення цін у туристичному секторі, а також нестачу робочої сили. Очікується, що чистий експорт та інвестиції позитивно вплинуть на зростання. Очікується, що інвестиції зростуть на 6,0% у 2025 році, а потім на 1,0% у 2026 році та на 3,0% у 2027 році.

Уповільнення зростання зайнятості та постійний дефіцит робочої сили

Зайнятість, за прогнозами, зросте на 3,7% у 2025 році, що все ще підтримуватиметься високими імміграційними потоками, які, як очікується, уповільняться через жорсткіші імміграційні правила. Очікується, що дефіцит робочої сили збережеться. Очікується, що зростання зайнятості сповільниться до 2,9% у 2026 та 2027 роках. Рівень безробіття, за оцінками, залишиться низьким і стабільним на рівні близько 2,9%. Незважаючи на напружений ринок праці, прогнозується, що номінальне зростання заробітної плати на одного працівника сповільниться, але все одно перевищуватиме інфляцію, сповільнившись з 5,9% у 2025 році до 2,9% у 2027 році.

Очікується подальше уповільнення інфляції

Інфляція сповільниться до 2,4% у 2025 році, а потім знизиться до 2,1% у 2026 році та 2,0% у 2027 році, головним чином через інфляцію цін на продукти харчування та послуги. Очікується, що мальтійська влада збереже роздрібні ціни на енергоносії на незмінному рівні протягом прогнозованого періоду за допомогою державних субсидій.

Зниження дефіциту державного бюджету завдяки зростанню доходів від економічного зростання

У 2024 році дефіцит державного бюджету знизився до 3,5% ВВП з 4,4% у 2023 році. Це було зумовлено значним зростанням доходів і значними надзвичайними податковими надходженнями, які були частково компенсовані збільшенням видатків і капітальних витрат на національну авіакомпанію.

У 2025 році прогнозується зниження дефіциту до 3,2% ВВП, що відображає збільшення надходжень від непрямих податків внаслідок сприятливих економічних умов та розвитку туризму, хоча зміни в шкалах податку на доходи фізичних осіб призведуть до зменшення надходжень від податку на доходи фізичних осіб. Незважаючи на те, що вищезазначені трансферти національній авіакомпанії не повторювалися, у 2025 році очікується значне збільшення державних витрат, зумовлене значним зростанням проміжного споживання та валового нагромадження основного капіталу.

У 2026 році дефіцит має зменшитися до 2,8% ВВП, при цьому доходи будуть зростати, незважаючи на уповільнення економічного зростання. Очікується, що після різкого зростання у 2024-2025 роках темпи зростання заробітної плати в державному секторі сповільняться. Очікується також зменшення частки субсидій та проміжного споживання у ВВП. До 2027 року, за умови незмінної політики, дефіцит, як очікується, дещо зменшиться до 2,6 % ВВП. 

Очікується, що співвідношення державного боргу до ВВП загалом стабілізується на рівні близько 47,3% протягом прогнозованого періоду.

Джерело: Європейська комісія. Європейський економічний прогноз, осінь 2025 року.