Економічний прогноз для М'янми

22.05.2026

Економіка М’янми продовжує перебувати під сильним тиском через тривалий конфлікт, хронічний дефіцит електроенергії, жорсткий валютний та торговельний контроль, високу інфляцію та збитки, спричинені землетрусом у березні 2025 року. За оцінками, у 2025 році обсяги виробництва знову скоротилися, незважаючи на певні ознаки стабілізації у виробничій сфері та ланцюгах постачання. У 2026–2027 роках очікується помірне відновлення, проте воно, ймовірно, залишатиметься слабким і нестійким. Інфляція має знизитися з надзвичайно високого рівня, але залишиться найвищою або однією з найвищих у Південно-Східній Азії. Фіскальний тиск зростає, тоді як зовнішній баланс підтримується більше скороченням імпорту та грошовими переказами, ніж справжньою силою експорту.

Відновлення залишається слабким і гальмується конфліктом

За оцінками, економіка М’янми скоротилася на 2,0% у 2025 році, що відображає сукупний вплив конфлікту, збитків від землетрусу, нестачі робочої сили, перебоїв з електропостачанням та слабких інвестицій. Деякі показники реального сектора покращилися наприкінці 2025 року, зокрема виробничі потужності та виробнича діяльність, але рівні виробництва залишаються значно нижчими за показники до 2021 року та до землетрусу.

Очікується, що зростання стане позитивним у 2026–2027 роках, але відновлення залишатиметься помірним. Відбудова після землетрусу, цільова державна підтримка та певне покращення внутрішніх ланцюгів постачання повинні сприяти економічній активності. Однак конфлікти, політична невизначеність, пошкодження інфраструктури, валютні обмеження та ненадійне електропостачання й надалі стримуватимуть виробництво та приватні інвестиції.

Інфляція залишається надзвичайно високою

Інфляція сповільнилася наприкінці 2025 року, але залишилася дуже високою, причому інфляція споживчих цін у середньому все ще перевищує 20%. Ціни на продовольчі та непродовольчі товари залишаються під тиском логістичних витрат, дефіциту енергоносіїв, валютних диспропорцій та обмежень у постачанні. Адміністративний контроль цін та жорсткіші валютні правила допомогли стабілізувати деякі ціни, але вони також створюють дефіцит та викривлення.

Очікується, що інфляція залишиться дуже високою у 2026 році, а потім знизиться у 2027 році. Траєкторія дезінфляції є нестійкою та значною мірою залежить від стабільності обмінного курсу, постачання продовольства, цін на паливо та умов торгівлі. Вищі світові ціни на енергоносії або поновлення валютного тиску можуть швидко знову підштовхнути інфляцію вгору.

Фіскальний тиск посилюється

У 2025 році дефіцит бюджету збільшився через зниження доходів, витрати, пов’язані з землетрусом, та витрати на проведення виборів. Очікується, що у 2026–2027 роках дефіцит залишатиметься значним, що відображатиме потреби у відновленні, витрати на інфраструктуру та обмежену мобілізацію доходів.

Прогнозується, що державний борг поступово зростатиме — з приблизно 62,5 % ВВП у 2025 році до близько 65 % у 2027 році. Фіскальна політика залишається обмеженою через низькі доходи, обмежений доступ до ринків та залежність від фінансування центрального банку, що може посилити інфляційний тиск. Тому фіскальна позиція є нестабільною, навіть якщо загальний коефіцієнт заборгованості залишається нижчим за рівні, що спостерігаються в деяких країнах, які переживають кризу.

Зовнішня позиція підтримується скороченням імпорту

Поточний рахунок покращився у 2025 році, головним чином завдяки тому, що слабкий внутрішній попит, контроль за імпортом та валютні обмеження призвели до скорочення імпорту. Грошові перекази також надали підтримку. Однак це поліпшення не свідчить про сильну зовнішню позицію: воно відображає обмежену економічну активність, а не відновлення, зумовлене експортом.

Очікується, що поточний рахунок повернеться до дефіциту у 2026–2027 роках у міру поступового відновлення імпорту та зростання витрат на енергоносії. Показники експорту залишаються обмеженими через конфлікт, перебої в логістиці, дефіцит електроенергії та валютні обмеження. Зовнішні перспективи залишаються вразливими до підвищення цін на паливо, зменшення грошових переказів, перебоїв у прикордонній торгівлі та подальшого посилення валютних обмежень.

Загальні перспективи

Перспективи М’янми залишаються одними з найгірших у Південно-Східній Азії. У 2026–2027 роках можливе помірне відновлення, але воно не компенсує значних втрат, спричинених конфліктом, політичною нестабільністю, землетрусом 2025 року та багаторічними макроекономічними потрясіннями. Інфляція залишатиметься високою, фіскальний тиск зберігатиметься, а зовнішня стабільність значною мірою залежатиме від скорочення імпорту та грошових переказів. Для стійкого відновлення необхідні деескалація конфлікту, відновлення базової інфраструктури, більш передбачувана економічна політика, покращення електропостачання та поступове усунення перекосів у торгівлі та валютній сфері.

Джерела:

Світовий банк, «Прогноз макроекономічної бідності М’янми», квітень 2026 р.

Світовий банк, «Економічний монітор М’янми», 2025–2026 рр.

Азіатський банк розвитку, «Прогноз розвитку Азії», квітень 2026 р.: М’янма.

Міжнародний валютний фонд, «Прогноз світової економіки», квітень 2026 р.

Міжнародний валютний фонд, дані по М’янмі, квітень 2026 р.

S&P Global Market Intelligence, оновлення індексу PMI у виробничому секторі М’янми, 2025–2026 рр.