05.06.2026

Економіка Перу у 2025 році зберегла стійкість завдяки приватним інвестиціям, споживанню, сприятливим цінам на сировинні товари та покращенню ділової впевненості. Очікується, що у 2026–2027 роках темпи зростання дещо сповільняться, але залишаться близькими до потенційного рівня завдяки гірничодобувній галузі, інфраструктурним проєктам та стабільним макроекономічним умовам. Інфляція залишається низькою за регіональними стандартами, хоча тимчасові шоки з боку пропозиції та вищі ціни на нафту на початку 2026 року підштовхнули її вище цільового діапазону центрального банку. Очікується, що фіскальна консолідація продовжуватиметься поступово, а державний борг залишатиметься низьким. Зовнішня позиція є міцною завдяки міді, золоту та великим міжнародним резервам.

Показники 2025 2026 2027
Зростання ВВП (%, р/р) 3,4 2,7 2,8
Інфляція (%, р/р) 1,5 3,0 2,5
Рівень зайнятості (% населення працездатного віку, 15+) 66,5 66,6 66,7
Бюджетний баланс (% ВВП) -2,2 -1,9 -1,7
Валовий державний борг (% ВВП) 30,2 30,5 30,6
Сальдо поточного рахунку (% ВВП) 3,1 2,9 2,9

Зростання сповільнюється після сильного 2025 року

Реальний ВВП Перу зріс на 3,4% у 2025 році, що дещо перевищує потенційний рівень. На відміну від 2024 року, коли зростання інвестицій забезпечувалося переважно державним сектором, у 2025 році приватні інвестиції значно зросли завдяки сприятливим умовам торгівлі, покращенню ділової впевненості та збільшенню корпоративних доходів.

Прогнозується, що темпи зростання сповільняться до 2,7% у 2026 році та 2,8% у 2027 році. Експорт гірничодобувної продукції, високі ціни на мідь та золото, а також великі інфраструктурні проєкти мають і надалі підтримувати економічну активність. Однак глобальний шок цін на нафту, політична невизначеність навколо виборів 2026 року та можливі кліматичні потрясіння можуть обмежити більш сильне зростання.

Інфляція залишається низькою, але тимчасово перевищує

цільовий

рівень

У 2025 році середній рівень інфляції становив 1,5%, залишаючись у межах цільового діапазону Центрального резервного банку Перу (1%–3%). Однак на початку 2026 року інфляція перевищила цільовий рівень після помірного явища Ель-Ніньо Костеро та тимчасового порушення роботи головного газопроводу країни, що змусило збільшити використання імпортного палива.

Прогнозується, що до кінця 2026 року інфляція наблизиться до 3,0%, а у 2027 році знизиться до 2,5% у міру зникнення тимчасових шоків з боку пропозиції. Надійна монетарна система Перу, значні резерви та відносно стабільний обмінний курс повинні сприяти стабілізації інфляційних очікувань. Ризики зростання пов’язані з цінами на нафту, цінами на продовольство, волатильністю обмінного курсу та кліматичними шоками, що виявляться сильнішими, ніж очікувалося.

Фіскальна консолідація продовжується поступово

Перу досягло цільового показника дефіциту бюджету на 2025 рік після двох років поспіль порушення фіскального правила. Дефіцит скоротився до 2,2% ВВП у 2025 році завдяки обмеженню видатків, зменшенню підтримки PetroPerú та збільшенню надходжень від податку на прибуток підприємств.

Прогнозується, що дефіцит скоротиться до 1,9% ВВП у 2026 році та до 1,7% у 2027 році. Державний борг залишається низьким за регіональними стандартами — на рівні близько 30% ВВП. Однак фіскальні ризики зросли через тиск на видатки, можливе прийняття дорогого законодавства, ризики, пов’язані з державними підприємствами, та політичну невизначеність. Збереження бюджетної дисципліни буде важливим для підтримання сильного суверенного профілю Перу.

Зовнішня позиція залишається сильною

Профіцит поточного рахунку Перу зріс до 3,1% ВВП у 2025 році завдяки сприятливим умовам торгівлі, високим цінам на мідь та золото, а також стабільним показникам експорту. Соль зміцнився протягом 2025 року та на початку 2026 року, тоді як центральний банк накопичував резерви, які залишаються дуже високими порівняно з імпортом.

Прогнозується, що профіцит поточного рахунку у 2026–2027 роках залишиться на рівні близько 3% ВВП. Зовнішні перспективи залишаються сприятливими, але піддаються ризикам зниження цін на сировинні товари, ослаблення попиту з боку Китаю, невизначеності у світовій торгівлі, шоків цін на нафту та перебоїв у роботі гірничодобувної або транспортної інфраструктури

.

Загальний прогноз

Прогноз для Перу залишається стабільним завдяки низькому рівню державного боргу, значним резервам, авторитетному центральному банку та сприятливому експорту сировинних товарів. Очікується, що у 2026–2027 роках темпи зростання сповільняться, але залишаться близькими до потенційних, тоді як інфляція має повернутися до цільового рівня після тимчасових шоків з боку пропозиції. Основними викликами є політична невизначеність, слабке зростання продуктивності, високий рівень неформальної зайнятості, повільне скорочення бідності та обмежена якість державних послуг. Для сталого прогресу необхідні міцніші інститути, краща реалізація інфраструктурних проектів, створення більшої кількості офіційних робочих місць та подальша фіскальна обережність.

Джерела:

Світовий банк, «Макроекономічний прогноз щодо бідності в Перу», квітень 2026 р.

Міжнародний валютний фонд, «Перу: консультації за статтею IV, 2026 р.», травень 2026 р.

Міжнародний валютний фонд, «Прогноз світової економіки», квітень 2026 р.

Центральний резервний банк Перу, «Монетарна політика та динаміка інфляції», 2026 р.

BBVA Research, «Економічний прогноз для Перу», березень 2026 р.

ОЕСР, «Економічний прогноз» та матеріали щодо Перу, 2025–2026 рр.