19.05.2026

Економіка Сінгапуру продемонструвала високі результати у 2025 році завдяки сприятливому глобальному технологічному циклу, активній торговельній діяльності на початку року, стійкому сектору послуг та стабільним показникам фінансового сектору. Очікується, що у 2026–2027 роках темпи зростання сповільняться у зв’язку з нормалізацією зовнішнього попиту та зростанням невизначеності у глобальній торгівлі, проте економічна активність має залишатися підтриманою за рахунок електроніки, інвестицій у сферу штучного інтелекту, фінансових послуг та туризму. Очікується, що інфляція зросте у 2026 році після дуже низького цінового тиску у 2025 році, головним чином через підвищення вартості енергоносіїв, після чого знову знизиться. Державні фінанси залишаються міцними, з постійним профіцитом бюджету та дуже великими активами державного сектору, тоді як зовнішня позиція залишається підтриманою значним профіцитом поточного рахунку.

Показники 2025 2026 2027
Зростання ВВП (%, р/р) 5,0 3,5 2,5
Інфляція (%, р/р) 0,8 2,3 1,9
Загальний рівень безробіття (%) 1,9 2,0 2,0
Загальний бюджетний баланс (% ВВП) 1,9 1,0 0,5
Валовий державний борг (% ВВП) 173,1 174,9 176,0
Сальдо поточного рахунку (% ВВП) 17,2 17,0 16,9

Зростання сповільнюється після потужного підйому, зумовленого розвитком технологій

Реальний ВВП Сінгапуру зріс на 5,0% у 2025 році, що перевищило початкові очікування. Зростанню сприяли підйом у секторі електроніки, попит на продукти, пов’язані зі штучним інтелектом, фінансові послуги, туризм та активізація торговельної діяльності напередодні можливих глобальних торговельних збурень. Виробничий сектор отримав вигоду від попиту на напівпровідники та прецизійну техніку, тоді як сектор послуг підтримувався фінансами, оптовою торгівлею, транспортом та секторами, пов’язаними з туризмом.

Очікується, що у 2026–2027 роках зростання сповільниться, оскільки винятковий імпульс 2025 року згасає. Офіційний діапазон прогнозів на 2026 рік становить 2,0%–4,0%, тоді як прогнози МВФ вказують на зростання в верхній половині цього діапазону. У середньостроковій перспективі зростання Сінгапуру має залишатися підтриманим високотехнологічним виробництвом, цифровими послугами, управлінням активами, логістикою та його роллю як регіонального центру штаб-квартир. Однак слабка світова торгівля, протекціонізм та уповільнення зростання у основних торговельних партнерів можуть негативно вплинути на експорт.

Інфляція зростає, але залишається контрольованою

У 2025 році інфляція була дуже низькою, що відображало послаблення імпортного цінового тиску та стримане зростання внутрішніх витрат. У 2026 році очікується, що як загальна, так і базова інфляція зростуть до рівня близько 1,5–2,5 %, головним чином через вищі світові ціни на енергоносії та відновлення імпортного інфляційного тиску. У квітні 2026 року Валютне управління Сінгапуру дещо посилило монетарну політику, збільшивши нахил діапазону номінального ефективного обмінного курсу сінгапурського долара.

Очікується, що у 2027 році інфляція знову знизиться, оскільки зовнішній тиск з боку цін на енергоносії послабшає, а внутрішній попит нормалізується. Основні ризики зростання пов’язані з цінами на енергоносії, транспортними витратами, цінами на продовольство та перебоями у ланцюгах постачання. Система монетарної політики Сінгапуру, орієнтована на обмінний курс, залишається важливим фактором стабільності цін.

Ринок праці залишається напруженим

,

але стабільним

Ринок праці Сінгапуру залишається стійким, а загальний рівень безробіття становить близько 2%. Зайнятість продовжують підтримувати фінансові послуги, професійні послуги, інформаційно-комунікаційні технології, туризм та охорона здоров’я. Зростання заробітної плати сповільнилося порівняно з попередніми максимумами, але залишається підтриманим обмеженою пропозицією робочої сили та постійним попитом на кваліфікованих працівників.

Структурні виклики на ринку праці залишаються значними. Старіння населення, невідповідність кваліфікації та обмеження зростання робочої сили можуть з часом стримувати потенційний обсяг виробництва. Для підтримки конкурентоспроможності важливе значення матимуть заходи, спрямовані на перепідготовку кадрів, впровадження штучного інтелекту, зростання продуктивності та залучення висококваліфікованих фахівців.

Державні фінанси залишаються міцними

Фіскальне становище Сінгапуру залишається стабільним. Уряд очікує загального профіциту бюджету на рівні 1,9% ВВП у 2025 фінансовому році та 1,0% ВВП у 2026 фінансовому році. Фіскальна політика залишається обережною, при цьому уряд прагне підтримувати збалансований бюджет протягом циклу, зберігаючи при цьому простір для довгострокових пріоритетів, таких як охорона здоров’я, старіння населення, інфраструктура, оборона, штучний інтелект та стійкість до кліматичних змін.

Валовий державний борг є високим у відсотковому співвідношенні до ВВП, але це не свідчить про традиційні фіскальні труднощі, оскільки Сінгапур позичає кошти переважно для розвитку ринків капіталу та інвестиційних цілей, а не для фінансування поточних дефіцитів. Міцна позиція уряду щодо активів, фіскальні резерви та чистий дохід від інвестицій забезпечують значні буфери. Проте зростання соціальних та інфраструктурних витрат вимагатиме постійної фіскальної дисципліни.

Зовнішня позиція залишається дуже сильною

,

але вразливою до торгівлі

Профіцит поточного рахунку Сінгапуру залишається значним, що відображає високий рівень заощаджень, потужний експорт послуг, інвестиційний дохід та роль країни як торговельного, логістичного та фінансового центру. Очікується, що у 2025–2027 роках профіцит залишатиметься на рівні близько 17 % ВВП, хоча він може поступово зменшуватися через уповільнення зростання світової торгівлі та стабільний попит на імпорт.

Зовнішні перспективи дуже чутливі до умов світової торгівлі, попиту на електроніку, цін на енергоносії та геополітичної напруженості. Сінгапур особливо вразливий до торговельних напружень між США та Китаєм, змін у ланцюгах постачання, перебоїв у морських перевезеннях та уповільнення зростання в Китаї, США та Європі. Водночас інвестиції у сферу штучного інтелекту, регіональні фінансові потоки та позиція Сінгапуру як надійного центру повинні й надалі забезпечувати стійкість економіки.

Загальний прогноз

Очікується, що у 2026–2027 роках Сінгапур збереже стабільне зростання, хоча його темпи сповільняться після значного розширення у 2025 році. Інфляція має залишатися під контролем, незважаючи на тимчасове зростання у 2026 році, тоді як ринок праці та державні фінанси залишатимуться міцними. Основні середньострокові виклики мають зовнішній характер: фрагментація світової торгівлі, енергетичні шоки, геополітичні ризики та волатильність технологічного циклу. Подальші інвестиції в штучний інтелект, передові технології виробництва, фінансові послуги, кваліфікацію та продуктивність будуть мати ключове значення для забезпечення довгострокового зростання.

Джерела:

Міністерство торгівлі та промисловості Сінгапуру, Економічний огляд Сінгапуру 2025 та Прогноз зростання ВВП на 2026 рік.

Монетарний орган Сінгапуру, «Макроекономічний огляд», квітень 2026 року.

Монетарний орган Сінгапуру, «Заява щодо монетарної політики», квітень 2026 року.

Міжнародний валютний фонд, «Світовий економічний огляд», квітень 2026 року.

Міжнародний валютний фонд, «Сінгапур: Консультації за статтею IV та звіт персоналу за 2025 рік».

Бюджет Сінгапуру на 2026 рік, «Бюджетна заява та фінансове становище».