Qirg'iziston uchun iqtisodiy prognoz

30.05.2026

Qirg'iziston iqtisodiyoti 2025 yilda xususiy iste'mol, investitsiyalar, xizmatlar, qurilish va sanoatning barqaror rivojlanishi hisobiga nihoyatda mustahkam bo'lib qoldi. Iqtisodiyot juda yuqori poydevor asosida sovib, qayta eksport faoliyati normallasha boshlagach va oltin ishlab chiqarishi kamaygach, o'sish sur'ati 2026–2027 yillarda sekinlashishi kutilmoqda. Inflatsiya markaziy bankning maqsadli diapazonidan yuqori bo'lishi kutilmoqda, bu ichki talabning kuchli bo'lishi, tariflarni qayta ko'rib chiqish hamda import qilingan energiya va oziq-ovqat narxlarining oshishini aks ettiradi. Davlat byudjeti holati 2026 yilda ortiqchalikdan defitsitga o'tishi kutilmoqda, davlat qarzi esa asta-sekin oshadi. Tashqi pozitsiya kamroq hisobot qilingan qayta eksport va katta "xato va kamchiliklar" tufayli hanuzgacha keskin buzilgan bo'lib qolmoqda, ammo joriy hisob defitsiti 2023–2025 yillardagi nihoyatda yuqori darajalardan torayishi kutilmoqda.

O'sish nihoyatda yuqori darajadan sekinlashadi

Qirg'izistonning real YaIM o'sishi 2025 yilda 11,1% ga yetdi, bu kuchli xususiy iste'mol va investitsiyalar hisobiga erishildi. Real xususiy iste'mol 17% dan ortiq o'sdi, barqaror investitsiyalar ham keskin oshdi. Ishlab chiqarish sohasida o'sish xizmatlar, xususan ulgurji va chakana savdo, shuningdek qurilish va sanoat hisobiga qo'llab-quvvatlandi.

O'sish 2026 yilda 6,1% ga, 2027 yilda esa 5,8% ga sekinlashishi kutilmoqda. Bu xususiy iste'mol va investitsiyalarning g'ayrioddiy yuqori darajadan pasayishini, qayta eksport savdosining normallashtirilishini va oltin ishlab chiqarishining kamayishini aks ettiradi. Gidroenergetika va transport aloqalarini o'z ichiga olgan yirik infratuzilmaviy loyihalar o'rta muddatda faoliyatni qo'llab-quvvatlashi kerak, ammo unumdorlik, ish o'rinlari yaratish va xususiy sektorni rivojlantirish biznes muhiti hamda davlat korxonalarining ortib borayotgan roli

tufayli

cheklangan bo'lib qolmoqda.

Inflatsiya maqsadli diapazondan yuqori ko'tarildi

Inflatsiya 2025 yilda asosan oziq-ovqat narxlarining oshishi va elektr hamda isitish tariflariga kiritilgan o'zgartirishlar tufayli 8,2% gacha oshdi. Inflatsiya Milliy bankning 5%–7% maqsadli diapazonidan yuqoriga ko'tarilgani sababli, markaziy bank 2025 yilda siyosatini qattiqlashtirdi.

Inflatsiya 2026 yilda 11,7% gacha oshishi va 2027 yilda 11,4% darajada yuqori bo'lib qolishi kutilmoqda. Kuchli ichki talab, tariflarning oshishi, import qilingan energiya va oziq-ovqat narxlari hamda valyuta kursi o'zgarishlarining narxlarga ta'siri bosimning asosiy manbalari hisoblanadi. Shu sababli inflyatsiya kutilmalari yaxshiroq barqarorlashguncha pul-kredit siyosati qat'iy bo'lib qolishi ehtimoldan holi emas.

Byudjet pozitsiyasi defitsitga o'tadi

2025 yilda byudjet balansi yuqori daromadlar va Markaziy bank foydasidan katta miqdordagi o'tkazma hisobiga YaIMning 2,6 foiziga teng ortiqcha bo'lib qoldi. Daromadlar keskin oshdi, xarajatlar esa tovar va xizmatlarga bo'lgan xarajatlar, o'tkazmalar hamda kapital xarajatlarning o'sishi tufayli ham oshdi.

2026 yilda byudjet pozitsiyasi YaIMning 3,5 foiziga, 2027 yilda esa 3,0 foiziga defitsitga o'tishi kutilmoqda. Bu daromadlar o'sishining sekinlashuvi, markaziy bank o'tkazmalarining kamayishi va rejalashtirilgan ish haqi oshishlari hamda boshqa xarajatlarning ko'payishini aks ettiradi. Davlat qarzi 2025 yilda YaIMning 39,5 foizidan 2027 yilda 43,0 foizga oshishi kutilmoqda, bu qisman 2025 yildagi yevrobond chiqarilishidan keyin sodir bo'ladi. Qarz boshqarilishi mumkin bo'lsa-da, moliyaviy xatarlar ortib bormoqda.

Tashqi pozitsiya qayta eksport tufayli buzilgan hold

a qolmoqda

Joriy hisob defitsiti 2025 yilda juda katta bo'lib, YaIMning 25,1 foiziga teng deb baholandi. Biroq, bu ko'rsatkich kamroq hisobot qilingan qayta eksportlar, xususan Xitoydan Rossiyaga tranzit qilinayotgan tovarlar, qisman "xato va kamchiliklar" bo'limiga kiritilgani sababli buzilgan. Valyuta o'tkazmalari ham valyuta zaxiralarini to'ldirish va uy xo'jaliklari daromadlarini ta'minlashda muhim manba bo'lib qolmoqda.

Joriy hisob defitsiti qayta eksport savdosi yumshoqlasha boshlagani, oltin eksporti ortishi va xizmatlar eksporti o'sishi hisobiga 2026 yilda YaIMning 7,7 foiziga, 2027 yilda esa 7,4 foiziga keskin qisqarishi kutilmoqda. Shunga qaramay, tashqi pozitsiya Rossiya va Xitoy talabidagi o'zgarishlar, sanksiyalar bilan bog'liq xavflar, pul o'tkazmalari oqimlari, oltin narxlari hamda import qilingan energiya xarajatlariga nisbatan zaif bo'lib qolmoqda.

Umumiy istiqbol

Qirg'izistonning istiqboli ijobiy bo'lib qolmoqda, ammo o'sish 2024–2025 yillardagi ajoyib ko'rsatkichlardan sekinlashishi kutilmoqda. 2026–2027 yillarda inflyatsiya asosiy muammo bo'ladi, fiskal balans esa defitsitga o'tishi va davlat qarzi asta-sekin oshishi kutilmoqda. Iqtisodiyot pul o'tkazmalari, oltin eksporti, qayta eksport savdosi va Rossiya hamda Xitoyni o'z ichiga olgan geosiyosiy rivojlanishlarga moyil bo'lib qolmoqda. Barqaror rivojlanish biznes muhitini yaxshilash, moliyaviy xatarlarni cheklash, xususiy sektor ish o'rinlarini yaratishni mustahkamlash hamda yirik infratuzilmaviy loyihalar xususiy faoliyatni siqib chiqarmasdan, balki unumdorlikni oshirishga xizmat qilishini ta'minlashga bog'liq bo'ladi.

Manbalar:

Jahon banki, Qirg'iz Respublikasi makro darajadagi qashshoqlik bo'yicha istiqbol, 2026 yil aprel.

Jahon banki, Qirg'iz Respublikasi mamlakat bo'yicha umumiy ma'lumot, 2026.

Xalqaro Valyuta Jamg'armasi, Jahon Iqtisodiy Istiqbollari, 2026 yil aprel.

Osiyo Taraqqiyot Banki, Osiyo Taraqqiyot Istiqbollari, 2026 yil aprel: Qirg'iz Respublikasi.

Yevropa Tiklash va Rivojlantirish Banki, Mintaqaviy Iqtisodiy Istiqbollar, 2026 yil fevral.

Qirg'iz Respublikasi Milliy Banki, Pul-kredit Siyosati va Inflatsiya Rivojlanishlari, 2025–2026.