斯洛文尼亚经济预测

17.11.2025

斯洛文尼亚国内生产总值预计将在2025年增长1.0%，2026年增长2.4%，2027年增长2.6%。就业形势预计保持稳定，失业率将维持在较低水平。 预测期内通胀率将持续居高不下。政府赤字占GDP比重预计将从2024年的0.9%攀升至2025年的2.2%、2026年的2.3%，并在2027年达到2.5%的峰值。 债务与GDP比率预计将从2024年的66.6%降至2027年的63.1%。

经济增长有望复苏，得益于内需与出口支撑

2025年第一季度经济萎缩后，上半年GDP较2024年同期基本持平。尽管私人消费保持强劲，但年初普遍存在的不确定性导致投资和净出口出现负增长。 2025年下半年，随着需求环境改善和外部不确定性降低，私人消费与公共消费预计持续扩张，投资增长将转为正值。通过为所有斯洛文尼亚雇员强制发放圣诞奖金，消费将获得额外支撑。随着出口市场条件改善，出口有望增长，而进口增长预计因库存减少而放缓。 总体而言，2025年GDP预计增长1.0%。

2026年GDP增速将加速至2.4%，2027年进一步提升至2.6%。受就业增长和工资上涨支撑，这两年私人消费将持续扩张。2026年公共投资将保持高位，得益于复苏调整基金（RRF）持续投放的投资项目。 随着全球不确定性缓解，私人投资有望复苏。在预测期内，尽管强劲的工资增长导致竞争力有所下降，但出口将随出口市场需求同步增长。预计2026年进口增速将有所放缓，2026-27年净出口对经济增长的贡献基本持平。

劳动力市场持续紧张

就业人数预计2025年下降0.2%，随后在2026年和2027年增长0.3%，主要受外国劳工持续流入推动。 失业率已达历史低位，预计2025年维持在3.4%，2026-2027年将稳定在3.5%左右。受公共部门薪酬改革推动的10%涨幅及劳动力市场紧缺影响，2025年工资预计增长7.9%。 展望未来，2026年工资涨幅预计为5.7%，2027年为5.4%。由此，2025年单位劳动力成本虽增长6.7%，但2026至2027年间预计将显著回落。

通胀率将维持高位

通胀率在2024年回落至2.0%后，于2025年第三季度加速至2.9%，预计2025年全年平均通胀率为2.5%。此次回升主要源于食品、服务及能源价格通胀的推升，预计这些因素将在预测期内持续发酵，但涨幅将有所收敛。 2026年通胀率预计均值为2.4%，2027年为2.2%。与此同时，剔除能源和食品的核心通胀率将在2025年升至2.9%，随后受服务价格走强推动，于2026年回落至2.5%，2027年进一步降至2.2%。

尽管债务轨迹呈下降趋势

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支出压力仍将加剧

2025年公共部门赤字占GDP比重预计将升至2.2%，反映出经常性支出永久性增长与周期性收入放缓的叠加效应。新增财源措施——包括长期护理缴费（2025年占GDP的0.4%，2026年占GDP的0.9%）及提高二氧化碳排放税（占GDP的0.1%）——将被公共部门薪酬体系改革引发的工资成本上升（该改革有望在中长期抑制工资支出增速）以及实物社会转移支付增加所抵消。 （占GDP的0.1%）将被公共部门薪酬体系改革引发的工资成本上升所抵消——该改革有望在中长期抑制工资支出增长——同时新长期护理体系推行带来的实物社会转移支付也将增加。 此外，支持绿色转型的补贴（特别是逐步淘汰煤炭的补贴）仅能部分抵消为缓解高能源价格影响而撤销剩余临时措施带来的影响。 此外，公共和私营部门员工强制性第十四薪（免征个人所得税和社会保险费）的实施，预计将在2025年使公共部门薪酬支出增加0.2%的GDP，同时导致收入减少0.2%的GDP（相较于基准情景）。

2026年，政府总体赤字预计将进一步扩大至GDP的2.3%，主要源于公共部门薪酬改革与长期护理体系改革的持续推进。经济增长提振财政收入的积极效应，以及长期护理缴费全年效应，预计将被经常性支出压力所抵消。

2027年，一般政府赤字预计将扩大至GDP的2.5%。支出方面，由于公共部门薪酬改革持续推进，经常性支出将保持增长态势。 恢复与复苏基金（RRF）的终止不会导致公共投资减少。得益于2021-2027年多年度财政框架下欧盟凝聚力基金的持续实施，以及包括国防投资在内的强劲国家财政投资，公共投资预计将维持在GDP的5.3%。

受惠于利差缩小带来的债务下降效应及存量-流量调整机制，债务占GDP比率预计将逐步回落：2024年66.6%，2025年65.1%，2026年63.7%，2027年62.6%。

来源：欧盟委员会《2025年秋季欧洲经济预测报告》