التوقعات الاقتصادية للباهاما

١٩.٠٥.٢٠٢٦

استمر الاقتصاد في جزر البهاما في النمو خلال عام 2025، على الرغم من تباطؤ وتيرة النمو بعد الانتعاش القوي الذي شهدته السياحة في أعقاب الجائحة. ولا يزال النشاط الاقتصادي مدعومًا بقطاعات البناء والسياحة البحرية والاستثمار الأجنبي، في حين أصبحت السياحة العابرة تواجه قيودًا متزايدة على السعة الاستيعابية. ومن المتوقع أن يظل التضخم منخفضاً، مدعوماً بربط العملة بالدولار الأمريكي وضغوط أسعار الواردات المحدودة. وقد أدى التوحيد المالي إلى تحسين المالية العامة، لكن ديون الحكومة المركزية لا تزال مرتفعة. ولا يزال الوضع الخارجي عرضة لتأثيرات الطلب السياحي وأسعار الطاقة والصدمات المناخية.

تباطؤ النمو بعد انتعاش السياحة

يُقدر نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.8% في عام 2025، بعد أن بلغ 3.4% في عام 2024. وظل النمو مدعوماً بقطاع البناء والسياحة البحرية، في حين استمرت أنشطة الخدمات في الاستفادة من الانتعاش في أعداد الزوار. ومع ذلك، فإن وتيرة التوسع تتباطأ الآن مع نضوج الانتعاش الذي أعقب الجائحة.

ومن المتوقع أن يتباطأ النمو إلى 2.2% في عام 2026 و1.9% في عام 2027، ليتقارب تدريجياً نحو معدل إمكانات أقل على المدى المتوسط. ومن المفترض أن يستمر الاستثمار في قطاعي البناء والسياحة في دعم النشاط الاقتصادي، لكن من المرجح أن تحد قدرات الاستيعاب المحدودة في قطاع السياحة الجوية عالية القيمة، والقيود على البنية التحتية، والتعرض للطلب الخارجي من النمو.

لا يزال التضخم منخفضاً

انخفض التضخم بشكل حاد في عام 2024 وظل منخفضاً في عام 2025، حيث قُدر تضخم أسعار المستهلكين بنسبة 0.6%. ومن المتوقع أن يرتفع تدريجياً إلى 1.4% في عام 2026 و1.8% في عام 2027، ليظل قريباً من المعدلات التاريخية.

ويساعد ربط العملة بالدولار الأمريكي على تثبيت توقعات التضخم والحد من تقلبات أسعار الصرف. وتأتي المخاطر الرئيسية التي قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار من ارتفاع أسعار الطاقة العالمية وأسعار المواد الغذائية وتكاليف الشحن واحتمال حدوث اضطرابات في الإمدادات. ومن المتوقع أن تظل ضغوط الأسعار المحلية محدودة ما لم ترتفع أسعار الطاقة بشكل مستمر.

التعافي المالي يدعم خفض الديون

تحسنت الحالة المالية بشكل ملحوظ، مع تقلص العجز إلى ما يقدر بنحو 0.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025. ومن المتوقع أن يظل العجز منخفضاً عند حوالي 0.4% من الناتج المحلي الإجمالي في عامي 2026 و2027، مدعوماً بتعزيز إدارة الإيرادات، وتقييد الإنفاق، واستمرار الفوائض الأولية.

لا تزال الديون العامة مرتفعة ولكنها في مسار تنازلي. يُقدر إجمالي الدين العام بنسبة 72.9% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، ومن المتوقع أن ينخفض إلى 71.2% في عام 2026 و69.3% في عام 2027. سيظل الانضباط المالي المستمر مهمًا، لا سيما بالنظر إلى تعرض البلاد للأعاصير والصدمات الأخرى المرتبطة بالمناخ. لا يزال

التوازن الخارجي يعتمد على السياحة

يُقدر عجز الحساب الجاري بنسبة 7.6% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، ومن المتوقع أن يتقلص بشكل طفيف فقط، ليصل إلى 7.5% في عام 2026 و7.3% في عام 2027. تظل عائدات السياحة المصدر الرئيسي للعملة الأجنبية، لكن الاعتماد الكبير على الواردات، والواردات المرتبطة بالاستثمار، وتكاليف الطاقة تجعل العجز الخارجي كبيراً.

تعتمد التوقعات الخارجية بشكل كبير على الطلب السياحي من أمريكا الشمالية، وأسعار الطاقة، والظروف المالية العالمية. ومن شأن أي تباطؤ في الولايات المتحدة، أو ضعف الطلب على السفر، أو إعصار كبير أن يؤثر بسرعة على النمو، والإيرادات المالية، وميزان المدفوعات

.

التوقعات العامة

من المتوقع أن تحافظ جزر البهاما على نمو معتدل في الفترة 2026-2027، لكن الاقتصاد ينتقل من مرحلة التعافي بعد الجائحة إلى مرحلة توسع أبطأ وأكثر نضجاً. من المتوقع أن يظل التضخم منخفضاً، وأن يؤدي التوحيد المالي إلى إبقاء الدين العام في مسار تنازلي. ويتمثل التحدي الرئيسي للسياسة العامة في الحفاظ على الانضباط المالي مع الاستثمار في المرونة والبنية التحتية وإصلاح قطاع الطاقة والسياحة ذات القيمة المضافة. وسيكون الحد من التعرض للصدمات المناخية ودورات السياحة الخارجية أمراً ضرورياً لتحقيق نمو أقوى على المدى المتوسط.

المصادر:

البنك الدولي، التوقعات الكلية للفقر في جزر البهاما، أبريل 2026.

صندوق النقد الدولي، الباهاما: مشاورات المادة الرابعة لعام 2025 وتقرير الموظفين، فبراير 2026.

البنك المركزي للباهاما، المراجعة الاقتصادية الفصلية، 2025.