التوقعات الاقتصادية للكونغو

٢٠.٠٥.٢٠٢٦

استمر الاقتصاد في جمهورية الكونغو في التعافي ببطء خلال عام 2025، مدعومًا بالأنشطة النفطية وغير النفطية على حد سواء، لكن النمو لا يزال متواضعًا بعد فترة طويلة من الصدمات المرتبطة بالنفط والضغوط المالية. ولا تزال التوقعات المستقبلية تتأثر بشكل رئيسي بأسعار النفط، وأزمة الدين العام، والضغوط المستمرة على السيولة. ومن المتوقع أن يتحسن النمو في عام 2026 مدعومًا بارتفاع نشاط قطاع النفط وارتفاع أسعار النفط، قبل أن يتباطأ قليلاً في عام 2027. ومن المفترض أن يظل التضخم تحت السيطرة، في حين أن الوضع المالي وحساب الجاري يتسمان بتقلب شديد بسبب الاعتماد على عائدات النفط. ولا يزال الدين العام مرتفعًا للغاية، على الرغم من التوقعات بانخفاضه تدريجيًا.

لا يزال النمو يعتمد على النفط

يُقدر نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 3.1% في عام 2025، مدعومًا بمكاسب واسعة النطاق في كل من القطاعين النفطي وغير النفطي. بلغ النمو غير النفطي 3.8%، مدعومًا بشكل رئيسي بقطاع الخدمات، في حين ساهم القطاع النفطي بشكل إيجابي بفضل الاستثمارات والمشغلين الجدد. ومع ذلك، لا يزال الانتعاش ضعيفًا مقارنة بحجم الانكماش السابق المرتبط بالنفط.

ومن المتوقع أن يرتفع النمو إلى 3.7% في عام 2026 قبل أن يتباطأ إلى 3.4% في عام 2027. ومن المتوقع أن يكون التحسن في عام 2026 مدفوعاً بشكل رئيسي بقطاع النفط وارتفاع أسعار النفط. ومن المتوقع أن يتباطأ النمو غير النفطي، مما يعكس ضعف الزراعة بسبب ارتفاع أسعار الأسمدة وتراجع نشاط الخدمات وسط حالة من عدم اليقين وظروف تمويل أكثر تشدداً.

لا يزال التضخم معتدلاً

انخفض التضخم إلى 2.9% في عام 2025، مدعومًا بانخفاض ضغوط الأسعار والتدابير السياساتية الهادفة إلى خفض تكلفة السلع الأساسية. ومن المتوقع أن يرتفع إلى 3.5% في عام 2026، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ضغوط تكاليف النقل والاستيراد، قبل أن يتراجع إلى 3.2% في عام 2027.

من المتوقع أن يظل التضخم معتدلاً مقارنةً بالعديد من الدول المماثلة في المنطقة، لكن المخاطر تنبع من أسعار المواد الغذائية، واضطرابات الشحن، وتكاليف الوقود، وضغوط أسعار الصرف ضمن الإطار النقدي للاتحاد الاقتصادي والنقدي لدول وسط أفريقيا (CEMAC). ولا يزال انعدام الأمن الغذائي مصدر قلق، خاصةً لأن معدلات الفقر لا تزال مرتفعة بشكل مستمر.

الوضع المالي متقلب والديون لا

تزال

مرتفعة للغاية

تقلص الفائض المالي بشكل حاد إلى 0.6% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 مع انخفاض عائدات النفط، على الرغم من الجهود المستمرة لتحسين تعبئة الإيرادات غير النفطية. ومن المتوقع أن يرتفع الفائض إلى 3.0% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026، مدعومًا بارتفاع عائدات النفط وتقييد الإنفاق، قبل أن يتحول مرة أخرى إلى عجز بنسبة 0.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2027.

لا تزال الديون العامة مرتفعة للغاية، حيث بلغت 97.4% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، على الرغم من أنه من المتوقع أن تنخفض إلى 93.8% في عام 2026 و87.2% في عام 2027. ولا تزال البلاد تعاني من أزمة ديون وتواجه ضغوطاً كبيرة على السيولة. ساعد الاقتراض الأخير من الأسواق الخارجية في إعادة تمويل الالتزامات قصيرة الأجل، لكنه زاد أيضاً من مخاطر العملات الأجنبية ومخاطر تجديد القروض.

الميزان الخارجي معرض بشدة لتقلبات أسعار النفط

انتقل الحساب الجاري إلى العجز في عام 2025، بنسبة 2.5% من الناتج المحلي الإجمالي، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضعف عائدات تصدير النفط. ومن المتوقع أن يتحول إلى فائض كبير بنسبة 9.1% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026، مدعومًا بارتفاع أسعار النفط، قبل أن يعود إلى عجز بنسبة 4.8% في عام 2027 مع تلاشي المكاسب المرتبطة بالنفط.

يعكس هذا التقلب اعتماد الاقتصاد الشديد على صادرات النفط. وقد يؤدي انخفاض أسعار النفط، أو ضعف الطلب العالمي، أو اضطرابات الشحن، أو تشديد شروط التمويل إلى إضعاف الموقف الخارجي بسرعة وتفاقم ضغوط السيولة. ولا يزال التنويع في القطاعات غير النفطية ضرورياً للحد من الضعف.

التوقعات العامة

لا تزال التوقعات المستقبلية لجمهورية الكونغو هشة على الرغم من الانتعاش المتوقع في عام 2026. فالنمو إيجابي ولكنه متواضع، ولا تزال الديون العامة مرتفعة للغاية، كما أن الأرصدة المالية والخارجية شديدة الحساسية تجاه أسعار النفط. ويتمثل التحدي الرئيسي للسياسة العامة في الحفاظ على الانضباط المالي مع تحسين الإيرادات غير النفطية، وإدارة مخاطر الديون، ودعم التنويع. وستكون هناك حاجة إلى حوكمة أقوى، وبنية تحتية أفضل، واستثمار في رأس المال البشري، وبيئة أعمال أكثر دعماً لجعل القطاعات غير النفطية محركات حقيقية للنمو.

المصادر:

البنك الدولي، توقعات الفقر الكلي في جمهورية الكونغو، أبريل 2026.

صندوق النقد الدولي، تقييم ما بعد التمويل في جمهورية الكونغو والمواد المتعلقة بالمادة الرابعة، 2026.

صندوق النقد الدولي، توقعات الاقتصاد العالمي، أبريل 2026.

بنك التنمية الأفريقي، التوقعات الاقتصادية لجمهورية الكونغو، 2026.