التوقعات الاقتصادية لجمهورية الكونغو الديمقراطية

٢٠.٠٥.٢٠٢٦

ظل اقتصاد جمهورية الكونغو الديمقراطية قادراً على الصمود في عام 2025، على الرغم من اشتداد النزاع في المنطقة الشرقية، وتراجع صادرات الكوبالت، وتزايد الضغوط المالية. ولا يزال النمو مدفوعاً بشكل رئيسي بقطاع الصناعات الاستخراجية، ولا سيما إنتاج النحاس، في حين يظل الاقتصاد غير التعديني أضعف بكثير. انخفض التضخم بشكل حاد في عام 2025 بسبب تشديد السياسة النقدية، واستقرار سعر الصرف، وانخفاض أسعار المواد الغذائية والوقود. لا يزال المجال المالي محدوداً بسبب الإنفاق المتعلق بالأمن، في حين من المتوقع أن يتقلص عجز الحساب الجاري تدريجياً مع ارتفاع صادرات النحاس وتخفيف القيود المفروضة على الكوبالت. لا يزال الدين العام معتدلاً، لكن الاقتصاد معرض بشدة لتقلبات أسعار السلع الأساسية، ومخاطر النزاع، وضعف إدارة عائدات الموارد الطبيعية.

لا يزال النمو مدفوعًا بقطاع التعدين

يُقدر النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.5% في عام 2025، بانخفاض عن نسبة 6.1% في عام 2024، لكنه لا يزال أعلى من المتوسط في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى. ظل النمو مدفوعًا بقطاع الاستخراج، لا سيما إنتاج النحاس وصادراته، بما في ذلك من المشاريع الكبرى مثل كاموا-كاكولا. ومع ذلك، تباطأ زخم التعدين بسبب التحديات الأمنية والحظر المؤقت على تصدير الكوبالت خلال عام 2025.

من المتوقع أن يتباطأ النمو قليلاً إلى 5.2% في عام 2026 و5.1% في عام 2027 مع تباطؤ نمو إنتاج التعدين ووصول المشاريع الكبرى إلى مرحلة النضج. ومن المتوقع أن ينمو الاقتصاد غير التعديني بوتيرة أبطأ، مدعوماً بشكل رئيسي بقطاعات الخدمات والبناء والنقل والاتصالات. وهذا يجعل الاقتصاد عرضة لتقلبات أسعار النحاس والكوبالت، والتغيرات في سياسات قطاع التعدين، والاضطرابات الأمنية.

انخفاض حاد في التضخم

انخفض التضخم من مستويات مرتفعة للغاية في عام 2024 إلى ما يقدر بنحو 7.5% في عام 2025. وقد ساعد على هذا الانخفاض السياسة النقدية المتشددة، واستقرار سعر الصرف، وانخفاض أسعار المواد الغذائية والوقود العالمية. كما ساعدت تدفقات العملات الأجنبية القوية والتمويل الخارجي على إعادة بناء الاحتياطيات واستقرار الفرنك الكونغولي.

ومن المتوقع أن ينخفض التضخم أكثر إلى 6.0% في عام 2026 قبل أن يرتفع قليلاً إلى 6.4% في عام 2027، ليبقى قريباً من الهدف المتوسط الأجل. وتأتي المخاطر من تقلبات سعر الصرف، واضطرابات إمدادات الوقود، وأسعار المواد الغذائية، والضغوط المالية المرتبطة بالأمن، والصدمات المحتملة في أسعار السلع الأساسية.

لا يزال المجال المالي محدوداً بسبب الإنفاق المرتبط بالنزاع

اتسع العجز المالي في عام 2025 حيث فاقت الزيادة في الإنفاق المتعلق بالأمن الزيادة في الإيرادات. ويُقدر العجز المالي على أساس النقدية بنسبة 3.2% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، ومن المتوقع أن يتقلص إلى 2.6% من الناتج المحلي الإجمالي في عامي 2026 و2027. وساعد الدعم الخارجي للميزانية والاقتراض المحلي في تمويل العجز، لكن الحيز المالي لا يزال محدوداً.

لا يزال الدين العام معتدلاً، عند 21.1% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، حيث يرتفع بشكل طفيف فقط إلى 21.8% في عام 2027. وتُعتبر مخاطر القدرة على تحمل الديون قابلة للإدارة، لكن نقاط الضعف لا تزال كبيرة. وقد يؤدي ارتفاع الإنفاق الأمني، وضعف تعبئة الإيرادات، وتقلب أسعار السلع الأساسية، والاعتماد المحتمل على تمويل أكثر تكلفة إلى الضغط على التوقعات المالية.

تحسن الموقف الخارجي بفضل صادرات النحاس

انخفض عجز الحساب الجاري إلى 3.6% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، مدعومًا بصادرات النحاس القوية، على الرغم من أن انخفاض صادرات الكوبالت عوض جزئيًا هذا التحسن. ساعد الاستثمار الأجنبي المباشر والتمويل الخارجي في زيادة الاحتياطيات إلى ما يقارب ثلاثة أشهر من الواردات، مما عزز الاحتياطيات الخارجية.

ومن المتوقع أن يتقلص عجز الحساب الجاري تدريجياً إلى 3.4% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026 و3.2% في عام 2027. ومن شأن ارتفاع عائدات صادرات النحاس وتخفيف القيود المفروضة على الكوبالت أن يدعم الميزان الخارجي. ومع ذلك، تظل التوقعات شديدة الحساسية لأسعار النحاس والكوبالت، وإنتاج التعدين، وثقة المستثمرين، والضوابط المفروضة على الصادرات، والطلب العالمي على المعادن الحيوية.

التوقعات العامة

من المتوقع أن تحافظ جمهورية الكونغو الديمقراطية على نمو قوي في الفترة 2026-2027، لكن هذا التوسع سيظل يعتمد بشكل كبير على التعدين ولن يترجم تلقائيًا إلى خفض واسع النطاق للفقر. وقد تحسنت معدلات التضخم بشكل ملحوظ، ولا تزال الديون العامة معتدلة، لكن الصراع، وضعف الحوكمة، والإنفاق الأمني، والاعتماد على السلع الأساسية لا تزال تشكل مخاطر كبيرة. وسيتطلب إحراز تقدم مستدام تعبئة أقوى للإيرادات المحلية، وإدارة أفضل لعائدات التعدين، وتحسين الإنفاق العام، وحل النزاعات، والاستثمار في البنية التحتية، ووضع سياسات تخلق فرص عمل خارج قطاع الاستخراج.

المصادر:

البنك الدولي، توقعات الفقر الكلي في جمهورية الكونغو الديمقراطية، أبريل 2026.

البنك الدولي، تحديث اقتصادي لجمهورية الكونغو الديمقراطية، مارس 2026.

صندوق النقد الدولي، جمهورية الكونغو الديمقراطية: بيان بعثة التشاور بموجب المادة الرابعة ومراجعة البرنامج لعام 2026، مايو 2026.

صندوق النقد الدولي، توقعات الاقتصاد العالمي، أبريل 2026.

البنك الأفريقي للتنمية، التوقعات الاقتصادية لجمهورية الكونغو الديمقراطية، 2026.