التوقعات الاقتصادية لجامايكا

٠٥.٠٦.٢٠٢٦

تعرض الاقتصاد الجامايكي لاضطراب شديد في عام 2025 جراء إعصار ميليسا، الذي أدى إلى تراجع الانتعاش الذي شهدته البلاد في وقت سابق من العام، وألحق أضرارًا بالمناطق السياحية والزراعية الرئيسية. ومن المتوقع أن ينكمش النمو مرة أخرى في عام 2026، حيث ستؤثر معوقات إعادة الإعمار، وانخفاض عائدات السياحة، وارتفاع احتياجات الاستيراد سلبًا على النشاط الاقتصادي، قبل أن ينتعش النمو في عام 2027 مع عودة القطاعات المتضررة إلى وضعها الطبيعي تدريجيًا. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم في عام 2026 بسبب قيود العرض، والطلب على إعادة الإعمار، وارتفاع أسعار الطاقة. وقد تحولت السياسة المالية مؤقتاً من خفض الديون إلى الإنفاق على الطوارئ وإعادة الإعمار، لكن الإطار المالي القوي لجامايكا قبل الأزمة وسجلها في خفض الديون يوفران مرونة مهمة.

إعصار ميليسا يعكس مسار الانتعاش

تشير التقديرات إلى أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لجامايكا قد انكمش بنسبة 0.4% في عام 2025. كان النشاط الاقتصادي قد توسع في الأرباع الثلاثة الأولى من العام، لكن إعصار ميليسا تسبب في أضرار جسيمة في أكتوبر، لا سيما في المقاطعات الغربية والوسطى التي تعتبر مهمة للسياحة والزراعة. وجاءت هذه الصدمة في أعقاب الاضطرابات السابقة الناجمة عن إعصار بيريل والعاصفة الاستوائية رافائيل في عام 2024.

ومن المتوقع أن ينكمش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.0% أخرى في عام 2026 قبل أن ينتعش بنسبة 3.2% في عام 2027. ومن المفترض أن تدعم إعادة الإعمار وانتعاش السياحة والعودة التدريجية للزراعة والخدمات هذا الانتعاش. ومع ذلك، لا تزال درجة عدم اليقين مرتفعة لأن إعادة الإعمار قد تتباطأ بسبب القيود اللوجستية ونقص العمالة وارتفاع تكاليف البناء والصدمات المناخية الإضافية.

ارتفاع التضخم بعد عام 2025 المعتدل

بلغ متوسط التضخم 3.9% في عام 2025، وظل ضمن النطاق المستهدف لبنك جامايكا على الرغم من بعض التسارع بعد الإعصار. وتم احتواء ضغوط الأسعار بفضل التوقعات الثابتة، والسياسة النقدية المتشددة في وقت سابق، واستقرار سعر الصرف.

من المتوقع أن يرتفع التضخم إلى 6.4% في عام 2026، مما يعكس نقص العرض، وارتفاع تكاليف الغذاء والإسكان والمرافق، والطلب على إعادة الإعمار، وارتفاع أسعار الطاقة العالمية. ومن المتوقع أن ينخفض إلى 5.5% في عام 2027، لكنه سيظل أعلى من مستوى عام 2025. وتأتي المخاطر الرئيسية من أسعار الوقود، وإمدادات الغذاء، وتكاليف مواد البناء، والمزيد من الاضطرابات المرتبطة بالمناخ.

تراجع التوازن المالي بسبب احتياجات إعادة

الإعمار دخلت جامايكا الأزمة بسجل مالي كلي قوي، بعد أن خفضت الدين العام من مستويات مرتفعة للغاية خلال العقد الماضي. ومع ذلك، تدهور التوازن المالي في عام 2025 مع زيادة احتياجات الاستجابة للطوارئ وإعادة الإعمار. تم تعليق القاعدة المالية بموجب بند الاستثناء الخاص بها للسماح بالإنفاق بعد الإعصار.

ومن المتوقع أن يتسع العجز المالي إلى 5.1% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026 قبل أن يتقلص إلى 3.4% في عام 2027. ومن المتوقع أن تظل الديون العامة مرتفعة، عند 68.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، قبل أن تنخفض تدريجياً إلى 65.5% في عام 2027. سيكون الحفاظ على تعبئة الإيرادات وإدارة الميزانية المنضبطة أمراً مهماً لاستعادة مسار خفض الديون بعد مرحلة إعادة الإعمار.

تحول الموقف الخارجي إلى عجز

تقلص فائض الحساب الجاري إلى 1.3% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، حيث لم تعوض التحويلات المالية سوى جزء من انخفاض عائدات السياحة. وظلت الاحتياطيات الدولية الصافية في مستوى مريح، مما دعم استقرار سعر الصرف.

من المتوقع أن يتحول الحساب الجاري إلى عجز بنسبة 5.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026، مما يعكس الواردات المرتبطة بإعادة الإعمار، وانخفاض عائدات السياحة، وارتفاع تكاليف الطاقة. ومن المتوقع أن يتقلص العجز إلى 4.0% في عام 2027 مع انتعاش السياحة والزراعة، لكن جامايكا ستظل معرضة لتقلبات أسعار النفط، والطلب السياحي، وتدفقات التحويلات المالية، والصدمات المناخية.

التوقعات العامة

أصبحت التوقعات المستقبلية لجامايكا أكثر غموضاً بعد إعصار ميليسا. ومن المتوقع أن ينكمش الاقتصاد في عام 2026 قبل أن ينتعش في عام 2027، في حين سترتفع معدلات التضخم والضغوط المالية مؤقتاً. وتوفر المؤسسات المالية القوية في جامايكا، ومصداقيتها النقدية، وإطار تمويل مخاطر الكوارث، مرونة، ولكن يجب أن تكون عملية إعادة الإعمار فعالة وشفافة. وتتمثل الأولويات الرئيسية على المدى المتوسط في إعادة بناء البنية التحتية المقاومة لتغير المناخ، واستعادة قطاعي السياحة والزراعة، وحماية الأسر الضعيفة، والحفاظ على الانضباط المالي، وتسريع عملية التنويع خارج القطاعات المعرضة لتأثيرات الطقس.

المصادر:

البنك الدولي، توقعات الفقر الكلي في جامايكا، أبريل 2026.

صندوق النقد الدولي، جامايكا: مشاورات المادة الرابعة لعام 2025 وتقرير الموظفين، يونيو 2025.

صندوق النقد الدولي، جامايكا: طلب شراء بموجب أداة التمويل السريع، يناير 2026.

صندوق النقد الدولي، توقعات الاقتصاد العالمي، أبريل 2026.

بنك جامايكا، تقارير السياسة النقدية وقرارات السياسة، 2025-2026.

حكومة جامايكا، ورقة السياسة المالية للسنة المالية 2026/2027.