التوقعات الاقتصادية لكوريا الجنوبية

٠٥.٠٦.٢٠٢٦

شهد الاقتصاد الكوري الجنوبي انتعاشًا في عام 2026، مدعومًا بدورة الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات العالمية، وزيادة الصادرات، والدعم المالي، والانتعاش التدريجي في الطلب المحلي. ومن المتوقع أن يتباطأ النمو في عام 2027 مع تلاشي تأثيرات القاعدة المعيارية وعودة زخم الصادرات إلى مستوياته الطبيعية، لكنه من المفترض أن يظل قريبًا من مستواه المحتمل. ارتفع التضخم مرة أخرى بسبب ارتفاع أسعار النفط وتذاكر الطيران وتكاليف الاستيراد، مما دفع بنك كوريا إلى التحول نحو موقف سياسي أكثر حذراً. لا يزال الوضع الخارجي قوياً، مدعوماً بصادرات أشباه الموصلات وإيرادات الخدمات، في حين تتزايد الضغوط المالية بسبب الشيخوخة والدفاع والسياسة الصناعية واحتياجات الإنفاق الاجتماعي.

تحسن النمو بفضل الطلب على أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي

تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لكوريا الجنوبية إلى حوالي 1.0% في عام 2025، مما يعكس ضعف الطلب المحلي، وحذر الاستهلاك الخاص، وتأخر الاستثمار. ومع ذلك، تحسنت الصادرات بشكل قوي في أواخر عام 2025 وأوائل عام 2026، بقيادة أشباه الموصلات، وشرائح الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، والخوادم، وغيرها من المنتجات التكنولوجية عالية القيمة.

من المتوقع أن يرتفع النمو إلى حوالي 2.6% في عام 2026 قبل أن يتباطأ إلى 2.1% في عام 2027. ويدعم هذا الانتعاش صادرات أشباه الموصلات، والتحفيز المالي، وارتفاع الأجور الحقيقية، والتحسن التدريجي في الاستهلاك الخاص. ومع ذلك، لا يزال قطاع البناء ضعيفًا، وديون الأسر مرتفعة، ولا يزال دورة التصدير عرضة لتقلبات الطلب العالمي على التكنولوجيا.

تظل صادرات أشباه الموصلات المحرك الرئيسي

تعد دورة التكنولوجيا المحرك الرئيسي للتوقعات قصيرة الأجل لكوريا الجنوبية. وقد عزز الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي الطلب على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي والرقائق المتطورة والمعدات ذات الصلة، مما عاد بالفائدة على كبار المصدرين الكوريين ودعم أرباح الشركات والاستثمار ومعنويات سوق الأسهم.

ومع ذلك، فإن التركيز على أشباه الموصلات يخلق مخاطر. فمن شأن تباطؤ الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي، أو اشتداد المنافسة، أو ضوابط التصدير، أو التوترات بين الولايات المتحدة والصين، أو ضعف الطلب الصيني أن يؤثر بسرعة على الصادرات وثقة الأعمال. سيكون تنويع صادرات الخدمات وتعزيز الطلب المحلي أمرًا مهمًا لتقليل الاعتماد على دورة الإلكترونيات.

ارتفاع التضخم بعد صدمة أسعار النفط

ارتفع التضخم بشكل حاد في عام 2026، حيث وصل التضخم العام إلى أعلى مستوى له في أكثر من عامين في مايو، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع أسعار النفط وأسعار تذاكر الطيران الدولية وتكاليف الاستيراد. رفع بنك كوريا توقعاته للتضخم لعام 2026 وأشار إلى اتخاذ موقف أكثر تشددًا مع تجاوز التضخم الهدف المحدد عند 2%.

من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم حوالي 2.7% في عام 2026 قبل أن ينخفض إلى 2.3% في عام 2027. قد تخفف الحدود القصوى لأسعار الوقود والتدابير الضريبية من التأثير المباشر لأسعار الطاقة، ولكنها قد تجعل انخفاض التضخم أكثر استمرارًا. لا تزال المخاطر مرتبطة بأسعار النفط وسعر صرف الوون وتضخم الخدمات وضغوط الأجور.

تتزايد الضغوط المالية

من المتوقع أن يتسع العجز المالي في عام 2026 حيث تستخدم الحكومة الدعم المالي لتعزيز الانتعاش وتخفيف أعباء ارتفاع تكاليف الطاقة عن كاهل الأسر. لا يزال الدين العام معتدلاً مقارنة بالعديد من الاقتصادات المتقدمة، لكنه يرتفع بشكل مطرد مع زيادة الإنفاق المرتبط بالشيخوخة والرعاية الصحية والمعاشات التقاعدية والدفاع وتكاليف السياسة الصناعية.

ومن المتوقع أن يرتفع إجمالي الدين العام من حوالي 54.4% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 إلى حوالي 58% بحلول عام 2027. ولا تزال كوريا تتمتع بمساحة مالية كبيرة، لكن المسار المتوسط الأجل يشير إلى ضغوط متزايدة ما لم تتحسن تعبئة الإيرادات وكفاءة الإنفاق.

لا يزال الوضع الخارجي قوياً

من المتوقع أن يظل فائض الحساب الجاري لكوريا الجنوبية كبيرًا، مدعومًا بصادرات أشباه الموصلات والسلع المرتبطة بالتكنولوجيا وإيرادات الخدمات وانخفاض نمو الواردات غير المتعلقة

بالطاقة

. ومن المتوقع أن يظل الفائض عند حوالي 5% من الناتج المحلي الإجمالي في 2026-2027، مما يوفر حاجزًا رئيسيًا ضد الصدمات الخارجية

.

وتتمثل المخاطر الخارجية الرئيسية في ضعف الطلب العالمي على الإلكترونيات، وارتفاع تكاليف استيراد الطاقة، والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وتقلبات الأسواق المالية، والضغوط على أسعار الصرف. كما أن اعتماد كوريا على استيراد الطاقة يجعلها عرضة لتأثيرات الاضطرابات في الشرق الأوسط وصدمات أسعار النفط العالمية.

التوقعات العامة

تحسنت التوقعات بالنسبة لكوريا الجنوبية بشكل ملحوظ في عام 2026، مدفوعة بدورة أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي والأداء القوي للصادرات. ومن المتوقع أن يظل النمو قوياً في عام 2026 قبل أن يتباطأ في عام 2027، في حين من المتوقع أن ينخفض التضخم ولكنه سيظل أعلى من المستوى المستهدف لفترة أطول مما كان متوقعاً سابقاً. وتتمثل التحديات الرئيسية على المدى المتوسط في ارتفاع مديونية الأسر، وشيخوخة السكان، وضعف الإنتاجية في قطاع الخدمات، وضعف قطاع البناء، والاعتماد الشديد على صادرات التكنولوجيا. وسيتوقف إحراز تقدم مستدام على الابتكار، وإصلاح سوق العمل، وزيادة الطلب المحلي، والسياسات التي توسع نطاق النمو إلى ما وراء قطاع أشباه الموصلات.

المصادر:

بنك كوريا، التوقعات الاقتصادية، مايو 2026.

بنك كوريا، قرار السياسة النقدية، مايو 2026.

صندوق النقد الدولي، التوقعات الاقتصادية العالمية، أبريل 2026.

صندوق النقد الدولي، المراقب المالي، أبريل 2026.

منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، التوقعات الاقتصادية، المجلد 2026 العدد 1: كوريا.

معهد التنمية الكوري، التوقعات الاقتصادية، النصف الأول من عام 2026.

هيئة الإحصاء الكورية، إصدارات سوق العمل ومؤشر أسعار المستهلك، 2025-2026.