٢٢.٠٥.٢٠٢٦
من المتوقع أن يتعزز اقتصاد جزر مارشال في عام 2026، مدعومًا بالإنفاق العام المرتبط باتفاقية الشراكة، والتخفيضات الضريبية على الدخل، واستمرار النشاط في قطاعي صيد الأسماك والخدمات العامة. ومن المتوقع أن يتباطأ النمو بعد ذلك في عام 2027 مع تلاشي الحافز المالي المؤقت وعودة الظهور للقيود الهيكلية. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم في عام 2026، ويرجع ذلك أساساً إلى ارتفاع تكاليف الوقود المستورد والشحن، قبل أن ينخفض انخفاضاً طفيفاً في عام 2027. وتدعم السياسة المالية تمويل الاتفاقية المتجدد، لكن الاقتصاد لا يزال يعتمد اعتماداً كبيراً على المنح وإيرادات مصايد الأسماك وأنشطة القطاع العام. والموقف الخارجي قوي بشكل عام، لكنه متقلب، مما يعكس تدفقات المنح والواردات المرتبطة بالاستثمار العام ومشتريات رأس المال غير المتكررة.
| المؤشرات | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| نمو الناتج المحلي الإجمالي (بالنسبة المئوية، على أساس سنوي) | 3.0 | 3.7 | 2.8 |
| التضخم (٪، على أساس سنوي) | 3.7 | 5.7 | 4.7 |
| معدل العمالة (بالنسبة المئوية من السكان في سن العمل، 15+) | 38.0 | 38.1 | 38.1 |
| الميزان المالي (نسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي) | 2.4 | -5.3 | 0.6 |
| إجمالي الدين العام (نسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي) | 23.7 | 21.7 | 20.4 |
| ميزان الحساب الجاري (نسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي) | 16.8 | 16.9 | 12.0 |
النمو مدعوم بالإنفاق المرتبط بالاتفاقية
يُقدر النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي بنحو 3.0% في عام 2025، ومن المتوقع أن يرتفع إلى 3.7% في عام 2026. ويعكس التسارع على المدى القريب التخفيف الضريبي على الدخل، وتأجيل الإنفاق المرتبط بالاتفاقية من عام 2025، والتوسع المالي المقرر في عام 2026. تظل الإدارة العامة والأنشطة المتعلقة بمصايد الأسماك والمشاريع الممولة من الخارج هي المصادر الرئيسية للنشاط الاقتصادي.
من المتوقع أن يتباطأ النمو إلى 2.8% في عام 2027 مع تلاشي الدعم المالي المؤقت. وعلى المدى المتوسط، تظل إمكانات النمو في جزر مارشال محدودة بسبب البعد الجغرافي وتكاليف النقل المرتفعة وهجرة اليد العاملة وقاعدة الإنتاج الضيقة والتأثر بالمناخ. سيكون تعزيز تنمية القطاع الخاص وزيادة القيمة المضافة المحلية من قطاع مصايد الأسماك عاملاً مهماً لرفع النمو على المدى الطويل.
ارتفاع التضخم بسبب ضغوط تكاليف الواردات
تباطأ التضخم في عام 2025، لكن من المتوقع أن يرتفع في عام 2026 مع انعكاس ارتفاع تكاليف الوقود والمواد الغذائية والشحن المستوردة على الأسعار المحلية. تعتمد جزر مارشال بشكل كبير على الواردات، لذا تؤثر الصدمات العالمية في قطاعي الطاقة والشحن بسرعة على أسعار المستهلكين.
من المتوقع أن ينخفض التضخم في عام 2027، لكنه سيظل أعلى من متوسطه التاريخي. وتأتي المخاطر الرئيسية من ارتفاع أسعار النفط، واضطرابات الشحن، وتقلب أسعار المواد الغذائية، واختناقات العرض. ونظرًا لأن البلاد تستخدم الدولار الأمريكي، فإن مرونة السياسة النقدية محدودة، مما يجعل السياسة المالية والدعم الاجتماعي الموجه أكثر أهمية في الاستجابة لصدمات الأسعار.
تراجع الميزان المالي مؤقتًا في عام 2026
من المقدر أن يظل الرصيد المالي في حالة فائض في عام 2025، مدعومًا بمنح اتفاقية الشراكة، وإيرادات مصايد الأسماك، والإنفاق المحدود. ومع ذلك، من المتوقع أن يتحول الرصيد إلى عجز في عام 2026 مع توسيع الحكومة للإنفاق والقيام بمشتريات رأسمالية لمرة واحدة، بما في ذلك شراء طائرات لشركة الطيران الوطنية.
ومن المتوقع أن يتحسن الوضع المالي مرة أخرى في عام 2027 مع انخفاض الإنفاق المؤقت. ومن المتوقع أن يظل الدين العام معتدلاً وأن ينخفض تدريجياً، من 23.7% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 إلى 20.4% في عام 2027. ومع ذلك، تظل المخاطر المالية كبيرة لأن الميزانية تعتمد بشكل كبير على المنح الخارجية، وإيرادات مصايد الأسماك، والسحب من أصول الصناديق الاستئمانية.
يظل الوضع الخارجي قوياً ولكنه متقلب
من المتوقع أن يظل فائض الحساب الجاري كبيرًا في الفترة 2025-2026، مدعومًا بتحويلات اتفاقية الشراكة، وإيرادات تراخيص الصيد، والمنح الخارجية. ومع ذلك، من المتوقع أن يتقلص الفائض في عام 2027 مع استمرار ارتفاع الطلب على الواردات وتلاشي بعض التدفقات الخارجية غير المتكررة.
الوضع الخارجي قوي على الورق، لكنه متقلب. ويمكن أن تتسبب واردات رأس المال، وأسعار الوقود، ومشتريات الطائرات، وتوقيت المنح، وإيرادات مصايد الأسماك في تقلبات كبيرة من عام إلى آخر. وتتمثل نقاط الضعف الرئيسية في الاعتماد على الواردات، والصدمات المناخية، وتنوع الصادرات المحدود، واعتماد الاقتصاد على التحويلات العامة.
التوقعات العامة
تبدو التوقعات بالنسبة لجزر مارشال مستقرة، لكنها تعتمد بشكل كبير على الدعم الخارجي. ومن المتوقع أن يتعزز النمو في عام 2026 قبل أن يتباطأ في عام 2027، في حين يُتوقع أن يرتفع التضخم بسبب ضغوط تكاليف الواردات. لا يزال الدين العام معتدلاً، لكن الاستدامة المالية تعتمد على الإدارة الحصيفة لموارد اتفاقية الشراكة، وإيرادات مصايد الأسماك، وأصول الصناديق الاستئمانية. وتتمثل الأولويات الرئيسية على المدى المتوسط في القدرة على التكيف مع تغير المناخ، وإدارة المالية العامة، وتنمية القوى العاملة، وتحقيق القيمة المضافة من مصايد الأسماك، ونمو القطاع الخاص.
المصادر:
صندوق النقد الدولي، جمهورية جزر مارشال: مشاورات المادة الرابعة لعام 2025 وتقرير الموظفين، ديسمبر 2025.
صندوق النقد الدولي، توقعات الاقتصاد العالمي، أبريل 2026.
بنك التنمية الآسيوي، توقعات التنمية الآسيوية، أبريل 2026: جزر مارشال.
البنك الدولي، تحديث الاقتصاد في منطقة المحيط الهادئ، مايو 2026.
البنك الدولي، توقعات الفقر الكلي في جزر مارشال، أبريل 2026.
