التوقعات الاقتصادية لميانمار

٢٢.٠٥.٢٠٢٦

لا يزال اقتصاد ميانمار يتعرض لضغوط شديدة ناجمة عن الصراع المطول، ونقص الطاقة المزمن، والقيود الصارمة على الصرف الأجنبي والتجارة، وارتفاع معدلات التضخم، والأضرار التي خلفها زلزال مارس 2025. وتشير التقديرات إلى أن الناتج قد انكمش مرة أخرى في عام 2025، على الرغم من ظهور بعض مؤشرات الاستقرار في قطاع الصناعات التحويلية وسلاسل الإمداد. ومن المتوقع حدوث انتعاش متواضع في الفترة 2026-2027، لكن من المرجح أن يظل الانتعاش ضعيفًا وهشًا. ومن المتوقع أن ينخفض التضخم من مستوياته المرتفعة للغاية، لكنه سيظل الأعلى أو من بين الأعلى في جنوب شرق آسيا. وتتزايد الضغوط المالية، في حين أن الأرصدة الخارجية مدعومة بضغط الواردات والتحويلات المالية أكثر مما هي مدعومة بقوة الصادرات الحقيقية.

لا يزال الانتعاش ضعيفاً ومقيداً بالصراع

تشير التقديرات إلى أن اقتصاد ميانمار قد انكمش بنسبة 2.0% في عام 2025، مما يعكس التأثير المشترك للصراع وأضرار الزلزال ونقص اليد العاملة وانقطاع التيار الكهربائي وضعف الاستثمار. تحسنت بعض مؤشرات القطاع الحقيقي مع اقتراب نهاية عام 2025، بما في ذلك الطاقة التشغيلية والنشاط الصناعي، لكن مستويات الإنتاج لا تزال أقل بكثير من مستويات ما قبل عام 2021 وما قبل الزلزال.

من المتوقع أن يتحول النمو إلى إيجابي في الفترة 2026-2027، لكن الانتعاش سيظل متواضعاً. ومن المفترض أن تساعد إعادة الإعمار بعد الزلزال، والدعم الحكومي الموجه، وبعض التحسن في سلاسل التوريد المحلية في تنشيط النشاط الاقتصادي. ومع ذلك، ستستمر النزاعات، وعدم اليقين السياسي، والأضرار التي لحقت بالبنية التحتية، والقيود المفروضة على صرف العملات الأجنبية، وعدم موثوقية إمدادات الكهرباء في تقييد الإنتاج والاستثمار الخاص.

لا يزال التضخم مرتفعاً للغاية

تراجع التضخم في أواخر عام 2025، لكنه ظل مرتفعاً للغاية، حيث لا يزال معدل تضخم أسعار المستهلكين أعلى من 20% في المتوسط. ولا تزال أسعار المواد الغذائية وغير الغذائية تتعرض لضغوط بسبب تكاليف النقل واللوجستيات، ونقص الطاقة، وتشوهات أسعار الصرف، وقيود العرض. وقد ساعدت الضوابط الإدارية على الأسعار وقواعد الصرف الأجنبي الأكثر صرامة في استقرار بعض الأسعار، لكنها تسببت أيضًا في حدوث نقص وتشوهات.

من المتوقع أن يظل التضخم مرتفعًا للغاية في عام 2026 قبل أن ينخفض في عام 2027. ويعد مسار انخفاض التضخم هشًا ويعتمد بشكل كبير على استقرار سعر الصرف، وإمدادات الغذاء، وأسعار الوقود، وظروف التجارة. وقد يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة العالمية أو تجدد الضغوط على العملة إلى دفع التضخم إلى الارتفاع مرة أخرى بسرعة.

تزايد الضغوط المالية

اتسع العجز المالي في عام 2025، مدفوعًا بضعف الإيرادات، والاحتياجات المتعلقة بالزلازل، والإنفاق المرتبط بالانتخابات.

ومن المت

وقع أن يظل العجز كبيرًا في الفترة 2026-2027، مما يعكس احتياجات إعادة الإعمار، والإنفاق على البنية التحتية، ومحدودية تعبئة الإيرادات.

ومن المتوقع أن ترتفع ديون القطاع العام تدريجيًا، من حوالي 62.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 إلى حوالي 65% في عام 2027. لا تزال السياسة المالية مقيدة بضعف الإيرادات، ومحدودية الوصول إلى الأسواق، والاعتماد على تمويل البنك المركزي، مما ينطوي على مخاطر زيادة الضغوط التضخمية. وبالتالي، فإن الوضع المالي هش حتى لو ظلت نسبة الدين الإجمالية أقل من المستويات المسجلة في بعض الاقتصادات التي تمر بأزمات.

الوضع الخارجي مدعوم بانكماش الواردات

تحسن الحساب الجاري في عام 2025، ويرجع ذلك أساساً إلى انكماش الواردات نتيجة ضعف الطلب المحلي، والضوابط المفروضة على الواردات، والقيود المفروضة على صرف العملات الأجنبية. كما ساهمت التحويلات المالية في دعم هذا التحسن. ومع ذلك، لا يشير هذا التحسن إلى وضع خارجي قوي: فهو يعكس تقييد النشاط الاقتصادي بدلاً من الانتعاش المدفوع بالصادرات.

من المتوقع أن يعود الحساب الجاري إلى العجز في 2026–2027 مع انتعاش الواردات تدريجياً وارتفاع تكاليف الطاقة. ولا يزال أداء الصادرات مقيداً بالنزاع، واضطرابات اللوجستيات، ونقص الكهرباء، والضوابط على صرف العملات الأجنبية. ولا تزال التوقعات الخارجية عرضة لارتفاع أسعار الوقود، وانخفاض التحويلات المالية، واضطرابات التجارة الحدودية، وزيادة تشديد القيود على العملة.

التوقعات العامة

لا تزال التوقعات بالنسبة لميانمار من بين الأضعف في جنوب شرق آسيا. ومن الممكن حدوث انتعاش متواضع في الفترة 2026-2027، لكنه لن يعوض الخسائر الفادحة الناجمة عن النزاع، وعدم الاستقرار السياسي، وزلزال عام 2025، وسنوات من الاضطراب الاقتصادي الكلي. سيظل التضخم مرتفعاً، وستستمر الضغوط المالية، وسيعتمد الاستقرار الخارجي بشكل كبير على تقليص الواردات والتحويلات المالية. ويتطلب الانتعاش الدائم تهدئة الصراع، وإعادة إعمار البنية التحتية الأساسية، واتباع سياسة اقتصادية أكثر قابلية للتنبؤ، وتحسين إمدادات الكهرباء، والتخفيف التدريجي من التشوهات في التجارة والعملات الأجنبية.

المصادر:

البنك الدولي، توقعات الفقر الكلي في ميانمار، أبريل 2026.

البنك الدولي، مراقبة الاقتصاد في ميانمار، 2025–2026.

بنك التنمية الآسيوي، توقعات التنمية الآسيوية، أبريل 2026: ميانمار.

صندوق النقد الدولي، توقعات الاقتصاد العالمي، أبريل 2026.

صندوق النقد الدولي، بيانات ميانمار القطرية، أبريل 2026.

S&P Global Market Intelligence، تحديثات مؤشر مديري المشتريات الصناعي في ميانمار، 2025–2026.