التوقعات الاقتصادية لسريلانكا

٢٢.٠٥.٢٠٢٦

واصل الاقتصاد السريلانكي انتعاشه في أعقاب الأزمة خلال عام 2025، حيث استند النمو إلى الصناعة والخدمات المرتبطة بالسياحة والخدمات المالية وانتعاش الاستهلاك الخاص. ومع ذلك، فإن التوقعات للفترة 2026-2027 تبدو أكثر اعتدالاً، مما يعكس تأثير إعصار «ديتوا»، وارتفاع أسعار السلع الأساسية، وحالة عدم اليقين الخارجية، والحاجة إلى الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي في إطار برنامج الإصلاح المدعوم من صندوق النقد الدولي. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم عن مستواه المنخفض بشكل غير معتاد في عام 2025، لكنه سيظل أقل بكثير من المستويات القصوى التي سجلها خلال فترة الأزمة. وقد تعززت عملية ضبط الأوضاع المالية، مع تحقيق فائض أولي كبير في عام 2025، في حين لا يزال الدين العام مرتفعاً، لكن من المتوقع أن ينخفض تدريجياً. وقد تحسنت الموقف الخارجي، لكنه لا يزال عرضة لتأثيرات الطلب على الواردات، وأسعار الطاقة، والسياحة، والتحويلات المالية، وظروف التجارة العالمية.

لا يزال الانتعاش قوياً، لكنه من المتوقع أن يتباطأ

بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لسريلانكا 5.0% في عام 2025، مسجلاً عاماً ثانياً من الانتعاش بعد الأزمة الاقتصادية الحادة. وكان النمو واسع النطاق، حيث انتعشت الصناعة بقوة واستمرت الخدمات المالية والخدمات المتعلقة بالسياحة في التوسع. ودعم انخفاض التضخم وارتفاع الأجور والنمو السريع للائتمان في القطاع الخاص الاستهلاك الخاص.

ومن المتوقع أن يتباطأ النمو إلى 3.6% في عام 2026 قبل أن يرتفع قليلاً إلى 3.8% في عام 2027. ويعكس هذا التباطؤ احتياجات إعادة الإعمار بعد الإعصار، وارتفاع أسعار السلع الأساسية، وضعف الطلب الخارجي، واستمرار القيود الهيكلية. ولا يزال الانتعاش هشاً لأن الأجور الحقيقية ومعدل المشاركة في القوى العاملة ورفاهية الأسر لم تعود بعد إلى مستويات ما قبل الأزمة بشكل كامل.

ارتفاع التضخم من مستويات منخفضة بشكل غير معتاد

كان التضخم سالباً في المتوسط في عام 2025، عند -0.5٪، بعد عدة أشهر من الانكماش والضغوط السعرية المحدودة. وعاد التضخم إلى المنطقة الإيجابية مرة أخرى في أواخر عام 2025 وأوائل عام 2026 مع ارتفاع تكاليف الطاقة والغذاء والواردات.

من المتوقع أن يرتفع التضخم إلى 5.4% في عام 2026 قبل أن ينخفض إلى 4.4% في عام 2027. وهذا من شأنه أن يبقي التضخم أقل بكثير مما كان عليه خلال فترة الأزمة، لكن ارتفاع أسعار السلع الأساسية والاضطرابات المرتبطة بالشرق الأوسط قد تدفع الأسعار إلى ما فوق الهدف الذي حدده البنك المركزي. وسيتعين أن تظل السياسة النقدية مرنة، في حين ينبغي أن يستمر سعر الصرف في امتصاص التقلبات الخارجية.

تعززت عملية ضبط الأوضاع المالية

تحسنت الأوضاع المالية لسريلانكا بشكل ملحوظ في عام 2025. تقلص العجز المالي الإجمالي إلى 2.3% من الناتج المحلي الإجمالي، في حين بلغ الفائض الأولي 5.4% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يزيد بكثير عن الهدف المحدد في الميزانية. ساعدت الإيرادات الأقوى من واردات السيارات، وارتفاع الاستهلاك، وعدم تنفيذ الإنفاق الرأسمالي بالكامل على تحسين التوازن المالي.

ومن المتوقع أن يتسع العجز إلى 2.9% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026، ويرجع ذلك جزئياً إلى الإنفاق على إعادة الإعمار بعد إعصار ديتوا، قبل أن يتقلص إلى 1.9% في عام 2027. ولا يزال الدين العام مرتفعاً، لكن من المتوقع أن ينخفض دين الحكومة المركزية من 95.0% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 إلى 83.9% في عام 2027. وسيظل الحفاظ على الفوائض الأولية، وإتمام إعادة هيكلة الديون، وتحسين تعبئة الإيرادات أمراً ضرورياً.

لا يزال الوضع الخارجي هشاً

سجل الحساب الجاري فائضاً بنسبة 1.6% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، مدعوماً بالسياحة والتحويلات المالية والصادرات المرنة. وزادت الاحتياطيات الرسمية القابلة للاستخدام، لكن تراكم الاحتياطيات تباطأ بسبب ارتفاع الطلب على الواردات، ومشتريات العملات الأجنبية، وضغوط خدمة الديون.

من المتوقع أن يتحول الحساب الجاري إلى عجز طفيف بنسبة 0.3% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026 قبل أن يعود إلى فائض متواضع بنسبة 0.5% في عام 2027. ولا تزال ارتفاع أسعار النفط والسلع الأساسية، وقوة الطلب على الواردات، وعدم اليقين التجاري من المخاطر الرئيسية. ومن المتوقع أن تستمر السياحة والتحويلات المالية في دعم الموقف الخارجي، لكن سريلانكا تظل معرضة لظروف التمويل الخارجي والطلب العالمي.

التوقعات العامة

تحسنت التوقعات بالنسبة لسريلانكا بشكل ملحوظ منذ الأزمة، لكن الانتعاش لا يزال غير مكتمل. ومن المتوقع أن يتباطأ النمو في الفترة 2026-2027، وأن يرتفع التضخم من مستويات منخفضة بشكل غير معتاد، وأن تظل الديون العامة مرتفعة على الرغم من اتجاهها النزولي. ويتمثل التحدي الرئيسي للسياسة العامة في الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي مع دعم إعادة الإعمار والحد من الفقر والإصلاحات الهيكلية. وسيتوقف إحراز تقدم مستدام على استمرار الانضباط المالي، وإعادة هيكلة الديون، وتعزيز القدرة التنافسية للصادرات، وإصلاح مناخ الاستثمار، وحماية الأسر الضعيفة.

المصادر:

البنك الدولي، توقعات الفقر الكلي في سريلانكا، أبريل 2026.

صندوق النقد الدولي، سريلانكا: مراجعة مرفق التمويل الموسع والمواد المتعلقة بالمادة الرابعة، 2025-2026.

صندوق النقد الدولي، توقعات الاقتصاد العالمي، أبريل 2026.

بنك التنمية الآسيوي، توقعات التنمية الآسيوية، أبريل 2026: سريلانكا.

البنك المركزي السريلانكي، المراجعة الاقتصادية السنوية 2025.

البنك المركزي السريلانكي، تحديثات التضخم والسياسة النقدية، 2026.