Qana üçün iqtisadi proqnoz

30.05.2026

Qana iqtisadiyyatı 2025-ci ildə güclü xidmətlər artımı, kənd təsərrüfatının bərpası, yüksək qızıl qiymətləri, qızıl ixracının artması və IMF-in dəstəklədiyi islahat proqramı çərçivəsində etimadın güclənməsi sayəsində əhəmiyyətli dərəcədə möhkəmlənib. Tək dəfəlik sabitləşmə qazancının təsiri azaldıqca, neft və qaz hasilatı yumşaldıqca və xarici əngəllər davam etdikcə 2026–2027-ci illərdə artımın yavaşlaması gözlənilir. İnflyasiya böhran dövrünün yüksək səviyyələrindən kəskin şəkildə azalıb; bu, sərt pul siyasəti, sedinin möhkəmlənməsi və ərzaq təchizatının yaxşılaşması sayəsində mümkün olub. 2025-ci ildə büdcə göstəriciləri əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşıb, lakin bərpanı davam etdirmək üçün intizamın qorunması, gəlirlərin daha güclü toplanması və enerji ilə kakao sektorlarında islahatlar tələb olunacaq.

Güclü 2025 göstəricilərindən sonra artım yavaşlayır

Qananın real ÜDM artımı 2025-ci ildə xidmətlər, kənd təsərrüfatı və güclü özəl tələbatın dəstəyi ilə 6,0%-ə çatıb. Xidmətlər sahəsi, xüsusilə informasiya və kommunikasiya, nəqliyyat və təhsil sahələri güclü şəkildə genişlənib, kənd təsərrüfatı isə məhsul artımı, kakao bərpası və heyvandarlıqdan faydalanıb. Sənaye zəif neft və qaz hasilatı səbəbindən daha yavaş inkişaf edib.

Artımın 2026-cı ildə 4,8%-ə, 2027-ci ildə isə 4,9%-ə enəcəyi proqnozlaşdırılır. Bu azalma neft və qaz hasilatının zəifləməsi, kənd təsərrüfatındakı tempin ləngiməsi və yanacaq, qida və gübrə qiymətlərinin yüksəlməsi ilə bağlı xarici çətinliklərlə əlaqədardır. Orta müddətdə artım qeyri-hasilatçı sektorlar, güclənən etimad və yeni neft hasilatı ilə dəstəklənəcək, lakin sürət davam edən islahatların həyata keçirilməsindən asılı olacaq.

İnflyasiya kəskin şəkildə azalır

İnflyasiya 2025-ci ildə əhəmiyyətli dərəcədə azalıb, orta hesabla 14,6% təşkil edib və 2026-cı ilin əvvəllərində azalmağa davam edib. Bu yaxşılaşma sərt pul siyasəti, cedi məzənnəsinin güclü yüksəlişi, ərzaq təchizatının yaxşılaşması və etimadın artması ilə bağlı olub. İnflyasiya gözləntiləri daha yaxşı möhkəmləndiyi üçün siyasət faizi 2025-ci ilin ortalarından 2026-cı ilin əvvəllərinə qədər əhəmiyyətli dərəcədə azaldılıb.

İnflyasiyanın 2026-cı ildə 9,0%-ə, 2027-ci ildə isə 8,0%-ə düşəcəyi proqnozlaşdırılır ki, bu da hədəf diapazonuna daha yaxınlaşır. Lakin yüksək yanacaq qiymətləri, qida idxal xərcləri, elektrik tariflərinin tənzimlənməsi və valyuta məzənnəsinin dəyişkənliyi ilə bağlı risklər qalır. Disinflasiya qazancını qorumaq üçün ehtiyatlı monetar mövqenin saxlanılması vacib olacaq.

Büdcə intizamı yaxşılaşır, lakin risklər qalır

Qananın maliyyə vəziyyəti 2025-ci ildə nəzərəçarpacaq dərəcədə yaxşılaşıb, ümumi kəsir ÜDM-in 1,0%-nə qədər daralmış, ilkin artıq isə ÜDM-in 2,5%-nə çatmışdır. Bu, xərclərin rasionalizasiyası, enerji sektoruna transferlərin azaldılması, kapital xərclərinin ixtisarı və cedi-nin möhkəmlənməsinin kömək etdiyi aşağı faiz xərcləri ilə bağlıdır.

Proqnozlara görə, 2026-cı ildə fiskal kəsir mülayim şəkildə artaraq ÜDM-in 2,0%-nə, 2027-ci ildə isə 1,8%-nə çatacaq, ilkin profisit isə müsbət olaraq qalacağı gözlənilir. Dövlət borcu kəskin azalaraq 2025-ci ildə ÜDM-in 56,0%-nə düşüb və 2027-ci ilə qədər daha da azalaraq 52,5%-ə enəcəyi proqnozlaşdırılır. Buna baxmayaraq, Qana hələ də böyük maliyyələşdirmə ehtiyacları, borcun restrukturizasiyası üzrə tamamlanmamış addımlar və dövlət mülkiyyətində olan müəssisələrdən, enerji sektorundan və Cocobod-dan irəli gələn büdcə riskləri ilə üzləşir.

Xarici mövqe güclü qalır

,

lakin xammal asılılığı yüksəkdir

Cari hesab artığı 2025-ci ildə ticarət şərtlərinin əlverişli olması, kiçikmiqyaslı qızıl istehsalının artması və qızıl ixracından daxilolmaların güclənməsi sayəsində ÜDM-in 7,9%-nə yüksəlib. Beynəlxalq ehtiyatlar da güclü valyuta daxilolmaları və ehtiyatların likvidliyinin yaxşılaşması sayəsində yaxşılaşıb.

Proqnozlara görə, profisit 2026-cı ildə ÜDM-in 6,2%-i, 2027-ci ildə isə 5,3%-i səviyyəsində qalacaq, lakin idxal bərpa olunduqca və əmtəə şəraiti normallaşdıqca azalacaq. Qananın xarici mövqeyi qızıl və neft qiymətlərinə, kakao sektorunun göstəricilərinə, borc xidmətinə dair öhdəliklərə və qlobal maliyyələşdirmə şəraitinə yüksək dərəcədə məruz qalır.

Ümumi perspektivlər

Son makroiqtisadi böhrandan sonra Qananın perspektivləri xeyli yaxşılaşıb. 2026–2027-ci illərdə artım möhkəm qalmalıdır, inflyasiyanın azalmağa davam edəcəyi gözlənilir və dövlət borcu eniş trendindədir. Əsas çağırış sabitləşmə qazancını qorumaqla daha inklüziv, özəl sektora əsaslanan artıma keçməkdir. Davamlı irəliləyiş fiskal intizamdan, güclü daxili gəlir toplanmasından, enerji sektorunun islahatlarından, kakao sektorunun strukturlaşdırılmasından, maliyyə sektorunun sabitliyindən və məşğulluğu və yoxsulluğu azaltmağı dəstəkləyən siyasətlərdən asılı olacaq.

Mənbələr:

Dünya Bankı, Qana Makro Fəqirlik Proqnozu, Aprel 2026.

Beynəlxalq Valyuta Fondu, Qana: 2026-cı il IV Maddə Məsləhətləşməsi və Uzadılmış Kredit Xətti Razılaşması çərçivəsində Altıncı İcmal, May 2026.

Beynəlxalq Valyuta Fondu, Dünya İqtisadi Proqnozu, 2026-cı ilin aprel.

Afrika İnkişaf Bankı, Qana İqtisadi Proqnozu, 2026.

Qana Bankı, Pul Siyasəti Komitəsinin Bəyannamələri və İnflyasiya Meylləri, 2025–2026.