Икономическа прогноза за Алжир

30.05.2026

Икономиката на Алжир запази устойчивостта си през 2025 г., подкрепена от силна дейност извън сектора на въглеводородите, публични разходи, инвестиции и потребление на домакинствата. Очаква се растежът да се забави през 2026–2027 г., тъй като започва постепенна фискална консолидация, а резултатите в сектора на въглеводородите остават ограничени. Инфлацията е спаднала рязко, подпомогната от по-ниските цени на хранителните продукти и стабилния официален обменен курс, но фискалните и външните натиски са се увеличили. Фискалният дефицит остава много голям, докато текущата сметка е преминала в дефицит, тъй като приходите от въглеводороди отслабват, а вносът, движен от инвестициите, нараства. Средносрочното предизвикателство за Алжир е да намали зависимостта от въглеводородите и публичните разходи, като същевременно създава повече работни места в частния сектор.

Растежът продължава да се подкрепя от дейностите, несвързани с въглеводородите

Реалният растеж на БВП на Алжир се оценява на 3,8 % през 2025 г., подкрепен от стабилната дейност в секторите, несвързани с въглеводородите, силните инвестиции и устойчивото потребление на домакинствата. През първата половина на 2025 г. растежът в секторите, несвързани с въглеводородите, спомогна за компенсиране на свиването на БВП в сектора на въглеводородите, докато услугите, индустриите, несвързани с въглеводородите, и селското стопанство допринесоха за икономическата активност.

Прогнозира се растежът да се забави леко до 3,7% през 2026 г. и 3,1% през 2027 г. Забавянето отразява постепенната фискална консолидация, по-бавния растеж на заплатите, по-ниските инвестиционни разходи и продължаващите ограничения в сектора на въглеводородите. Перспективите остават положителни, но растежът все още се подкрепя в голяма степен от публичните разходи, а не от повишаване на производителността или широкообхватна динамика в частния сектор.

Инфлацията е спаднала рязко

Инфлацията се забави значително през 2025 г., достигайки според оценките 1,4 %, главно в резултат на спада в цените на хранителните продукти и стабилния официален обменен курс. По-ниската инфлация подкрепи покупателната способност на домакинствата, особено в съчетание с увеличенията на заплатите в публичния сектор, пенсиите и обезщетенията за безработица.

Прогнозира се инфлацията да се повиши умерено до 2,8 % през 2026 г. и до 3,4 % през 2027 г., но да остане значително под високите нива, наблюдавани през 2022–2023 г. Рисковете произтичат от натиска върху обменния курс, разходите за внос, цените на хранителните продукти и евентуалното разширяване на фискалната политика. Продължаващата парична и валутна стабилност ще бъде важна за овладяването на инфлацията.

Фискалните натиски остават големи

Фискалният дефицит на Алжир остава много голям, въпреки очакваното временно подобрение през 2026 г. Дефицитът се оценява на 13,0 % от БВП през 2025 г., което отразява високите публични разходи, увеличенията на заплатите, субсидиите, инвестиционните разходи и по-слабите приходи от въглеводороди. Прогнозира се той да се свие до 7

,

4 % от БВП през 2026 г., подпомогнат от по-високите цени на въглеводородите и по-благоприятната среда за приходи, преди да се увеличи отново до 10,8 %

през

2027 г.

Публичният дълг остава умерен в сравнение с много други страни, но се прогнозира да нарасне бързо от 47,2 % от БВП през 2025 г. до 60,3 % през 2027 г. Дългът е предимно вътрешен и дългосрочен, което намалява непосредствения риск от външно финансиране, но продължителните големи дефицити постепенно ще отслабят фискалните буфери. От съществено значение ще бъде по-силното мобилизиране на приходи, които не са свързани с въглеводородите, и по-доброто насочване на разходите.

Външният баланс е уязвим спрямо въглеводородите и вноса

Дефицитът по текущата сметка се увеличи рязко през 2025 г., тъй като по-ниските цени на въглеводородите и обемите на износа съвпаднаха с бърз растеж на вноса, свързан с инвестициите и публичните разходи. Дефицитът се оценява на 5,9 % от БВП през 2025 г., като се прогнозира да се свие до 2,4 % през 2026 г., а след това да се увеличи отново до 9,7 % през 2027 г., тъй като се предполага, че цените на въглеводородите ще се върнат към по-ниски нива.

Алжир все още разполага със значителни валутни резерви, но външната позиция е силно чувствителна към цените на петрола и газа, производството на въглеводороди, търсенето на внос и енергийния преход. По-слаб пазар на въглеводороди или по-бърз ръст на вноса биха оказали натиск върху резервите и платежния баланс.

Обща перспектива

Перспективите за Алжир остават като цяло положителни в краткосрочен план, но макроикономическата уязвимост се увеличава. Растежът следва да остане умерен през 2026–2027 г., докато се очаква инфлацията да остане под контрол. Основните рискове са фискални: големи дефицити, нарастващ дълг и зависимост от приходите от въглеводороди. Устойчивият напредък ще изисква по-строги фискални правила, по-добро управление на приходите от ресурси, реформа на субсидиите, подобряване на ефективността на държавните предприятия, развитие на частния сектор и по-задълбочена диверсификация извън нефта и газа.

Източници:

Световна банка, „Macro Poverty Outlook“ за Алжир, април 2026 г.

Международен валутен фонд, Алжир: Консултация по член IV и доклад на персонала за 2025 г., септември 2025 г.

Международен валутен фонд, World Economic Outlook, април 2026 г.

Африканска банка за развитие, Algeria Economic Outlook, 2026 г.

Банка на Алжир, Monetary and Financial Developments, 2025–2026 г.