Икономическа прогноза за Дания

17.11.2025

Прогнозира се, че датската икономика ще расте с около 2 % годишно през прогнозния период, което е близо до потенциала ѝ, благодарение на промишленото производство и подновяването на добива на газ в Северно море. Очаква се източникът на търсене постепенно да се измести от нетния износ към вътрешното търсене, по-специално потреблението. Прогнозира се, че инфлацията ще остане под 2 %, подпомогната от умереното нарастване на заплатите и политическите мерки. Заетостта ще се увеличи, но с по-бавен темп в сравнение с предходните години, като се прогнозира, че стабилните публични финанси ще покажат излишък на сектор „Държавно управление“ от 2,3 % от БВП през 2025 г., 1,1 % от БВП през 2026 г. и 0,8 % от БВП през 2027 г.

Икономически растеж, движен от износа и нарастващото вътрешно търсене

Последните статистически ревизии за 2021-2024 г. предполагат по-малък пренос от 2024 г. към 2025 г., което води до по-ниска стойност на растежа на БВП за 2025 г. Въпреки това се очаква датската икономика да отбележи солиден растеж през следващите години, като реалният БВП се прогнозира да нарасне с около 2 % годишно през 2025 и 2026 г. и малко по-малко през 2027 г. Очаква се промишленото производство да се разшири, а подновяването на добива на газ от Северно море следва да даде допълнителен тласък на реалния растеж през тази година. Частното и публичното потребление и инвестициите, подпомогнати от по-ниските лихвени проценти, ще се превърнат в основните фактори за икономическия растеж, замествайки нетния износ. Прогнозира се, че реалното увеличение на заплатите ще доведе до ръст на реалните доходи на домакинствата, което от своя страна се очаква да доведе до по-високо потребление.

Забавяне на растежа на износа през 2027 г.

Фармацевтичната промишленост — по-специално датското производство в чужбина — е основен двигател на растежа на износа. Въпреки това, износът на стоки претърпя значителна нестабилност през първата половина на 2025 г., отчасти поради спада в износа на фармацевтични продукти след необичайно високия четвърти тримесечен период през 2024 г. Настоящите нива на износ сочат, че растежът на износа през 2025 г. вероятно ще остане по-нисък в сравнение с предходните години. Износът на услуги е спаднал през изминалата година, главно поради намалената морска транспортна дейност. В перспектива се очаква растежът на износа да бъде по-умерен в резултат на по-високите тарифи в САЩ и по-слабата световна търговия. Очаква се обаче, че значителният ръст на производството и износа на фармацевтични продукти, голяма част от които се произвеждат в чужбина, както и продължаващият ръст на други износни пазари, ще поддържат общата динамика на износа.

Намаляване на натиска върху пазара на труда

Очаква се заетостта да нарасне през прогнозния период, макар и не толкова рязко, колкото през предходните години. Прогнозира се, че работната сила ще нарасне успоредно с това, подпомогната от нетния приток на международни работници и по-възрастни работници, които остават активни след пенсионна възраст. Прогнозира се, че броят на безработните ще намалее незначително. Изглежда, че затрудненията на пазара на труда се облекчават, тъй като икономическият растеж ще се забави. Очаква се реалните заплати да продължат да растат през прогнозния период, което ще подкрепи очакваното повишение на частното потребление.

Инфлацията остава на ниски нива

Общата инфлация е стабилна, под 2 % през последните години, като напоследък се наблюдава леко повишение — главно в резултат на по-високите цени на хранителните продукти. В същото време ценовият натиск от неенергийните промишлени стоки и услуги продължава да се успокоява. В бъдеще се очаква общата инфлация да остане ниска, като се увеличи от 1,3 % през 2024 г. до 1,9 % през 2025 г. и 1,0 % през 2026 г., преди да се повиши отново до 1,8 % през 2027 г. Много ниската инфлация през 2026 г. отразява временно намаляване на таксата върху електроенергията до минималната ставка в ЕС, което намалява общата инфлация с около 0,8 процентни пункта. Очаква се общата инфлация без енергията и хранителните продукти да бъде 1,9 % през 2025 и 2026 г. и 1,7 % през 2027 г.

Силни държавни финанси

Бюджетният излишък на Дания се очаква да достигне 2,3 % от БВП през 2025 г., което представлява значително по-нисък излишък в сравнение с 2024 г. Това се дължи на увеличеното държавно потребление и инвестиции, включително по-високи разходи за отбрана и други разходи, като финансова помощ за Украйна. Прогнозира се, че Дания ще регистрира бюджетен излишък от 1,1 % от БВП през 2026 г. и 0,8 % от БВП през 2027 г. Одобреният бюджет за 2026 г. включва някои намаления на акцизите, по-специално върху електроенергията, които се очаква да намалят бюджетния излишък. Очаква се продължаващите бюджетни излишъци и ефектите на знаменателя, които се компенсират само частично от ефектите на запасите и потоците, да доведат нивото на брутния дълг до 28,9 % от БВП през 2025 г. и до по-ниско ниво от 27,7 % от БВП през 2026 г. и 26,8 % от БВП през 2027 г.

Силният фармацевтичен сектор може да доведе до уязвимости

Макар датската икономика да се е възползвала значително от растежа на фармацевтичния сектор, концентрацията на растеж, работни места и капитал в този сектор може да представлява бъдеща уязвимост в случай на неблагоприятни събития, засягащи го. Производството на основните пазари, по-специално в САЩ, обаче ограничава рисковете, свързани с търговията. Освен това се очаква гъвкавостта на датските пазари на труда и капитала, заедно с относително ниската интеграция на фармацевтичния сектор с други местни фирми, да смекчат други рискове.

Източник: Европейска комисия. Европейска икономическа прогноза, есен 2025 г.