Икономическа прогноза за Южна Корея

05.06.2026

Икономиката на Южна Корея отбеляза укрепване през 2026 г., подкрепена от глобалния цикъл в секторите на изкуствения интелект и полупроводниците, по-силния износ, фискалната подкрепа и постепенното възстановяване на вътрешното търсене. Очаква се растежът да се забави през 2027 г., тъй като базовите ефекти отшумяват и динамиката на износа се нормализира, но той би трябвало да остане близо до потенциалния си ниво. Инфлацията отново се повиши поради по-високите цени на петрола, самолетните билети и разходите за внос, което накара Банката на Корея да премине към по-предпазлива политика. Външната позиция остава силна, подкрепена от износа на полупроводници и приходите от услуги, докато фискалният натиск се увеличава поради застаряването на населението, отбраната, индустриалната политика и нуждите от социални разходи.

Икономическият растеж се подобрява благодарение на търсенето на полупроводници и изкуствен интелект

Реалният растеж на БВП на Южна Корея се забави до около 1,0% през 2025 г., което отразява слабото вътрешно търсене, предпазливото частно потребление и забавените инвестиции. Въпреки това износът се подобри значително в края на 2025 г. и началото на 2026 г., воден от полупроводници, чипове за памет, свързани с изкуствен интелект, сървъри и други високотехнологични продукти с висока стойност.

Прогнозира се растежът да се повиши до около 2,6% през 2026 г., преди да се забави до 2,1% през 2027 г. Възстановяването се подкрепя от износа на полупроводници, фискалните стимули, по-високите реални заплати и постепенното подобрение на частното потребление. Въпреки това строителството остава слабо, дългът на домакинствата е висок, а износният цикъл остава уязвим спрямо глобалното търсене на технологии.

Износът на полупроводници остава основният двигател

Технологичният цикъл е основният двигател на краткосрочните перспективи на Южна Корея. Глобалните инвестиции в изкуствен интелект (AI) са стимулирали търсенето на памети с висока пропускателна способност, усъвършенствани чипове и свързано оборудване, което е от полза за големите корейски износители и подкрепя корпоративните печалби, инвестициите и настроенията на пазара на акции.

Концентрацията в сектора на полупроводниците обаче създава рискове. Забавяне на капиталовите разходи, свързани с изкуствения интелект, засилена конкуренция, контрол върху износа, напрежение между САЩ и Китай или по-слабо китайско търсене биха се отразили бързо на износа и бизнес доверието. Диверсифицирането на износа на услуги и укрепването на вътрешното търсене ще бъдат важни за намаляване на зависимостта от цикъла на електрониката.

Инфлацията се повишава след шока от цените на петрола

Инфлацията се повиши рязко през 2026 г., като общата инфлация достигна най-високото си ниво за повече от две години през май, главно поради по-високите цени на петрола, международните самолетни билети и разходите за внос. Банката на Корея повиши прогнозата си за инфлацията през 2026 г. и даде сигнал за по-рестриктивна позиция, тъй като инфлацията надхвърли целта от 2%.

Прогнозира се, че инфлацията ще бъде средно около 2,7% през 2026 г., преди да се понижи до 2,3% през 2027 г. Таваните на цените на горивата и данъчните мерки може да смекчат непосредственото въздействие на цените на енергията, но те могат също така да направят дефлацията по-устойчива. Рисковете остават свързани с цените на петрола, обменния курс на вона, инфлацията в сектора на услугите и натиска върху заплатите.

Фискалният натиск се засилва

Очаква се фискалният дефицит да се увеличи през 2026 г., тъй като правителството използва фискална подкрепа, за да укрепи възстановяването и да предпази домакинствата от по-високите разходи за енергия. Публичният дълг остава умерен в сравнение с много развити икономики, но нараства стабилно, тъй като се увеличават разходите, свързани със застаряването на населението, здравеопазването, пенсиите, отбраната и индустриалната политика.

Прогнозира се брутният публичен дълг да се повиши от около 54,4 % от БВП през 2025 г. до около 58 % до 2027 г. Южна Корея все още разполага със значително фискално пространство, но средносрочната траектория сочи към нарастващ натиск, освен ако не се подобрят мобилизацията на приходите и ефективността на разходите.

Външната позиция остава силна

Очаква се излишъкът по текущата сметка на Южна Корея да остане голям, подкрепен от износа на полупроводници, стоки, свързани с технологиите, приходите от услуги и по-ниския ръст

на вноса на

неенергийни стоки. Прогнозира се излишъкът да се задържи около 5% от БВП през 2026–2027 г., което ще осигури ключов буфер срещу външни шокове.

Основните външни рискове са по-слабото глобално търсене на електроника, по-високите разходи за внос на енергия, търговските напрежения между САЩ и Китай, нестабилността на финансовите пазари и натискът върху валутния курс. Зависимостта на Корея от вноса на енергия също я прави чувствителна към сътресения в Близкия изток и глобални шокове в цените на петрола.

Обща перспектива

Перспективите за Южна Корея се подобриха значително през 2026 г., благодарение на цикъла на полупроводниците за изкуствен интелект и по-силните резултати в износа. Растежът следва да остане стабилен през 2026 г., преди да се забави през 2027 г., докато се очаква инфлацията да се забави, но да остане над целта за по-дълго, отколкото се очакваше по-рано. Основните средносрочни предизвикателства са високата задлъжнялост на домакинствата, застаряването на населението, слабата производителност в сектора на услугите, слабостта на строителния сектор и силната зависимост от износа на технологии. Устойчивият напредък ще зависи от иновациите, реформата на пазара на труда, по-силното вътрешно търсене и политиките, които разширяват растежа извън сектора на полупроводниците.

Източници:

Банка на Корея, Икономически перспективи, май 2026 г.

Банка на Корея, Решение за паричната политика, май 2026 г.

Международен валутен фонд, Световна икономическа перспектива, април 2026 г.

Международен валутен фонд, Фискален монитор, април 2026 г.

ОИСР, Икономическа перспектива, том 2026, брой 1: Корея.

Корейски институт за развитие, Икономическа перспектива, първо полугодие на 2026 г.

Статистическа служба на Корея, публикации за пазара на труда и индекса на потребителските цени, 2025–2026 г.