Икономическа прогноза за Полша

17.11.2025

Икономическият растеж в Полша се очаква да остане силен през 2026 г. — 3,5 %, подкрепен от по-високи инвестиции, финансирани от ЕС, но се прогнозира, че през 2027 г. той ще се забави до 2,8 %. Прогнозира се, че инфлацията ще се успокои до 2,9 % през 2026 г. и ще се повиши до 3,7 % през 2027 г. Търговията се очаква да допринесе отрицателно за растежа през прогнозния период. След прогнозирано увеличение на общия публичен дефицит през 2025 г. до 6,8 % от БВП, се очаква фискалната консолидация да напредне до известна степен през 2026 г., като дефицитът се оценява на 6,3 % от БВП, и през 2027 г., като се прогнозира дефицитът да намалее допълнително до 6,1 % от БВП. Въпреки това съотношението на дълга към БВП се очаква да се увеличи през прогнозния период от 55,1 % от БВП през 2024 г. до 69,2 % от БВП през 2027 г.

Растежът ще остане силен през 2026 г., но ще се успокои през 2027 г.

През 2025 г. реалният БВП се очаква да нарасне с 3,2 %, което е в общи линии в съответствие с пролетната прогноза. Частното потребление се очаква да бъде основният двигател на растежа, тъй като реалните разполагаеми доходи продължават да нарастват стабилно. Растежът на инвестициите се очаква да се ускори

,

главно благодарение на по-високите публични инвестиции. Очаква се отрицателният принос на нетния износ, регистриран вече през 2024 г., да се намали.

През 2026 г. икономическият растеж се очаква да се ускори и да достигне 3,5 %, което е по-високо от пролетната прогноза. Приносът на частното потребление се очаква да остане силен, но по-слаб в сравнение с предходната година, тъй като растежът на разполагаемия доход се забавя. Прогнозира се, че положителният принос от инвестициите ще се увеличи значително, което отразява по-високото усвояване на средства от ЕС, особено през последната година от РРФ, и ще компенсира по-ниския растеж на частното потребление. Прогнозира се, че отрицателният принос от нетния износ ще продължи да намалява с увеличаването на износа.

Икономическият растеж се очаква да намалее до 2,8 % през 2027 г. Прогнозира се, че частното потребление ще остане основен двигател на растежа, но в по-малка степен в сравнение с предходните години. Растежът на инвестициите и публичното потребление се очаква да се забави, което до голяма степен отразява спада в усвояването на средства от ЕС. Приносът от нетната търговия се очаква да бъде леко отрицателен.

Стабилен пазар на труда

Заетостта се очаква да остане като цяло стабилна през прогнозния период, като пазарът на труда ще остане стегнат, а безработицата ще се задържи около 3 %. Прогнозира се, че растежът на номиналното възнаграждение на един работник ще се забави постепенно от 8,6 % през 2025 г. до 6 % през 2027 г.

Забавяне на инфлацията

Инфлацията по ХИПЦ се очаква да достигне 3,4 % през 2025 г., което е по-ниско от прогнозираното през пролетта. През 2026 г. общата инфлация се очаква да се забави още и да достигне 2,9 % поради по-бавен растеж на цените на енергийните и неенергийните промишлени стоки. През 2027 г. се прогнозира инфлацията да се повиши до 3,7 %, тъй като влизането в сила на ETS2, ако не бъде отложено, ще доведе до повишение на цените на енергията.

Забавена фискална консолидация

През 2025 г. се очаква дефицитът на сектора на държавното управление да се увеличи до 6,8 % от БВП от 6,5 % от БВП през 2024 г. Това увеличение се дължи на по-високите публични разходи, обусловени от увеличените социални помощи (включително новите програми „Активни родители“ и „Пенсия за вдовици“), повишените разходи за обслужване на публичния дълг, увеличените заплати в публичния сектор и по-високите разходи за здравеопазване. Нивото на публичните инвестиции също се очаква да се увеличи, главно поради високите инвестиции в отбраната

.

През 2026 г. се очаква дефицитът да намалее до 6,3 % от БВП, тъй като правителството въвежда нови дискреционни мерки за увеличаване на приходите в подкрепа на фискалната консолидация. Те включват временно увеличение на корпоративния данък върху банките, увеличение на акцизите и ДДС върху определени напитки и въвеждане на задължителна система за електронно фактуриране. Общите разходи, финансирани от държавата, се очаква да намалеят леко като дял от БВП на фона на силен номинален растеж.

През 2027 г. се прогнозира дефицитът да намалее до 6,1 % от БВП. Ефектите от приетите мерки за приходите ще доведат до по-нататъшно увеличение на приходите в държавния бюджет като дял от БВП.

Прогнозира се, че фискалната политика ще остане експанзионистична през 2025 и 2026 г., подкрепена от по-високи разходи, финансирани от бюджета на ЕС. През 2027 г. тя се очаква да стане рестриктивна поради изтичането на срока на действие на РРФ, въпреки увеличаващите се национално финансирани инвестиции в отбраната.

Съотношението на публичния дълг към БВП се очаква да нарасне стабилно от 55,1 % през 2024 г. до 69,2 % през 2027 г., главно поради високите дефицити и увеличаващите дълга корекции на запасите и потоците, свързани с инвестициите в отбраната.

Влизането в сила на някои от мерките на правителството за приходите все още предстои, което представлява риск от влошаване на фискалната прогноза за 2026 и 2027 г. От друга страна, поредица от мерки, планирани за подобряване на данъчната дисциплина, биха могли да представляват риск от подобрение на фискалната прогноза.

Източник: Европейска комисия. Европейска икономическа прогноза, есен 2025 г.