Икономическа прогноза за Обединеното кралство

17.11.2025

Икономическият растеж в Обединеното кралство се прогнозира на 1,4 % през 2025 г. след по-силно от очакваното първо полугодие, но динамиката остава слаба, а частното потребление — умерено. Прогнозира се, че реалният растеж на БВП ще се забави до 1,2 % през 2026 г., главно поради по-нисък статистически пренос, преди да се повиши отново до 1,4 % през 2027 г. Инфлацията временно се повиши през 2025 г. поради еднократни фактори, но се очаква да намалее постепенно, достигайки 2 % в началото на 2027 г. Очаква се пазарът на труда да продължи да отслабва, като безработицата ще се движи около 4,6-4,7 %. Прогнозира се, че общият публичен дефицит ще остане висок, но ще се подобрява бавно, докато брутният публичен дълг се очаква да остане около 100 % от БВП и да нарасне умерено до 2027 г.

Сравнително силен растеж в началото на 2025 г., но динамиката остава слаба

Реалният растеж на БВП изненада в положителна посока през първото тримесечие на 2025 г., подкрепен от силния износ на стоки и леко повишение на инвестициите, но тези фактори се обърнаха през второто тримесечие и растежът се забави, като основна подкрепа оказа публичното потребление. Частното потребление остана слабо, а вносът надмина износа през първата половина на годината, което доведе до леко отрицателен принос на търговията. Високочестотните индикатори са смесени, което сочи към продължаваща слаба динамика. Като цяло, растежът на БВП се прогнозира на 1,4 % през 2025 г., да се забави до 1,2 % през 2026 г. (главно поради по-нисък пренос) и да се повиши отново до 1,4 % през 2027 г. Очаква се публичното потребление и инвестициите да подкрепят растежа през 2025 и 2026 г., преди да се забавят през 2027 г., докато частните инвестиции се очаква да се засилят само постепенно, а растежът на износа на стоки се очаква да остане слаб. Прогнозира се, че нетната търговия ще допринесе за забавяне на растежа през целия период.

Пазарът на труда продължава да отслабва, като растежът на заплатите се забавя

Условията на пазара на труда са отслабнали, като свободните работни места намаляват, а съотношението между безработицата и свободните работни места се увеличава. Равнището на безработицата се е повишило в сравнение с предходната година и се очаква да остане около 4½ % през прогнозния период. Номиналният ръст на заплатите остава висок, но се е забавил в сравнение с началото на 2025 г. и се очаква да продължи да се забавя с увеличаването на слабостта на пазара на труда.

Повишението на инфлацията вероятно ще бъде временно

Общата инфлация се повиши в средата на 2025 г. поради еднократни фактори, като промени в регулираните цени, докато основните индекси на инфлацията отбелязаха забавяне. Очаква се инфлацията в сектора на услугите да започне да спада с умереното нарастване на заплатите. При постепенно облекчаване на паричната политика се очаква инфлацията да спада постепенно, достигайки 2 % в началото на 2027 г.

Очаква се публичните финанси да се подобряват бавно

Прогнозира се, че фискалната политика ще продължи да се затяга, като приходите ще се увеличат като дял от БВП, а разходите ще останат като цяло стабилни. Прогнозира се, че дефицитът на сектор „Държавно управление“ ще намалее през 2025 г., но ще остане висок — близо 5 % от БВП, преди да се свие до малко над 4 % от БВП до 2027 г. Прогнозира се, че брутният дълг на сектор „Държавно управление“ ще бъде около 100 % от БВП през 2025 г. и ще нарасне умерено до 2027 г.

Рисковете са насочени към понижение

Основните рискове са свързани с перспективите за потреблението, като се има предвид все още високата степен на спестяване и нарастващата данъчна тежест, както и несигурността относно динамиката на инфлацията и темпото на паричното облекчаване. В зависимост от предстоящите бюджетни решения е възможно да се стигне до по-нататъшно затягане на фискалната политика.

Източник: Европейска комисия. Европейска икономическа прогноза, есен 2025 г.