05.06.2026

Kostarická ekonomika vykázala v roce 2025 silný výkon, k čemuž přispěl odolný vývoz zboží, zejména zdravotnických prostředků a dalších výrobků z výrobních zón volného obchodu. Očekává se, že v letech 2026–2027 dojde ke zpomalení růstu, jelikož růst vývozu se z vysoké výchozí úrovně zpomalí, vzroste nejistota v oblasti světového obchodu a soukromá spotřeba oslabí. Inflace zůstala v roce 2025 záporná, ale podle prognóz se bude postupně vracet k cílovému rozmezí Kostarické centrální banky. Pokračuje fiskální konsolidace, i když pokrok je pozvolný a veřejný dluh zůstává vysoký. Vnější pozice zůstává zvládnutelná, podporovaná přímými zahraničními investicemi a vývozem služeb, ale je citlivá na poptávku v USA, ceny ropy, obchodní politiku v oblasti zdravotnických prostředků a vnímání vnitřní bezpečnosti.

Ukazatele 2025 2026 2027
Růst HDP (%, meziročně) 4,6 3,6 3,7
Inflace (%, meziročně) -0,1 1,0 2,2
Míra zaměstnanosti (% populace v produktivním věku, 15+) 52,0 52,1 52,1
Fiskální saldo (% HDP) -1,4 -1,3 -1,2
Hrubý veřejný dluh (% HDP) 72,3 71,5 70,6
Saldo běžného účtu (% HDP) -0,7 -1,4 -1,6

Růst se po silném roce taženém exportem zpomaluje

Reálný růst HDP Kostariky se v roce 2025 zrychlil na 4,6 %, a to díky silnému exportu zboží a výrobní činnosti ve zónách volného obchodu. Zdravotnické přístroje a další vysoce hodnotné exportní zboží pomohly vykompenzovat slabost v zemědělství, které bylo ovlivněno nepříznivými povětrnostními podmínkami.

Předpokládá se, že růst zpomalí na 3,6 % v roce 2026 a na 3,7 % v roce 2027. Očekává se, že růst vývozu zpomalí oproti neobvykle silnému výkonu v roce 2025, zatímco soukromá spotřeba by měla zpomalit s návratem inflace a přetrvávajícími vysokými reálnými úrokovými sazbami. Investice by měly zůstat podporovány přímými zahraničními investicemi, ale nejistota v globálním obchodu by mohla brzdit nové projekty.

Zóny volného obchodu zůstávají hlavním motorem růstu

Sektor zón volného obchodu v Kostarice zůstává pro výhled klíčový. Přinesl silný nárůst produktivity, růst exportu a vysoce kvalifikovaná pracovní místa, zejména v oblasti zdravotnických zařízení, pokročilé výroby a obchodních služeb. Očekává se, že čistý příliv přímých zahraničních investic zůstane na úrovni kolem 5 % HDP, což podpoří vnější financování a rezervy.

Dvojí struktura ekonomiky však zůstává výzvou. Firmy mimo zvláštní režimy vytvářejí většinu domácích pracovních míst, ale vykazují slabší růst produktivity. Snížení nerovnosti a udržení dlouhodobého růstu bude vyžadovat lepší infrastrukturu, kvalifikaci, kvalitu vzdělávání a silnější podnikatelské prostředí pro domácí firmy.

Inflace se postupně vrací k cíli

Spotřebitelské ceny v roce 2025 mírně poklesly, přičemž inflace dosáhla v průměru -0,1 %, k čemuž přispěly nižší globální ceny pohonných hmot a zhodnocení colónu. Jádrová inflace byla rovněž nízká, což umožnilo centrální bance uvolnit měnovou politiku.

Předpokládá se, že inflace vzroste na 1,0 % v roce 2026 a na 2,2 % v roce 2027, čímž se postupně vrátí k cílovému rozmezí 2 %–4 %. Hlavní rizika směřující k nárůstu inflace vyplývají z vyšších cen ropy, nákladů na dopravu a cen dovážených potravin, zatímco prodloužená deflace by mohla oslabit konkurenceschopnost a zkomplikovat dynamiku zadlužení.

Fiskální konsolidace pokračuje pomalu

Deficit nefinančního veřejného sektoru se v roce 2025 snížil na 1,4 % HDP a podle prognóz by měl postupně klesnout na 1,3 % v roce 2026 a 1,2 % v roce 2027. Primární saldo zůstává v přebytku, což odráží obezřetné výdaje v rámci fiskálního pravidla a pokračující zlepšování daňové správy.

Veřejný dluh zůstává vysoký, v roce 2025 dosáhne 72,3 % HDP, ale podle prognóz by měl do roku 2027 klesnout na 70,6 %. Další snižování dluhu bude vyžadovat silnější mobilizaci příjmů, vyšší efektivitu výdajů a předvídatelnější přístup k externímu financování s cílem snížit náklady na půjčky.

Vnější pozice zůstává zvládnutelná

Schodek běžného účtu se v roce 2025 snížil na 0,7 % HDP, a to díky silnému vývozu zboží a vysokým reinvestovaným ziskům. Předpokládá se, že se v roce 2026 zvýší na 1,4 % a v roce 2027 na 1,6 %, jelikož se růst vývozu zpomaluje a náklady na dovoz paliv rostou.

Zahraniční pozice zůstává podporována přímými zahraničními investicemi, vývozem služeb, cestovním ruchem a velkými mezinárodními rezervami. Kostarika však zůstává vystavena vlivu poptávky v USA, obchodní politice v oblasti zdravotnických zařízení, cenám ropy, globálním finančním podmínkám a vnímání bezpečnostní situace, které by mohly ovlivnit cestovní ruch a investice.

Celkový výhled

Výhled Kostariky zůstává pozitivní, ale očekává se, že růst po silném výkonu taženém vývozem v roce 2025 zpomalí. Inflace by se měla postupně vrátit k cíli, zatímco fiskální konsolidace a snižování dluhu budou pokračovat pomalu. Hlavními střednědobými výzvami jsou zvyšování produktivity mimo zóny volného obchodu, zlepšování infrastruktury, zvyšování účasti žen na trhu práce, snižování nerovnosti a zachování fiskální důvěryhodnosti. Trvalý pokrok bude záviset na reformách, které rozšíří přínosy růstu taženého exportem na celou domácí ekonomiku.

Zdroje:

Světová banka, Costa Rica Macro Poverty Outlook, duben 2026.

Mezinárodní měnový fond, Kostarika: Konzultace podle článku IV a střednědobé hodnocení v rámci dohody o flexibilní úvěrové lince, květen 2026.

Mezinárodní měnový fond, World Economic Outlook, duben 2026.

Kostarická centrální banka, Vývoj měnové politiky a inflace, 2025–2026.

Centrální banka Kostariky, Hospodářské ukazatele a statistika platební bilance, 2025–2026.