20.05.2026

Ekonomika Ekvádoru se v roce 2025 zotavila po poklesu v roce 2024, a to díky silnějšímu vývozu, investicím a soukromé spotřebě. K oživení přispělo zlepšení dostupnosti energie, snížení fiskálních rizik a pokrok v rámci programu podporovaného MMF, i když bezpečnostní výzvy a politická nejistota zůstávají významnými překážkami. Očekává se, že růst v letech 2026–2027 zpomalí na přibližně 2,5 %, což odráží strukturální slabiny Ekvádoru, včetně nízké produktivity, rigidních pracovněprávních předpisů, závislosti na ropě a omezeného fiskálního prostoru. Inflace zůstává v rámci dolarizace nízká, zatímco fiskální konsolidace by měla postupně zlepšit rozpočtovou rovnováhu a snížit veřejný dluh.

Ukazatele 2025 2026 2027
Růst HDP (%, meziročně) 3,7 2,5 2,5
Inflace (%, meziročně) 0,7 3,3 1,9
Míra zaměstnanosti (% populace v produktivním věku, 15+) 61,3 61,3 61,3
Fiskální saldo (% HDP) -2,9 -0,5 0,4
Hrubý veřejný dluh (% HDP) 54,3 52,5 51,7
Saldo běžného účtu (% HDP) 5,1 5,4 4,4

Růst se oživuje

,

ale zůstává strukturálně slabý

Reálný růst HDP Ekvádoru se v roce 2025 zotavil na 3,7 % po poklesu o 2,0 % v roce 2024. Oživení bylo taženo silnějším vývozem, investicemi a soukromou spotřebou, k čemuž přispěla lepší dostupnost energie a snížená fiskální nejistota. Oživení podpořil také vývoz neropných komodit a převody peněz, zatímco růst dovozu zůstal mírný.

Předpokládá se, že růst se v letech 2026 a 2027 ustálí na úrovni kolem 2,5 %. Soukromou spotřebu by měly podpořit lepší podmínky na trhu práce a expanze úvěrů, zatímco investice by měly těžit ze snížené politické nejistoty a zlepšené fiskální důvěryhodnosti. Střednědobý růst Ekvádoru však zůstává omezen nízkou produktivitou, rigiditou trhu práce, bezpečnostními riziky, zranitelností energetického sektoru a závislostí na příjmech z ropy.

Inflace zůstává v rámci dolarizace nízká

Inflace zůstala v roce 2025 velmi nízká, v průměru 0,7 %. K udržení inflace přispěla dolarizace, utlumená domácí poptávka a mírný tlak na dovozní ceny. Předpokládá se, že inflace v roce 2026 vzroste na 3,3 %, což odráží především vyšší globální ceny energií a jejich přenos do domácích nákladů, a v roce 2027 se pak zmírní na 1,9 %.

Výhled inflace zůstává příznivý ve srovnání s mnoha sousedními zeměmi v regionu. Vyšší náklady na pohonné hmoty, dopravu a potraviny by však mohly vyvíjet tlak na kupní sílu domácností, zejména u skupin s nižšími příjmy. Dolarizace poskytuje silnou nominální kotvu, ale také omezuje roli úpravy směnného kurzu při tlumení vnějších šoků.

Fiskální konsolidace zlepšuje výhled

Fiskální deficit se v roce 2025 prohloubil na 2,9 % HDP, protože nárůst výdajů a nižší příjmy z ropy vykompenzovaly zisky z výběru daní a dřívějších fiskálních opatření, včetně vyšší sazby DPH. Pokrok v rámci programu podporovaného MMF však pomohl obnovit důvěryhodnost politiky a zlepšit přístup na trh.

Předpokládá se, že fiskální deficit se v roce 2026 sníží na 0,5 % HDP a v roce 2027 se změní na mírný přebytek ve výši 0,4 %. Očekává se, že toto zlepšení bude podpořeno vyššími příjmy, omezením výdajů a pokračující fiskální konsolidací. Veřejný dluh by měl podle prognóz klesnout z 54,3 % HDP v roce 2025 na 51,7 % v roce 2027, i když finanční potřeby zůstávají vysoké a tlaky na splácení dluhu budou přetrvávat.

Vnější pozice zůstává silná, ale citlivá na vývoj cen ropy

Přebytek běžného účtu dosáhl v roce 2025 5,1 % HDP, a to díky silnému vývozu mimo ropný sektor, převodům peněz a omezenému růstu dovozu. Předpokládá se, že zůstane značný, a to na úrovni 5,4 % HDP v roce 2026 a 4,4 % v roce 2027, ačkoli by se přebytek měl postupně snižovat s oživením soukromých výdajů a dovozu.

Vnější pozice Ekvádoru zůstává vystavena vlivu cen ropy, vývozu, toků remitencí a globální poptávky. Vyšší ceny ropy mohou poskytnout krátkodobou fiskální a vnější podporu, ale závislost na ropě také vytváří zranitelnost vůči poklesům cen a narušením produkce. Pomalejší růst u klíčových obchodních partnerů, zejména ve Spojených státech a Číně, by zatížil vývoz a investice.

Celkový výhled

Výhled Ekvádoru se po poklesu v roce 2024 zlepšil, oživení však zůstává křehké. Očekává se, že růst se v letech 2026–2027 stabilizuje na mírné úrovni, zatímco inflace by měla zůstat nízká a fiskální konsolidace by měla postupně snižovat dluh. Hlavními výzvami jsou bezpečnost, fiskální disciplína, spolehlivost energetického sektoru, nízká produktivita a závislost na příjmech z ropy. Trvalé zlepšení bude vyžadovat strukturální reformy na podporu soukromých investic, vytváření formálních pracovních míst, otevřenosti obchodu, energetické odolnosti a silnějších veřejných institucí.

Zdroje:

Světová banka, Ecuador Macro Poverty Outlook, duben 2026.

Mezinárodní měnový fond, Ekvádor: Přezkumy v rámci rozšířeného úvěrového programu, 2025–2026.

Mezinárodní měnový fond, World Economic Outlook, duben 2026.

Ekvádorská centrální banka, Statistiky národních účtů a platební bilance, 2025–2026.

AFD, Ecuador MacroDev Country Note, březen 2026.