Ekonomická předpověď pro Mexiko

05.12.2024

Předpokládá se, že ekonomika poroste mírně, a to o 1,4 % v roce 2024, o 1,2 % v roce 2025 a o 1,6 % v roce 2026. Tento stabilní růst odráží zmírňující se inflační tlaky, které pomohou podpořit spotřebu, a postupný pokles úrokových sazeb, který bude stimulovat investice, a to i přes úsilí o fiskální konsolidaci v roce 2025. Očekává se, že růst vývozu zůstane silný díky příznivým hospodářským podmínkám ve Spojených státech. Inflace se bude nadále snižovat na 3,3 % v roce 2025 a 3 % v roce 2026.

Aby centrální banka zajistila další pokles inflace směrem k cíli, měla by pokračovat v obezřetném a postupném cyklu uvolňování. Provádění střednědobého fiskálního plánu by mohlo pomoci postupně snižovat schodek a vytvořit tak prostor pro investice, které zvyšují produktivitu, jako je vzdělávání a infrastruktura. Kromě toho by komplexní systém předškolního vzdělávání a péče mohl podpořit účast žen na trhu práce a rozšíření duálních odborných programů by mohlo zvýšit dostupnost technických dovedností a přístup k formálním pracovním místům.

Domácí poptávka oslabila.

Krátkodobé ukazatele naznačují, že oslabení domácí poptávky, které začalo na konci roku 2023, přetrvává. Zpomalení soukromé spotřeby zboží i služeb souvisí s nižší tvorbou pracovních míst v průmyslovém sektoru. Zmírnily se také investice, přičemž veřejné investice po dokončení velkých infrastrukturních projektů na jihu stagnují a oslabují i soukromé investice. Nedávné reformy soudnictví vyvolaly nejistotu a důvěra domácích i mezinárodních investorů se zhoršila. Vývoz zůstal odolný, podporovaný silnou poptávkou po zboží dlouhodobé spotřeby ze Spojených států. Celková inflace se v říjnu zvýšila na 4,8 % (meziročně), což odráželo volatilitu cen energií a zemědělských produktů. Jádrová inflace v říjnu klesla na 3,8 %, ačkoli přetrvávající inflační tlaky v sektoru služeb na úrovni 5 % naznačují, že cenová stabilizace v celé ekonomice zůstává nerovnoměrná. Trh práce zůstává silný, přestože nezaměstnanost v září vzrostla na 2,7 %, což je stále blízko historicky nízkých hodnot. Formální tvorba pracovních míst v poslední době ztratila na dynamice, zejména v průmyslovém sektoru. Míra neformálního zaměstnávání dosahuje 54,2 %, což je 3,4 procentního bodu pod historickým průměrem. Údaje o volných pracovních místech v Mexiku sice nejsou k dispozici, ale nedávné analýzy naznačují napjatý trh práce, na němž mají firmy problém najít a udržet si pracovníky, zejména s technickými dovednostmi. Účast žen na trhu práce se v poslední době zvýšila, ale zůstává výrazně nižší než v obdobných zemích regionu a v ostatních zemích OECD. Na mexické ženy neúměrně dopadají domácí a pečovatelské povinnosti, což omezuje jejich možnosti dokončit vzdělání nebo se plně zapojit do trhu práce.

Růst zůstane mírný.

Předpokládá se, že v roce 2025 ekonomika poroste o 1,2 % a v roce 2026 o 1,6 %. Soukromou spotřebu podpoří nízká nezaměstnanost a klesající inflace. Soukromé investice budou postupně těžit z nižších úrokových sazeb, ale veřejné investice zůstanou utlumené, aby se snížil fiskální deficit. Vývoz bude nadále těžit z hluboké integrace do výrobních hodnotových řetězců. Celková i jádrová inflace budou nadále postupně zpomalovat a do třetího čtvrtletí roku 2025 se vrátí pod 3% cíl. Výhled inflace však zůstává nejistý. Rizikem je, že inflace může být trvalejší, než se očekávalo, zejména ve službách. Větší globální averze k riziku a nepředvídané dopady nedávných institucionálních reforem v Mexiku by mohly zatížit investice a růst. Na druhou stranu by nearshoring mohl zvýšit investice a vývoz více, než se předpokládalo.

Zdroj: Evropská komise. Evropská hospodářská prognóza, prosinec 2024.