05.06.2026
Indonesiens økonomi viste sig fortsat modstandsdygtig i 2025, understøttet af investeringer, serviceydelser, landbrug, råvareeksport og fremrykkede leverancer fra fremstillingsindustrien. Væksten forventes at aftage i 2026, da højere oliepriser, svagere investorstemning og global usikkerhed vil lægge en dæmper på forbruget og investeringerne, inden den igen tager fart i 2027. Inflationen forventes at forblive inden for Bank Indonesias målsætning, selvom fødevarepriser, brændstofomkostninger og takstjusteringer udgør opadgående risici. Det offentlige underskud er steget til tæt på det lovmæssige loft, og den offentlige gæld forventes at stige gradvist. Underskuddet på de løbende poster forventes at blive større, da en robust indenlandsk efterspørgsel og højere brændstofpriser øger importen.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vækst (%, år-til-år) | 5,1 | 4,7 | 5,2 |
| Inflation (%, år-til-år) | 1,9 | 3,4 | 2,9 |
| Beskæftigelsesfrekvens (% af befolkningen i den arbejdsdygtige alder, 15+) | 67,2 | 67,3 | 67,4 |
| Finanspolitisk saldo (% af BNP) | -2,9 | -2,8 | -2,8 |
| Offentlig bruttogæld (% af BNP) | 40,5 | 40,6 | 41,0 |
| Betalingsbalancen (% af BNP) | -0,1 | -0,6 | -0,8 |
Væksten aftager midlertidigt i 2026
Indonesiens reale BNP voksede med 5,1 % i 2025, understøttet af investeringer, eksport og stærke resultater inden for service og landbrug. Eksporten af forarbejdede varer nød godt af forudgående leverancer og den globale efterspørgsel efter råvarer, mens palmeolie og andre landbrugsaktiviteter også understøttede væksten. Det private forbrug forblev robust, selvom det aftog i forhold til 2024 på trods af finanspolitiske stimulanser.
Væksten forventes at aftage til 4,7 % i 2026, da højere oliepriser, usikkerhed og svagere investorstemning tynger det private forbrug og investeringerne. Den forventes at rette sig op til 5,2 % i 2027, understøttet af stærkere investeringer, kreditvækst, downstreaming-politikker og bestræbelser på at fjerne flaskehalse for direkte udenlandske investeringer.
Inflationen forbliver inden for målsætningen
Inflationen lå i gennemsnit på 1,9 % i 2025, men prispresset steg i begyndelsen af 2026, da midlertidige el-tilskud udløb, vandtaksterne blev justeret, og fødevarepriserne steg. Den samlede inflation nåede den øvre grænse af Bank Indonesias målsætning i marts 2026.
Inflationen forventes at blive 3,4 % i 2026 og 2,9 % i 2027 og dermed forblive inden for målsætningen på 2,5 % ±1 procentpoint, hvis sekundære effekter holdes i skak. De største risici stammer fra højere brændstofpriser, fødevareinflation, valutakurspres og transportomkostninger. Bank Indonesias pengepolitik vil derfor sandsynligvis fortsat være fokuseret på stabilitet i rupiaen og inflationskontrol, samtidig med at den understøtter væksten.
Finanspolitiske risici kræver nøje overvågning
Det finanspolitiske underskud steg til 2,9 % af BNP i 2025, tæt på det lovmæssige loft på 3 % af BNP. Indtægterne udviklede sig dårligere end forventet på grund af fremskyndede skattefradrag og overførsler af udbytte fra statsejede virksomheder, mens der var behov for udgiftskonsolidering for at begrænse underskuddet.
Underskuddet forventes at forblive på omkring 2,8 % af BNP i 2026–2027. Den offentlige gæld forventes at stige gradvist fra 40,5 % af BNP i 2025 til 41,0 % i 2027. Gælden er fortsat håndterbar, men den finanspolitiske troværdighed er blevet vigtigere, efterhånden som markederne revurderer Indonesiens politikmix, de statsejede virksomheders rolle og forudsigeligheden af de finanspolitiske rammer.
Den eksterne stilling er fortsat håndterbar, men importpresset stiger
Underskuddet på de løbende poster blev reduceret til 0,1 % af BNP i 2025, understøttet af råvareeksport og fremrykkede forsendelser fra fremstillingsindustrien. De internationale reserver forblev tilstrækkelige og dækkede mere end seks måneders import.
Underskuddet forventes at stige til 0,6 % af BNP i 2026 og 0,8 % i 2027, da højere oliepriser og en robust indenlandsk efterspørgsel øger importen. Eksportindtægterne forventes fortsat at blive understøttet af kul, LNG, nikkel, guld og palmeolie, men Indonesien er fortsat udsat for råvarepriser, kinesisk efterspørgsel, usikkerhed om den globale handelspolitik og volatilitet i porteføljestrømme.
Samlede udsigter
Udsigterne for Indonesien er fortsat overvejende positive, og væksten forventes at rette sig op i 2027 efter en midlertidig afmatning i 2026. Inflationen forventes at forblive inden for centralbankens målsætning, og den offentlige gæld er fortsat moderat. De største udfordringer er at bevare den finanspolitiske og monetære troværdighed, forbedre investorernes tillid, styrke skatteindtægterne og sikre, at statslige investeringer understøtter produktiviteten i stedet for at øge de finanspolitiske risici. En vedvarende vækst på mellemlangt sigt vil afhænge af deregulering, uddybning af den finansielle sektor, åbenhed i handelen, bedre arbejdspladser og produktivitetsfremmende reformer.
Kilder:
Verdensbanken, Indonesia Macro Poverty Outlook, april 2026.
Den Internationale Valutafond, World Economic Outlook, april 2026.
Asiatiske Udviklingsbank, Asian Development Outlook, april 2026: Indonesien.
Bank Indonesia, Monetary Policy Decision and Inflation Developments, maj 2026.
Bank Indonesia, Indonesia Economic Report og Financial Stability-materiale, 2025–2026.
