22.05.2026
Økonomien på Marshalløerne forventes at styrkes i 2026, understøttet af Compact-relaterede offentlige udgifter, lempelser af indkomstskatten og fortsat aktivitet inden for fiskeri og offentlige tjenester. Væksten forventes derefter at aftage i 2027, efterhånden som den midlertidige finanspolitiske stimulans aftager, og de strukturelle begrænsninger igen kommer til udtryk. Inflationen forventes at stige i 2026, hovedsageligt på grund af højere omkostninger til importeret brændstof og fragt, inden den aftager en smule i 2027. Finanspolitikken understøttes af fornyet finansiering fra Compact, men økonomien er fortsat stærkt afhængig af tilskud, indtægter fra fiskeri og aktiviteter i den offentlige sektor. Den eksterne stilling er generelt stærk, men ustabil, hvilket afspejler tilskudstilstrømninger, import knyttet til offentlige investeringer og engangsinvesteringer.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vækst (%, år-til-år) | 3,0 | 3,7 | 2,8 |
| Inflation (%, år-til-år) | 3,7 | 5,7 | 4,7 |
| Beskæftigelsesfrekvens (% af befolkningen i den arbejdsdygtige alder, 15+) | 38,0 | 38,1 | 38,1 |
| Finanspolitisk saldo (% af BNP) | 2,4 | -5,3 | 0,6 |
| Offentlig bruttogæld (% af BNP) | 23,7 | 21,7 | 20,4 |
| Betalingsbalancen (% af BNP) | 16,8 | 16,9 | 12,0 |
Væksten understøttes af Compact-relaterede udgifter
Den reale BNP-vækst anslås til omkring 3,0 % i 2025 og forventes at stige til 3,7 % i 2026. Den kortsigtede acceleration afspejler indkomstskattelettelser, udskudte Compact-relaterede udgifter fra 2025 og en planlagt finanspolitisk ekspansion i 2026. Offentlig administration, fiskerirelaterede aktiviteter og eksternt finansierede projekter er fortsat de vigtigste kilder til økonomisk aktivitet.
Væksten forventes at aftage til 2,8 % i 2027, efterhånden som det midlertidige finanspolitiske løft aftager. På mellemlang sigt er Marshalløernes vækstpotentiale fortsat begrænset af landets afsides beliggenhed, høje transportomkostninger, udvandring af arbejdskraft, et snævert produktionsgrundlag og sårbarhed over for klimaændringer. En stærkere udvikling i den private sektor og en højere indenlandsk værditilvækst fra fiskeriet vil være vigtige for at øge væksten på lang sigt.
Inflationen stiger på grund af importomkostningspres
Inflationen aftog i 2025, men forventes at stige i 2026, da højere importomkostninger til brændstof, fødevarer og fragt slår igennem på de indenlandske priser. Marshalløerne er meget afhængige af import, så globale chok inden for energi og skibsfart påvirker hurtigt forbrugerpriserne.
Inflationen forventes at aftage i 2027, men forblive over det historiske gennemsnit. De største risici stammer fra højere oliepriser, forstyrrelser i skibsfarten, volatilitet i fødevarepriserne og flaskehalse i forsyningen. Da landet bruger den amerikanske dollar, er den pengepolitiske fleksibilitet begrænset, hvilket gør finanspolitikken og målrettet social støtte mere vigtig i håndteringen af prischok.
Finansbalancen svækkes midlertidigt i 2026
Det skønnes, at den finanspolitiske saldo forblev i overskud i 2025, understøttet af Compact-tilskud, indtægter fra fiskeri og begrænsede udgifter. Saldoen forventes dog at skifte til underskud i 2026, da regeringen udvider udgifterne og foretager engangsinvesteringer, herunder indkøb af fly til det nationale flyselskab.
Den finanspolitiske stilling forventes at blive bedre igen i 2027, når de midlertidige udgifter falder. Den offentlige gæld forventes at forblive moderat og falde gradvist fra 23,7 % af BNP i 2025 til 20,4 % i 2027. De finanspolitiske risici er dog stadig betydelige, da budgettet er meget afhængigt af eksterne tilskud, indtægter fra fiskeri og udtræk fra trustfondens aktiver.
Den eksterne stilling er
fortsat
stærk, men ustabil
Overskuddet på de løbende poster forventes at forblive stort i 2025–2026, understøttet af overførsler fra Compact, indtægter fra fiskerilicenser og eksterne tilskud. Overskuddet forventes dog at blive mindre i 2027, da efterspørgslen efter import fortsat er høj, og nogle engangsindstrømninger fra udlandet aftager.
Den eksterne stilling er stærk på papiret, men ustabil. Kapitalimport, brændstofpriser, køb af fly, tidspunktet for tilskud og indtægter fra fiskeri kan forårsage store udsving fra år til år. De største sårbarheder er afhængighed af import, klimachok, begrænset diversificering af eksporten og økonomiens afhængighed af offentlige overførsler.
Samlede udsigter
Udsigterne for Marshalløerne er stabile, men i høj grad afhængige af ekstern støtte. Væksten forventes at blive styrket i 2026, før den aftager i 2027, mens inflationen forventes at stige på grund af importomkostningspres. Den offentlige gæld er fortsat moderat, men den finanspolitiske bæredygtighed afhænger af en forsigtig forvaltning af midlerne fra Compact-aftalen, indtægterne fra fiskeriet og aktiverne i trustfonden. De vigtigste prioriteter på mellemlang sigt er klimaresiliens, forvaltning af de offentlige finanser, udvikling af arbejdsstyrken, værdiskabelse inden for fiskeriet og vækst i den private sektor.
Kilder:
Den Internationale Valutafond, Republikken Marshalløerne: 2025 Artikel IV-konsultation og stabsrapport, december 2025.
Den Internationale Valutafond, World Economic Outlook, april 2026.
Den Asiatiske Udviklingsbank, Asian Development Outlook, april 2026: Marshalløerne.
Verdensbanken, Pacific Economic Update, maj 2026.
Verdensbanken, Marshall Islands Macro Poverty Outlook, april 2026.
