17.11.2025
Den indenlandske efterspørgsel forventes at forblive den vigtigste drivkraft for den økonomiske vækst i Montenegro i prognoseperioden. Den reale BNP-vækst forventes at forblive stort set stabil på omkring 3 % i 2025-27, understøttet af Europe Now 2.0-programmet og fortsatte store infrastrukturprojekter, mens eksporten forventes at genoprette sig gradvist i takt med, at elproduktionen normaliseres. Inflationen steg i 2025 på grund af indenlandsk prispres, men forventes at aftage i 2026-27, hvis politikken forbliver uændret. Det offentlige underskud forventes at overstige 3 % af BNP i hele perioden, og den offentlige bruttogæld forventes at stige til over 60 % af BNP i 2027.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vækst (%, år-til-år) | 3 | 3,1 | 3 |
| Inflation (%, år-til-år) | 3,8 | 3,2 | 2,8 |
| Arbejdsløshed (%) | 10,8 | 10,6 | 10,3 |
| Offentlig saldo (% af BNP) | -3,5 | -3,3 | -3,2 |
| Bruttogæld (% af BNP) | 60,6 | 62,5 | 64,4 |
| Betalingsbalancen (% af BNP) | -17,1 | -17,4 | -17,2 |
Indenlandsk efterspørgsel driver BNP-væksten
Den reale BNP-vækst blev opjusteret til 3,2 % i 2024, og økonomien voksede med 3,1 % på årsbasis i første halvdel af 2025, drevet af stærke investeringer og robust privatforbrug understøttet af højere disponibel indkomst og kreditekspansion. Den midlertidige lukning af Pljevlja-varmeværket og den afdæmpede turisme påvirkede eksporten negativt, mens importen forblev stabil, hvilket førte til et negativt eksternt bidrag til væksten. I perioden 2025-27 forventes væksten at forblive tæt på 3 %. Europe Now 2.0-programmet og fortsatte infrastrukturinvesteringer forventes at understøtte forbruget og investeringerne i 2025, hvorefter virkningen på forbruget vil aftage. Eksporten forventes at rette sig gradvist i 2026-27 med genåbningen af kraftværket, mens væksten i turismen forventes at forblive moderat. Der forventes fortsat store underskud på de løbende poster, hvilket hovedsagelig afspejler en stærk importefterspørgsel.
Forbedring af situationen på arbejdsmarkedet
Beskæftigelsen fortsatte med at stige i 2025, delvis understøttet af faldende uformel beskæftigelse i forbindelse med gennemførelsen af Europe Now 2.0-programmet, og arbejdsløsheden faldt til et nyt rekordlavt niveau i 2. kvartal 2025. Beskæftigelsesvæksten forventes at fortsætte, men at aftage i 2026-27, da højere lønninger sandsynligvis vil lægge en dæmper på jobskabelsen i servicesektoren.
Indenlandske politiske tiltag bidrager til fornyet prispres
Inflationen steg i løbet af 2025, drevet af højere priser på sundhedsydelser, indkvartering, catering og alkoholholdige drikkevarer samt indenlandsk prispres som følge af højere lønninger. Inflationen forventes at aftage i 2026-27 under forudsætning af uændrede politikker, men risiciene for udsigterne er fortsat nedadrettede på grund af global usikkerhed og muligheden for en langsommere end forventet genopretning af eksporten.
Budgetunderskuddet vil fortsætte
Det reviderede budget sigter mod et underskud på 3,5 % af BNP i 2025, og det offentlige underskud forventes at forblive over 3 % af BNP i 2026-27, hvis der ikke træffes yderligere konsolideringsforanstaltninger. Den offentlige gæld forventes at stige gradvist som følge af vedvarende underskud, mens den finanspolitiske risikobalance fortsat er negativ på grund af afhængigheden af forbrugsafgifter og høje obligatoriske udgifter.
Kilde: Europa-Kommissionen. Europæiske økonomiske prognoser, efterår 2025.
