30.05.2026
Panamas økonomi kom sig i 2025 efter de forstyrrelser, der skyldtes lukningen af Cobre Panamá-minen og den tidligere tørke i Panamakanalen. Væksten blev hovedsageligt drevet af serviceydelser, logistik, transport, detailhandel og finansiel formidling, mens eksporten nød godt af normaliseringen af driften i Panamakanalen og de godkendte forsendelser af kobberkoncentrat. Væksten forventes at forblive tæt på 4 % i 2026–2027, men udsigterne afhænger af finanspolitisk konsolidering, investorernes tillid, de globale handelsbetingelser og klimarisici i forbindelse med Panamakanalen. Inflationen er fortsat meget lav, mens den offentlige gæld forventes at stabilisere sig på omkring 65 % af BNP efter en kraftig finanspolitisk tilpasning i 2025.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-vækst (%, år-til-år) | 4,4 | 3,9 | 4,1 |
| Inflation (%, år-til-år) | 0,9 | 1,5 | 1,6 |
| Beskæftigelsesfrekvens (% af befolkningen i den arbejdsdygtige alder, 15+) | 58,2 | 58,3 | 58,4 |
| Finanspolitisk saldo (% af BNP) | -3,7 | -3,5 | -3,0 |
| Offentlig bruttogæld (% af BNP) | 65,6 | 65,3 | 64,9 |
| Betalingsbalancen (% af BNP) | 0,8 | -0,9 | -0,7 |
Væksten genopretter sig efter chokket fra minedriften og Panamakanalen
Panamas reale BNP-vækst steg til 4,4 % i 2025 efter en kraftig afmatning i 2024 som følge af lukningen af Cobre Panamá-minen og forstyrrelser i trafikken gennem Panamakanalen på grund af tørke. Opsvinget i 2025 blev drevet af servicesektoren, især detailhandel, transport, logistik og finansiel formidling, mens eksporten steg i takt med, at driften af Panamakanalen vendte tilbage til det normale.
Væksten forventes at aftage til 3,9 % i 2026, før den stiger til 4,1 % i 2027. Udsigterne på mellemlang sigt er fortsat positive, men lavere end i Panamas boomår før pandemien. Væksten forventes at blive understøttet af finanssektoren, logistik, transport i forbindelse med Panamakanalen, normalisering af byggeaktiviteten og private investeringer, mens kobberminedriften ikke forventes at genoptages i prognoseperioden.
Inflationen er fortsat meget lav
Inflationen forblev afdæmpet i 2025 på omkring 0,9 %, hvilket afspejler svagt prispres, dollarisering og lavere importeret inflation. Inflationen forventes at stige moderat til 1,5 % i 2026 og 1,6 % i 2027, men forbliver lav i forhold til regionale standarder.
De største inflationsrisici stammer fra højere oliepriser, fragtomkostninger og priserne på importerede fødevarer. Som en dollariseret økonomi nyder Panama godt af et stærkt nominelt anker, men landet kan ikke bruge valutakursjusteringer til at absorbere eksterne stød.
Finanspolitisk konsolidering styrkes
Panama gennemførte en markant finanspolitisk tilpasning i 2025. Underskuddet i den ikke-finansielle offentlige sektor faldt fra 7,4 % af BNP i 2024 til 3,7 % i 2025, hvilket er under målet på 4 % i henhold til loven om finanspolitisk ansvarlighed. Tilpasningen blev understøttet af en skærpet skattehåndhævelse, højere indtægter fra Panamakanalen, en lønfastfrysning, udskudte anlægsudgifter og en pensionsreform.
Det finanspolitiske underskud forventes at falde yderligere til 3,5 % af BNP i 2026 og 3,0 % i 2027. Den offentlige gæld forventes at stabilisere sig omkring 65 % af BNP efter at være steget i perioden efter pandemien og den finanspolitiske forværring i 2024. Fortsatte indtægtsreformer, udgifts effektivitet og troværdig konsolidering på mellemlang sigt vil være vigtige for at genoprette investorernes tillid.
Den eksterne stilling vender tilbage til et beskedent underskud
Panama registrerede et overskud på de løbende poster på 0,8 % af BNP i 2025, understøttet af logistik- og transporttjenester, forbedret drift af Panamakanalen og godkendt eksport af kobberkoncentrat. Udenlandske direkte investeringer forblev en vigtig kilde til ekstern finansiering, selv om reinvesterede indtægter og investeringer svækkedes i forhold til tidligere år.
Det forventes, at betalingsbalancen vender tilbage til et beskedent underskud i 2026-2027, hovedsageligt på grund af gældsbetalinger og stærkere importefterspørgsel. Panamas eksterne position er fortsat udsat for globale handelsstrømme, trafikken gennem Panamakanalen, oliepriser, finansieringsvilkår og potentielle klimachok, der påvirker vandtilgængeligheden til driften af Panamakanalen.
Samlede udsigter
Udsigterne for Panama er fortsat positive, og væksten forventes at ligge tæt på 4 % i 2026-2027. Inflationen forventes at forblive lav, mens den finanspolitiske konsolidering forventes gradvist at reducere underskuddet og stabilisere den offentlige gæld. De største risici er svagere global handel, klimabetingede begrænsninger for driften af Panamakanalen, strammere finansieringsvilkår, lavere investorforventninger og forsinkelser i gennemførelsen af finanspolitiske reformer og pensionsreformer. Vedvarende fremskridt vil afhænge af en stærkere mobilisering af indtægter, effektive offentlige udgifter, reformer af investeringsklimaet og politikker, der understøtter produktivitet og inklusion ud over Panamakanal- og logistiksektorerne.
Kilder:
Verdensbanken, Panama Macro Poverty Outlook, april 2026.
Den Internationale Valutafond, Panama: 2025 Article IV Consultation and Staff Report, august 2025.
Den Internationale Valutafond, World Economic Outlook, april 2026.
Panamas ministerium for økonomi og finans, lov om finanspolitisk ansvarlighed og data om offentlige finanser, 2025–2026.
Panamas nationale institut for statistik og folketælling, Nationalregnskaber og arbejdsmarkedsstatistik, 2025–2026.
