30.05.2026
Die Wirtschaft von Belarus verzeichnete im Jahr 2025 einen starken Rückgang, da der Anpassungsschub nach 2022 nachließ, die russische Nachfrage schwächer wurde und sanktionsbedingte logistische Probleme die Exporte weiterhin belasteten. Für die Jahre 2026–2027 wird ein weiterhin sehr bescheidenes Wachstum erwartet, das sich hauptsächlich auf den staatlich geförderten Bausektor, angespannte Arbeitsmärkte und politische Konjunkturmaßnahmen stützt, während Industrie und Außenhandel weiterhin eingeschränkt bleiben. Die Inflation dürfte trotz administrativer Preiskontrollen auf hohem Niveau bleiben und die Reallohnzuwächse allmählich aushöhlen. Die Haushalts- und Schuldenindikatoren bleiben auf den ersten Blick relativ stabil, doch hat die Transparenz seit 2022 abgenommen, und die Wirtschaft ist in den Bereichen Handel, Finanzen, Logistik und Energie zunehmend von Russland abhängig.
| Indikatoren | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BIP-Wachstum (%, im Jahresvergleich) | 1,3 | 1,1 | 0,8 |
| Inflation (in %, im Jahresvergleich) | 6,7 | 6,6 | 6,5 |
| Armutsquote in der oberen Mittelschicht (8,30 $, KKP 2021, %) | 1,5 | 1,4 | 1,3 |
| Haushaltssaldo (in % des BIP) | 0,5 | 0,4 | 0,2 |
| Öffentliche Bruttoverschuldung (in % des BIP) | 37,0 | 36,7 | 36,5 |
| Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) | -2,4 | -2,7 | -2,9 |
Wachstum
verlangsamt sich,
da Anpassungsgewinne nachlassen
Das reale BIP-Wachstum von Belarus verlangsamte sich von 4,3 % im Jahr 2024 auf 1,3 % im Jahr 2025. Die Verlangsamung spiegelte eine schwächere Auslandsnachfrage, insbesondere aus Russland, sanktionsbedingte logistische Einschränkungen und anhaltende Engpässe auf der Angebotsseite wider. Die Landwirtschaft blieb aufgrund schlechter Wetterbedingungen nahezu unverändert, während das Baugewerbe und die IKT für eine gewisse Stützung sorgten.
Das Wachstum dürfte sich 2026 weiter auf 1,1 % und 2027 auf 0,8 % abschwächen. Staatlich geförderte Bauvorhaben, fiskalische Maßnahmen und angespannte Arbeitsmarktbedingungen dürften die Binnennachfrage weiterhin stützen, doch werden das verarbeitende Gewerbe und die Exporte voraussichtlich weiterhin durch Sanktionen, Zahlungsengpässe, höhere Logistikkosten und einen eingeschränkten Zugang zu den globalen Märkten beeinträchtigt.
Inflation bleibt trotz Preiskontrollen auf hohem Niveau
Die
Inflation stieg 2025 auf 6,7 %, angetrieben durch eine starke Binnennachfrage und den Druck auf die Lebensmittelpreise. Administrative Preiskontrollen trugen dazu bei, die Gesamtinflationsrate zu begrenzen, verzerren jedoch auch die relativen Preise, schwächen die geldpolitische Transmission und verzögern Anpassungen.
Für 2026–2027 wird eine Inflationsrate von über 6 % prognostiziert. Ein angespannter Arbeitsmarkt und steigende Löhne werden das Haushaltseinkommen stützen, doch dürfte die erhöhte Inflation die Reallohnzuwächse allmählich schmälern. Die Hauptrisiken gehen von den Lebensmittelpreisen, den Wechselkursschwankungen im Zusammenhang mit dem russischen Rubel, den inländischen Konjunkturmaßnahmen und den Angebotsengpässen aus.
Die fiskalischen Indikatoren bleiben stabil, doch die Transparenz ist begrenzt
Der gesamtstaatliche Haushaltssaldo blieb 2025 mit 0,5 % des BIP im Überschuss und dürfte 2026–2027 leicht positiv bleiben. Seit Beginn des Krieges in der Ukraine wurde die regelmäßige Veröffentlichung von Haushaltsdaten jedoch weitgehend eingestellt, was eine Einschätzung der tatsächlichen Haushaltslage erschwert.
Die Staatsverschuldung dürfte weitgehend stabil bleiben und von 37,0 % des BIP im Jahr 2025 leicht auf 36,5 % im Jahr 2027 zurückgehen. Die Gesamtverschuldung ist moderat, doch bestehen fiskalische Risiken im Zusammenhang mit staatlichen Unternehmen, gezielten Kreditvergaben, Subventionen, administrativen Kontrollen sowie der Abhängigkeit von russlandbezogenen Finanzierungen und Märkten.
Die Außenwirtschaftsposition schwächt sich allmählich ab
Das Leistungsbilanzdefizit wird für 2025 auf 2,4 % des BIP geschätzt und dürfte sich 2026 auf 2,7 % und 2027 auf 2,9 % ausweiten. Die Importe sind dank der Binnennachfrage und politischer Konjunkturmaßnahmen schneller gewachsen als die Exporte, während die Exporte weiterhin durch die schwache russische Nachfrage, Sanktionen, logistische Reibungsverluste und den begrenzten Zugang zu Märkten mit höheren Margen gebremst werden.
Die Außenwirtschaftsposition bleibt strukturell anfällig. Der Großteil der Exporte ist mittlerweile auf Russland ausgerichtet oder wird über russische Logistik- und Finanzkanäle abgewickelt. Dies verringert die Diversifizierung, erhöht die Transaktionskosten und setzt Belarus Schocks durch die russische Nachfrage, die Durchsetzung von Sanktionen und Zahlungsbeschränkungen aus
.
Gesamtprognose
Die Aussichten für Belarus sind schwach und werden zunehmend durch das Wirtschaftsmodell des Landes eingeschränkt. Das Wachstum dürfte 2026–2027 unter 1,5 % bleiben, die Inflation wird auf hohem Niveau verharren, und die Außenhandelsdefizite werden sich voraussichtlich allmählich ausweiten. Die Hauptrisiken sind eine stärkere Abhängigkeit von Russland, Sanktionen, geringe Produktivität, Arbeitskräftemangel, administrative Preiskontrollen und eine verminderte fiskalische Transparenz. Eine nachhaltige Verbesserung würde einen breiteren Marktzugang, eine stärkere Entwicklung des Privatsektors, mehr politische Transparenz und Strukturreformen erfordern, doch dies erscheint unter den derzeitigen Bedingungen unwahrscheinlich.
Quellen:
Weltbank, Belarus Macro Poverty Outlook, April 2026.
Internationaler Währungsfonds, World Economic Outlook, April 2026.
Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, Regional Economic Prospects, Februar 2026.
Wiener Institut für Internationale Wirtschaftsstudien, Belarus Economic Overview, 2026.
Nationalbank der Republik Belarus, Monetary Policy and Financial Market Developments, 2025–2026.
