17.11.2025
Die indische Wirtschaft dürfte vor allem dank der robusten Binnennachfrage weiterhin kräftig wachsen. Das reale BIP-Wachstum wird sich voraussichtlich allmählich von 6,8 % im Geschäftsjahr 2025-26 auf 6,5 % im Geschäftsjahr 2026-27 und 6,4 % im Geschäftsjahr 2027-28 abschwächen, da die fiskalischen Unterstützungsmaßnahmen schrittweise zurückgefahren werden und die Auslandsnachfrage weiterhin gedämpft ist. Der private Konsum und die Investitionen dürften weiterhin die wichtigsten Wachstumsmotoren bleiben, unterstützt durch nachlassende Inflation, geldpolitische Impulse, die Rationalisierung der Mehrwertsteuer und die Verbesserung der Bedingungen in ländlichen Gebieten. Externe Gegenwinde und neue US-Zölle dürften die Exporte belasten und zu einer leichten Verschlechterung der Leistungsbilanz führen. Die öffentlichen Finanzen dürften sich allmählich verbessern, wobei die Schuldenquoten aufgrund des anhaltend robusten Wachstums leicht zurückgehen dürften.
| Indikatoren | Geschäftsjahr 2025-26 | Geschäftsjahr 2026-27 | Geschäftsjahr 2027-28 |
|---|---|---|---|
| BIP-Wachstum (%, im Jahresvergleich) | 6,8 | 6,5 | 6,4 |
| Inflation (VPI, %, im Jahresvergleich) | 2,3 | 3,5 | 4,0 |
| Arbeitslosenquote (%) | 5,1 | 5,1 | 5,1 |
| Gesamtstaatlicher Saldo (% des BIP) | -7,1 | -7,0 | -6,9 |
| Bruttoverschuldung des Staates (in % des BIP) | 81,7 | 81,2 | 80,3 |
| Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) | -0,6 | -1,0 | -1,3 |
Wachstumsaussichten: Binnennachfrage bleibt Motor
Der private Konsum dürfte im Geschäftsjahr 2025-26 um 6,8 %, im Geschäftsjahr 2026-27 um 6,6 % und im Geschäftsjahr 2027-28 um 6,4 % wachsen, unterstützt durch eine nachlassende Inflation, stabilere Energiepreise, steigende Beschäftigung und eine Rationalisierung der Mehrwertsteuer (niedrigere Sätze für ausgewählte Waren/Dienstleistungen und vereinfachte Compliance). Die Investitionen dürften jährlich um rund 7 % wachsen, gestützt durch öffentliche Investitionsausgaben (Verkehr, Energie, digitale Infrastruktur), eine Verbesserung der Geschäftsstimmung, produktionsbezogene Anreizprogramme, vereinfachte Einfuhrzölle auf wichtige Vorleistungen und eine Lockerung der Geldpolitik (die Leitzinsen wurden seit Anfang 2025 bereits um mehr als 100 Basispunkte gesenkt).
Außenwirtschaftliche Lage: leichte Verschlechterung aufgrund von Gegenwind für den Export
Die Nettoexporte dürften weiterhin eine Belastung darstellen, da die Warenexporte mit einer gedämpften globalen Nachfrage und neuen US-Zöllen konfrontiert sind, die Sektoren wie Textilien und Maschinen betreffen. Die Dienstleistungsexporte (einschließlich IT- und Unternehmensdienstleistungen) dürften die Schwäche teilweise ausgleichen, während das Importwachstum aufgrund der starken inländischen Investitionen und des Energiebedarfs weiterhin robust bleibt. Die Leistungsbilanz dürfte sich bis zum Geschäftsjahr 2027-28 allmählich auf etwa -1,4 % des BIP verschlechtern.
Inflation und finanzpolitischer Kurs: gedämpfte Inflation, schrittweise Konsolidierung
Die Gesamtinflation wird für das Geschäftsjahr 2025-26 auf 2,3 % prognostiziert und soll dann aufgrund der stärkeren Binnennachfrage im Geschäftsjahr 2026-27 auf 3,5 % und im Geschäftsjahr 2027-28 auf 4,0 % steigen. Die Haushaltskonsolidierung dürfte schrittweise voranschreiten, wobei sich der haushaltspolitische Rahmen ab dem Haushaltsjahr 2026/27 in Richtung Schuldenquote als primärem Anker verschieben wird; die Defizite dürften langsam zurückgehen und die Verschuldung im Prognosezeitraum leicht sinken.
Quelle: Europäische Kommission. Europäische Wirtschaftsprognose, Herbst 2025.
