Wirtschaftsprognose für Panama

30.05.2026

Die Wirtschaft Panamas erholte sich im Jahr 2025 von den Beeinträchtigungen, die durch die Schließung der Mine Cobre Panamá und die vorangegangene Dürre am Panamakanal verursacht worden waren. Das Wachstum wurde vor allem durch die Dienstleistungsbranche, die Logistik, den Transportsektor, den Einzelhandel und das Finanzwesen gestützt, während die Exporte von der Normalisierung des Kanalbetriebs und den genehmigten Kupferkonzentratlieferungen profitierten. Für die Jahre 2026–2027 wird ein Wachstum von knapp 4 % erwartet, doch hängen die Aussichten von der Haushaltskonsolidierung, dem Vertrauen der Investoren, den globalen Handelsbedingungen und den klimabedingten Risiken im Zusammenhang mit dem Kanal ab. Die Inflation bleibt sehr niedrig, während sich die Staatsverschuldung nach einer drastischen Haushaltskonsolidierung im Jahr 2025 voraussichtlich bei rund 65 % des BIP stabilisieren wird.

Wachstum erholt sich nach den Schocks im Bergbau und beim Kanal

Das reale BIP-Wachstum Panamas erholte sich 2025 auf 4,4 %, nachdem es 2024 infolge der Schließung der Cobre-Panamá-Mine und der durch Dürre verursachten Störungen des Kanalverkehrs stark zurückgegangen war. Die Erholung im Jahr 2025 wurde vom Dienstleistungssektor angeführt, insbesondere vom Einzelhandel, Transport, der Logistik und der Finanzvermittlung, während sich die Exporte verbesserten, als der Kanalbetrieb wieder normal lief.

Das Wachstum dürfte sich 2026 auf 3,9 % abschwächen, bevor es 2027 wieder auf 4,1 % ansteigt. Die mittelfristigen Aussichten bleiben positiv, liegen jedoch unter dem Niveau der Boomjahre Panamas vor der Pandemie. Das Wachstum dürfte durch den Finanzsektor, die Logistik, den mit dem Kanal verbundenen Verkehr, die Normalisierung im Baugewerbe und private Investitionen gestützt werden, während nicht davon ausgegangen wird, dass der Kupferbergbau im Prognosezeitraum wieder aufgenommen wird.

Die Inflation bleibt sehr niedrig

Die Inflation blieb 2025 mit rund 0,9 % gedämpft, was auf einen schwachen Preisdruck, die Dollarisierung und eine geringere importierte Inflation zurückzuführen ist. Es wird prognostiziert, dass die Inflation 2026 moderat auf 1,5 % und 2027 auf 1,6 % steigen wird, im regionalen Vergleich jedoch niedrig bleibt.

Die Hauptrisiken für die Inflation gehen von höheren Ölpreisen, Frachtkosten und importierten Lebensmittelpreisen aus. Als dollarisierte Volkswirtschaft profitiert Panama von einem starken nominalen Anker, kann jedoch keine Wechselkursanpassungen vornehmen, um externe Schocks abzufedern.

Die Haushaltskonsolidierung schreitet voran

Panama hat im Jahr 2025 eine deutliche Haushaltskonsolidierung erreicht. Das Defizit des nichtfinanziellen öffentlichen Sektors verringerte sich von 7,4 % des BIP im Jahr 2024 auf 3,7 % im Jahr 2025 und lag damit unter dem im Gesetz zur Haushaltsdisziplin festgelegten Ziel von 4 %. Die Konsolidierung wurde durch eine strengere Steuerdurchsetzung, höhere Einnahmen aus dem Panamakanal, einen Lohnstopp, aufgeschobene Investitionsausgaben und eine Rentenreform unterstützt.

Das Haushaltsdefizit dürfte sich 2026 weiter auf 3,5 % des BIP und 2027 auf 3,0 % verringern. Die Staatsverschuldung dürfte sich bei etwa 65 % des BIP stabilisieren, nachdem sie in der Zeit nach der Pandemie und aufgrund der Haushaltsverschlechterung im Jahr 2024 gestiegen war. Fortgesetzte Reformen der Einnahmenseite, eine effiziente Ausgabenpolitik und eine glaubwürdige mittelfristige Konsolidierung werden für die Wiederherstellung des Investorenvertrauens von Bedeutung sein.

Die Außenbilanz kehrt zu einem moderaten Defizit zurück

Panama verzeichnete 2025 einen Leistungsbilanzüberschuss von 0,8 % des BIP, gestützt durch Logistik- und Transportdienstleistungen, einen verbesserten Kanalbetrieb und genehmigte Kupferkonzentrat-Exporte. Ausländische Direktinvestitionen blieben eine wichtige Quelle der Außenfinanzierung, obwohl sich die reinvestierten Gewinne und Investitionen im Vergleich zu früheren Jahren abschwächten.

Die Leistungsbilanz dürfte 2026–2027 wieder ein geringes Defizit aufweisen, was hauptsächlich auf Schuldendienstzahlungen und eine stärkere Importnachfrage zurückzuführen ist. Die Außenbilanz Panamas ist weiterhin von globalen Handelsströmen, dem Kanalverkehr, den Ölpreisen, den Finanzierungsbedingungen und potenziellen Klimaschocks abhängig, die sich auf die Wasserverfügbarkeit für den Kanalbetrieb auswirken.

Gesamtprognose

Die Aussichten für Panama bleiben positiv, wobei das Wachstum 2026–2027 voraussichtlich bei knapp 4 % liegen wird. Die Inflation dürfte niedrig bleiben, während die Haushaltskonsolidierung das Defizit voraussichtlich schrittweise verringern und die Staatsverschuldung stabilisieren wird. Die Hauptrisiken sind ein schwächerer Welthandel, klimabedingte Einschränkungen des Kanalbetriebs, strengere Finanzierungsbedingungen, ein geringeres Anlegervertrauen sowie Verzögerungen bei der Umsetzung von Haushalts- und Rentenreformen. Nachhaltige Fortschritte hängen von einer stärkeren Mobilisierung von Einnahmen, effizienten öffentlichen Ausgaben, Reformen des Investitionsklimas sowie Maßnahmen ab, die Produktivität und Inklusion über den Kanal- und Logistiksektor hinaus fördern.

Quellen:

Weltbank, Panama Macro Poverty Outlook, April 2026.

Internationaler Währungsfonds, Panama: Artikel-IV-Konsultation und Stabsbericht 2025, August 2025.

Internationaler Währungsfonds, World Economic Outlook, April 2026.

Ministerium für Wirtschaft und Finanzen von Panama, Gesetz zur Haushaltsdisziplin und Daten zu den öffentlichen Finanzen, 2025–2026.

Nationales Institut für Statistik und Volkszählung von Panama, Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung und Arbeitsmarktstatistik, 2025–2026.