05.06.2026
Η οικονομία της Αιγύπτου συνέχισε να ανακάμπτει το 2025, μετά την ενοποίηση των συναλλαγματικών ισοτιμιών και τα μέτρα σταθεροποίησης που υποστηρίχθηκαν από το ΔΝΤ το 2024. Η ανάπτυξη αναμένεται να παραμείνει μέτρια την περίοδο 2026–2027, υποστηριζόμενη από την ιδιωτική κατανάλωση, τον τουρισμό, τις επικοινωνίες, τη μερική ανάκαμψη της δραστηριότητας στη Διώρυγα του Σουέζ και τη βελτιωμένη πρόσβαση σε συνάλλαγμα. Ο πληθωρισμός έχει μειωθεί από το υψηλό επίπεδο του 2023–2024, αλλά παραμένει διψήφιος, περιορίζοντας την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών. Οι δημοσιονομικές πιέσεις παραμένουν σοβαρές λόγω των πολύ υψηλών πληρωμών τόκων, ενώ οι εξωτερικές ευπάθειες είναι αυξημένες λόγω των τιμών της ενέργειας, της αβεβαιότητας σχετικά με τη Διώρυγα του Σουέζ, των αποπληρωμών του εξωτερικού χρέους και των περιφερειακών γεωπολιτικών κινδύνων.
| Δείκτες | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Αύξηση του ΑΕΠ (%, σε ετήσια βάση) | 4,4 | 4,3 | 4,0 |
| Πληθωρισμός (%, σε ετήσια βάση) | 20,9 | 13,6 | 13,7 |
| Ποσοστό απασχόλησης (% του πληθυσμού σε ηλικία εργασίας, 15+) | 42,5 | 43,2 | 43,8 |
| Δημοσιονομικό ισοζύγιο (% του ΑΕΠ) | -7,1 | -7,6 | -6,9 |
| Ακαθάριστο δημόσιο χρέος (% του ΑΕΠ) | 82,5 | 82,9 | 79,2 |
| Ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (% του ΑΕΠ) | -4,2 | -4,2 | -4,0 |
Η ανάκαμψη συνεχίζεται, αλλά οι κίνδυνοι έχουν αυξηθεί
Η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ της Αιγύπτου έφτασε το 4,4% το 2025, από 2,4% το 2024. Η ανάκαμψη υποστηρίχθηκε από την ενίσχυση της ιδιωτικής κατανάλωσης, την καλύτερη πρόσβαση σε συνάλλαγμα και εισαγωγές, την ενίσχυση του μη πετρελαϊκού μεταποιητικού τομέα, του τουρισμού και των επικοινωνιών, καθώς και τη σταδιακή βελτίωση της κυκλοφορίας στη Διώρυγα του Σουέζ.
Η ανάπτυξη προβλέπεται να ανέλθει σε 4,3% το 2026 και 4,0% το 2027. Οι προοπτικές παραμένουν θετικές, αλλά ευάλωτες. Οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, οι εκροές κεφαλαίων, οι περιφερειακές συγκρούσεις, τα χαμηλότερα έσοδα από τη Διώρυγα του Σουέζ και οι πιθανές διαταραχές στον τουρισμό θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν την ανάπτυξη και την εξωτερική χρηματοδότηση. Οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις για τη μείωση του ρόλου του κράτους και τη βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος παραμένουν απαραίτητες για μια ισχυρότερη ανάπτυξη με κινητήριο τον ιδιωτικό τομέα.
Ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός παρά την αποπληθωρισμό
Ο πληθωρισμός μειώθηκε από τα πολύ υψηλά επίπεδα που παρατηρήθηκαν το 2023–2024, αλλά παραμένει υψηλός. Ο μέσος πληθωρισμός εκτιμάται σε 20,9 % το 2025 και προβλέπεται να διαμορφωθεί σε 13,6 % το 2026 και 13,7 % το 2027. Η Κεντρική Τράπεζα της Αιγύπτου μείωσε τα επιτόκια πολιτικής μεταξύ Απριλίου 2025 και Φεβρουαρίου 2026, καθώς προχωρούσε η αποπληθωρισμός, αλλά τα επιτόκια παραμένουν υψηλά.
Οι προσαρμογές των τιμών της ενέργειας, ο εισαγόμενος πληθωρισμός, οι πιέσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και οι τιμές των τροφίμων αναμένεται να καθυστερήσουν την ταχύτερη μείωση του πληθωρισμού. Ο υψηλός πληθωρισμός συνεχίζει να επιβαρύνει τα πραγματικά εισοδήματα και τη μείωση της φτώχειας, καθιστώντας σημαντική την στοχευμένη κοινωνική προστασία.
Οι δημοσιονομικές πιέσεις παραμένουν σοβαρές
Το δημοσιονομικό έλλειμμα της Αιγύπτου διευρύνθηκε στο 7,1% του ΑΕΠ το 2025 και προβλέπεται να φθάσει το 7,6% το 2026, πριν περιοριστεί στο 6,9% το 2027. Το πρωτογενές ισοζύγιο παραμένει πλεονασματικό, αλλά οι πολύ υψηλές πληρωμές τόκων συνεχίζουν να εκτοπίζουν τις δαπάνες προτεραιότητας για την υγεία, την εκπαίδευση και την κοινωνική προστασία.
Το δημόσιο χρέος μειώθηκε από 90,1% του ΑΕΠ το 2024 σε 82,5% το 2025, αλλά προβλέπεται να παραμείνει γύρω στο 83% το 2026, πριν μειωθεί στο 79,2% το 2027. Η μείωση του χρέους θα εξαρτηθεί από τη διατήρηση πρωτογενών πλεονασμάτων, τη κινητοποίηση εσόδων, το χαμηλότερο κόστος δανεισμού, την πώληση περιουσιακών στοιχείων και τη συνεχή δημοσιονομική πειθαρχία. Οι ενδεχόμενες υποχρεώσεις παραμένουν ένας επιπλέον κίνδυνος.
Η εξωτερική θέση παραμένει ευάλωτη
Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών προβλέπεται να παραμείνει γύρω στο 4% του ΑΕΠ την περίοδο 2025–2027. Τα εμβάσματα, τα έσοδα από τον τουρισμό και οι άμεσες ξένες επενδύσεις παρέχουν σημαντική στήριξη, ενώ η Διώρυγα του Σουέζ, το εμπορικό ισοζύγιο στον τομέα της ενέργειας και οι αποπληρωμές του εξωτερικού χρέους παραμένουν βασικοί παράγοντες ευπάθειας.
Οι ανάγκες εξωτερικής χρηματοδότησης είναι μεγάλες, με σημαντικές αποπληρωμές χρέους να λήγουν το 2026. Τα συναλλαγματικά αποθέματα και τα περιουσιακά στοιχεία σε ξένο νόμισμα έχουν βελτιωθεί, αλλά η Αίγυπτος παραμένει εκτεθειμένη σε εκροές χαρτοφυλακίου, υψηλότερες τιμές πετρελαίου, περιφερειακές συγκρούσεις, εξασθένιση του τουρισμού και διαταραχές στην κυκλοφορία στη Θάλασσα Ερυθρά και τη Διώρυγα του Σουέζ.
Συνολικές προοπτικές
Οι προοπτικές της Αιγύπτου έχουν βελτιωθεί σε σύγκριση με την περίοδο της οξείας κρίσης, αλλά οι μακροοικονομικές ευπάθειες παραμένουν υψηλές. Η ανάπτυξη αναμένεται να παραμείνει γύρω στο 4% το 2026–2027, ο πληθωρισμός μειώνεται αλλά παραμένει υψηλός, και οι δημοσιονομικές πιέσεις παραμένουν έντονες λόγω του κόστους των τόκων. Η βιώσιμη βελτίωση θα απαιτήσει ευελιξία της συναλλαγματικής ισοτιμίας, δημοσιονομική εξυγίανση, μείωση της κρατικής κυριαρχίας, ενίσχυση των ιδιωτικών επενδύσεων, αύξηση των εξαγωγών, καλύτερη κινητοποίηση φορολογικών εσόδων και προστασία των ευάλωτων νοικοκυριών.
Πηγές:
Παγκόσμια Τράπεζα, Προοπτικές μακροοικονομικής φτώχειας στην Αίγυπτο, Απρίλιος 2026.
Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, Αραβική Δημοκρατία της Αιγύπτου: Διαβούλευση του άρθρου IV για το 2025 και τέταρτη επανεξέταση στο πλαίσιο της διευρυμένης συμφωνίας στο πλαίσιο της διευρυμένης διευκόλυνσης του Ταμείου, Ιούλιος 2025.
Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, Αραβική Δημοκρατία της Αιγύπτου: Αναθεώρηση προγράμματος 2026 και δεδομένα χώρας.
Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, Παγκόσμια Οικονομική Προοπτική, Απρίλιος 2026.
Κεντρική Τράπεζα της Αιγύπτου, Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής, 1ο τρίμηνο 2026.
Κεντρική Τράπεζα της Αιγύπτου, Ενημερώσεις για τον πληθωρισμό και τη νομισματική πολιτική, 2026.
