Οικονομικές προβλέψεις για τη Γαλλία

17.11.2025

Η οικονομική δραστηριότητα στη Γαλλία αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 0,7% το 2025 και να αυξηθεί κατά +0,9% το 2026, καθώς η οικονομική και πολιτική αβεβαιότητα και η απαραίτητη δημοσιονομική προσαρμογή επιβαρύνουν την εγχώρια ζήτηση. Η δραστηριότητα αναμένεται να ανακάμψει ελαφρώς στο 1,1% το 2027. Ο πληθωρισμός προβλέπεται να αυξηθεί σταδιακά από 1,0% το 2025 σε 1,3% το 2026 και 1,8% το 2027. Το δημόσιο έλλειμμα προβλέπεται να μειωθεί στο 5,5% και 4,9% του ΑΕΠ το 2025 και το 2026, αντίστοιχα, πριν αυξηθεί ελαφρώς στο 5,3% το 2027. Το δημόσιο χρέος αναμένεται να αυξηθεί στο 120% του ΑΕΠ έως το 2027, από 113,2% το 2024, λόγω των σημαντικών πρωτογενών ελλειμμάτων.

Η εσωτερική πολιτική αβεβαιότητα και η δημοσιονομική προσαρμογή θα επηρεάσουν αρνητικά τη ζήτηση το 2026-27

Το πραγματικό ΑΕΠ αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,7% το 2025, μετά από ρυθμό ανάπτυξης 1,2% το 2024. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, η συσσώρευση αποθεμάτων στήριξε την αύξηση του ΑΕΠ, αντανακλώντας την αποθήκευση εγχώριας παραγωγής που αναμένει εξαγωγή. Η δημόσια κατανάλωση στήριξε επίσης την ανάπτυξη, ενώ η ιδιωτική εγχώρια ζήτηση παρέμεινε στάσιμη, περιοριζόμενη από την οικονομική και πολιτική αβεβαιότητα, τόσο σε εγχώριο όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο. Κατά το τρίτο τρίμηνο, η αύξηση του ΑΕΠ επιταχύνθηκε στο +0,5%, υποστηριζόμενη από τις καθαρές εξαγωγές, λόγω της παράδοσης μεγάλου εξοπλισμού μεταφορών που είχε προηγουμένως παραχθεί και αποθηκευτεί. Αυτό αναμένεται να συνεχιστεί και στο τέταρτο τρίμηνο.

Το 2026, η εγχώρια οικονομική και πολιτική αβεβαιότητα αναμένεται να επιβαρύνει την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ, η οποία αναμένεται να φθάσει το 0,9%. Οι καθαρές εξαγωγές αναμένεται να προσθέσουν 0,4 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση, ενώ η αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης αναμένεται να επιταχυνθεί στο 0,6%, συμβάλλοντας με 0,3 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση. Οι ιδιωτικές επενδύσεις αναμένεται να ανακάμψουν μετά από δύο χρόνια μείωσης, υποστηριζόμενες από τα χαμηλότερα επιτόκια.

Το 2027, η οικονομική δραστηριότητα προβλέπεται να αποκτήσει δυναμική, φέρνοντας την πραγματική αύξηση του ΑΕΠ στο 1,1%. Αυτή η άνοδος υποστηρίζεται από τη μείωση της αβεβαιότητας και μια ελαφρώς επεκτατική δημοσιονομική πολιτική. Η ιδιωτική κατανάλωση αναμένεται να συνεχίσει να οδηγεί την αύξηση του ΑΕΠ χάρη στην περαιτέρω αύξηση των πραγματικών εισοδημάτων, ενώ οι ιδιωτικές επενδύσεις αναμένεται να συνεχίσουν να αυξάνονται.

Αύξηση της ανεργίας

Συνολικά, η αγορά εργασίας παρέμεινε ανθεκτική το 2025. Το ποσοστό ανεργίας κυμάνθηκε γύρω στο 7,5% μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2025, κοντά στο χαμηλότερο επίπεδό του από το 2008, ενώ το ποσοστό δραστηριότητας αυξήθηκε στο 75,3% το δεύτερο τρίμηνο, 2,5 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από το επίπεδο του τέταρτου τριμήνου του 2019. Ωστόσο, η απασχόληση μειώθηκε οριακά το πρώτο εξάμηνο του 2025 και αναμένεται να μειωθεί ελαφρώς κατά 0,1% κατά μέσο όρο το 2025, πριν σταθεροποιηθεί το 2026 και ανακάμψει το 2027, αυξάνοντας κατά 0,2%. Καθώς η αύξηση της απασχόλησης επιβραδύνεται, ενώ το εργατικό δυναμικό παραμένει σε υψηλά επίπεδα, η παραγωγικότητα αναμένεται να επιταχυνθεί και το ποσοστό ανεργίας να αυξηθεί σταδιακά στο 8,2% το 2027.

Ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί λόγω των υψηλότερων τιμών των τροφίμων και της ενέργειας

Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 1,1% το τρίτο τρίμηνο του 2025, από 0,9% το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Αυτό το χαμηλό επίπεδο πληθωρισμού οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στη μείωση των ρυθμιζόμενων τιμών ηλεκτρικής ενέργειας τον Φεβρουάριο του 2025. Ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί στο 1,3% το 2026 λόγω των υψηλότερων τιμών των γεωργικών προϊόντων και των τροφίμων. Το 2027, παρά τον χαμηλότερο πληθωρισμό των υπηρεσιών, ο συνολικός πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί στο 1,8%, λόγω των υψηλότερων τιμών των τροφίμων και της έναρξης ισχύος του ETS2, εάν δεν καθυστερήσει, το οποίο αναμένεται να αυξήσει τις τιμές της ενέργειας.

Τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα θα μειωθούν, αλλά το δημόσιο χρέος θα συνεχίσει να αυξάνεται

Μετά την καταγραφή ελλείμματος 5,8% του ΑΕΠ το 2024, το γενικό δημόσιο έλλειμμα αναμένεται να μειωθεί στο 5,5% του ΑΕΠ το 2025. Η δημοσιονομική προσαρμογή βασίζεται σε μέτρα αύξησης των εσόδων κατά περίπου 0,5% του ΑΕΠ και σε μέτρα μείωσης των δαπανών, κυρίως στη δημόσια κατανάλωση και στις κοινωνικές μεταβιβάσεις, αξίας σχεδόν 0,3% του ΑΕΠ. Κατά συνέπεια, ο δείκτης εσόδων προβλέπεται να αυξηθεί κατά ¾ ποσοστιαίας μονάδας του ΑΕΠ. Αντίστοιχα, ο δείκτης δαπανών αναμένεται να αυξηθεί κατά περίπου ½ ποσοστιαία μονάδα, καθώς η αύξηση της ανεργίας αναμένεται να οδηγήσει σε αύξηση των δαπανών για επιδόματα ανεργίας, ενώ οι πληρωμές τόκων για το δημόσιο χρέος προβλέπεται να αυξηθούν περαιτέρω κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες, στο 2,3% του ΑΕΠ, λόγω του υψηλότερου χρέους και των υψηλότερων επιτοκίων για τις νέες εκδόσεις ομολόγων.

Για το 2026, το έλλειμμα των δημόσιων οικονομικών αναμένεται να μειωθεί στο 4,9% του ΑΕΠ, με βάση τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο σχέδιο προϋπολογισμού που υποβλήθηκε στο εθνικό κοινοβούλιο στις αρχές Οκτωβρίου 2025. Τα μέτρα αύξησης των εσόδων στην πρόβλεψη ανέρχονται σε 0,6% του ΑΕΠ και περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, την παράταση της έκτακτης εισφοράς των μεγάλων επιχειρήσεων και του συμπληρωματικού φόρου επί των υψηλών εισοδημάτων, καθώς και τη μη αναπροσαρμογή των κλιμάκων του φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων. Τα μέτρα μείωσης των δαπανών, αξίας περίπου 0,4% του ΑΕΠ, περιλαμβάνουν το πάγωμα των συντάξεων και άλλων κοινωνικών παροχών. Ο λόγος εσόδων προς ΑΕΠ προβλέπεται να αυξηθεί κατά περίπου ¼ ποσοστιαίας μονάδας, ενώ ο λόγος δαπανών αναμένεται να μειωθεί κατά ⅓ ποσοστιαίας μονάδας, με τις πληρωμές τόκων να συνεχίζουν να αυξάνονται έως το 2,5% του ΑΕΠ. Κατά την ημερομηνία δημοσίευσης της παρούσας πρόβλεψης, το αποτέλεσμα των εν εξελίξει κοινοβουλευτικών συζητήσεων για το σχέδιο προϋπολογισμού του 2026 παρέμενε αβέβαιο.

Για το 2027, με αμετάβλητες πολιτικές, το έλλειμμα της γενικής κυβέρνησης αναμένεται να αυξηθεί σταδιακά στο 5,3% του ΑΕΠ, καθώς ορισμένα μέτρα εσόδων που έχουν προγραμματιστεί για το 2026 πρόκειται να λήξουν. Ο λόγος εσόδων προς ΑΕΠ προβλέπεται να μειωθεί κατά 0,1 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ, ενώ ο λόγος δαπανών αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες, με τις πληρωμές τόκων να αυξάνονται περαιτέρω, στο 2,8% του ΑΕΠ.

Μετά την άνοδο στο 113,2 % του ΑΕΠ το 2024, ο δείκτης δημόσιου χρέους προβλέπεται να συνεχίσει να αυξάνεται κατά τη διάρκεια της περιόδου πρόβλεψης, φθάνοντας το 120 % του ΑΕΠ έως το 2027. Η αύξηση αυτή θα οφείλεται κυρίως στα υψηλά πρωτογενή ελλείμματα και στην αύξηση των πληρωμών τόκων, που θα αντισταθμίσουν με το παραπάνω τη μείωση του χρέους που θα επιφέρει η ονομαστική ανάπτυξη.

Πηγή: Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Ευρωπαϊκές οικονομικές προβλέψεις, φθινόπωρο 2025.