17.11.2025
Η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 0,8% το 2025 λόγω των εμπορικών εντάσεων, της παγκόσμιας αβεβαιότητας και των προσπαθειών δημοσιονομικής εξυγίανσης. Το 2026, η ανάπτυξη προβλέπεται να παραμείνει υποτονική στο 1,0%, καθώς η αβεβαιότητα στον τομέα του εμπορίου συνεχίζεται και η περαιτέρω δημοσιονομική εξυγίανση επιβαρύνει την εγχώρια ζήτηση, ενώ τα κονδύλια της ΕΕ στηρίζουν τις επενδύσεις. Το 2027, το πραγματικό ΑΕΠ αναμένεται να ανακάμψει στο 1,4%, καθώς οι εξαγωγές θα ανακτήσουν τη δυναμική τους. Ο πληθωρισμός προβλέπεται να ανέλθει στο 4,2 % το 2025 λόγω της αύξησης του ΦΠΑ και της ισχυρής αύξησης των μισθών, ενώ το 2026 αναμένεται να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα, στο 4,1 %, ως αποτέλεσμα της επιτάχυνσης των τιμών της ενέργειας λόγω της πιο περιορισμένης χρήσης ανώτατων ορίων τιμών, πριν επιβραδυνθεί στο 3,1 % το 2027. Το δημόσιο έλλειμμα προβλέπεται να ανέλθει σε 5,0% το 2025, πριν μειωθεί σε 4,6% το 2026 και στη συνέχεια αυξηθεί σε 5,3% το 2027.
| Δείκτες | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Αύξηση του ΑΕΠ (%, σε ετήσια βάση) | 0,8 | 1 | 1 |
| Πληθωρισμός (%, σε ετήσια βάση) | 4,2 | 4,1 | 3,1 |
| Ανεργία (%) | 5 | 5,6 | 5,6 |
| Συνολικό δημόσιο ισοζύγιο (% του ΑΕΠ) | - | -4,6 | -5,3 |
| Ακαθάριστο δημόσιο χρέος (% του ΑΕΠ) | 61,9 | 64 | 66,9 |
| Ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (% του ΑΕΠ) | - | -5,2 | -5,0 |
Η ανάπτυξη επιβραδύνεται λόγω των προκλήσεων στις εξαγωγές και της δημοσιονομικής εξυγίανσης
Η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 0,8% το 2025, υποστηριζόμενη από την ιδιωτική κατανάλωση και τις επενδύσεις. Μετά την έντονη εμπορική δραστηριότητα στην αρχή του έτους, η οποία πιθανώς ενισχύθηκε από την πρόωρη προμήθεια ενόψει της αύξησης των αμερικανικών δασμών, οι εξαγωγές αναμένεται να συρρικνωθούν το δεύτερο εξάμηνο του 2025 λόγω των επιπτώσεων της εφαρμογής των δασμών. Οι καθαρές εξαγωγές προβλέπεται να συμβάλουν αρνητικά στην ανάπτυξη το 2025. Η έκθεση της Σλοβακίας στις άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις των δασμών παραμένει υψηλή λόγω της έντονης εξάρτησής της από τις εξαγωγές, με τον βιομηχανικό τομέα της να παρουσιάζει υποτονική απόδοση τους τελευταίους μήνες. Η αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης αναμένεται να επιβραδυνθεί σε σύγκριση με το 2024, επηρεασμένη από την αύξηση του ΦΠΑ στις αρχές του 2025 και την υψηλή οικονομική αβεβαιότητα.
Για το 2026, η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ προβλέπεται να ανέλθει σε 1,0%, πριν αυξηθεί σε 1,4% το 2027. Το 2026, η αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης προβλέπεται να συνεχίσει να επιβραδύνεται λόγω της δημοσιονομικής εξυγίανσης. Οι δημόσιες επενδύσεις προβλέπεται να παραμείνουν ισχυρές εν μέσω οικονομικής αβεβαιότητας, υποστηριζόμενες από την αξιοποίηση των κονδυλίων της ΕΕ και τις αγορές αμυντικού εξοπλισμού. Η εμπορική δραστηριότητα αναμένεται να επιβραδυνθεί το 2026 υπό την επίδραση των υψηλότερων δασμών και της υποτονικής παγκόσμιας ζήτησης, με τη Σλοβακία να είναι εκτεθειμένη στην αγορά των ΗΠΑ λόγω της σημαντικής αυτοκινητοβιομηχανίας της. Καθώς η εξωτερική ζήτηση ανακάμπτει μόνο αργά, η αύξηση των εξαγωγών αναμένεται να ανακάμψει το 2027, υποστηριζόμενη από την έναρξη λειτουργίας ενός νέου εργοστασίου παραγωγής αυτοκινήτων. Η αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης αναμένεται να αυξηθεί το 2027, αν και οι πιθανές περαιτέρω προσπάθειες εξυγίανσης ενέχουν κίνδυνο επιβράδυνσης της ανάπτυξης. Η ασθενέστερη οικονομική απόδοση των κύριων εμπορικών εταίρων της χώρας ενέχει έναν άλλο κίνδυνο επιβράδυνσης καθ' όλη τη διάρκεια του χρονικού ορίζοντα των προβλέψεων.
Ανθεκτική αγορά εργασίας εν μέσω οικονομικών πιέσεων
Το 2025, η μείωση της απασχόλησης αναμένεται να αντισταθμιστεί από τη συρρίκνωση του εργατικού δυναμικού, με αποτέλεσμα το ποσοστό ανεργίας να ανέλθει στο 5,4%, ελαφρώς αυξημένο σε σχέση με το 2024. Η αγορά εργασίας παραμένει στενής, όπως αποδεικνύεται από τις πολλές κενές θέσεις εργασίας και τη ισχυρή ζήτηση εργασίας σε συγκεκριμένους τομείς, παράλληλα με την υψηλή εισροή αλλοδαπών εργαζομένων. Από το 2026, η αύξηση των φόρων, η προγραμματισμένη μείωση των μισθών στο δημόσιο τομέα και η υποτονική εμπορική δραστηριότητα αναμένεται να επηρεάσουν αρνητικά τη δυναμική της απασχόλησης και του εισοδήματος. Ως αποτέλεσμα, το ποσοστό ανεργίας προβλέπεται να αυξηθεί στο 5,6% το 2026 και το 2027. Η αύξηση των αμοιβών των εργαζομένων αναμένεται να επιβραδυνθεί το 2026. Με τα αυξημένα επίπεδα πληθωρισμού, η αύξηση των πραγματικών μισθών το 2026 αναμένεται να είναι αρνητική, επιστρέφοντας σε θετική πορεία το 2027.
Οι πληθωριστικές πιέσεις αναμένεται να αυξηθούν, καθώς αναδιαρθρώνεται η στήριξη των τιμών της ενέργειας
Το 2024, ο γενικός πληθωρισμός μειώθηκε στο 3,2%, αντανακλώντας εν μέρει τις συνεχιζόμενες κυβερνητικές παρεμβάσεις για τον μετριασμό των επιπτώσεων των αυξήσεων των τιμών της ενέργειας για τα νοικοκυριά, οι οποίες παρατάθηκαν περαιτέρω έως το 2025. Οι αυξήσεις του ΦΠΑ και άλλων φόρων που περιλαμβάνονται στο πακέτο δημοσιονομικής εξυγίανσης, σε συνδυασμό με τις ισχυρές πιέσεις στις τιμές των υπηρεσιών, οδήγησαν σε επιτάχυνση του πληθωρισμού σε προβλεπόμενο ποσοστό 4,2% το 2025. Το 2026, η αύξηση των μισθών και οι πιέσεις στις τιμές των υπηρεσιών αναμένεται να μετριαστούν, ενώ ο πληθωρισμός στον τομέα της ενέργειας αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά λόγω των προσαρμογών του μηχανισμού στήριξης της ενέργειας. Η τεχνική παραδοχή της πρόβλεψης είναι η πλήρης κατάργηση των ανώτατων ορίων τιμών για τη θέρμανση και η μερική κατάργηση για το φυσικό αέριο και την ηλεκτρική ενέργεια. Ο πληθωρισμός βάσει του ΕΙΑΧ θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα 4,1 % το 2026, για να επιβραδυνθεί στο 3,1 % το 2027, συμπεριλαμβανομένων των πληθωριστικών επιπτώσεων της εφαρμογής του ETS2, εκτός εάν αναβληθεί.
Μείωση του δημόσιου ελλείμματος χάρη στη δημοσιονομική εξυγίανση
Το 2025, το έλλειμμα του γενικού δημόσιου τομέα αναμένεται να μειωθεί στο 5,0 % του ΑΕΠ, χάρη σε μέτρα εξυγίανσης όπως προσαρμογές των συντελεστών ΦΠΑ και φόρου εισοδήματος εταιρειών, καθώς και στην εισαγωγή φόρου επί των χρηματοπιστωτικών συναλλαγών. Το 2026, το έλλειμμα προβλέπεται να μειωθεί περαιτέρω στο 4,6 % του ΑΕΠ, ως αποτέλεσμα ενός νέου πακέτου μέτρων εξυγίανσης. Ωστόσο, το 2027, το έλλειμμα προβλέπεται να αυξηθεί εκ νέου στο 5,3 %, κυρίως λόγω της αύξησης των δημόσιων επενδύσεων στις αμυντικές δαπάνες και της εθνικής συγχρηματοδότησης έργων που χρηματοδοτούνται από την ΕΕ.
Το σημαντικότερο μέτρο μείωσης των δαπανών το 2026 είναι το πάγωμα των μισθών στον δημόσιο τομέα. Τα μέτρα αύξησης των εσόδων περιλαμβάνουν μια πιο προοδευτική φορολογία του προσωπικού εισοδήματος, μείωση κατά το ήμισυ της έκπτωσης ΦΠΑ για εταιρικά αυτοκίνητα που χρησιμοποιούνται για ιδιωτικούς σκοπούς και αμνηστία για ιστορικά φορολογικά χρέη, η οποία αναμένεται να αυξήσει τα έσοδα από τον φόρο εισοδήματος. Ταυτόχρονα, νέα μέτρα αύξησης των δαπανών, όπως υψηλότεροι μισθοί για τους εκπαιδευτικούς και παρατεταμένες επιδοτήσεις ενέργειας, είναι πιθανό να αντισταθμίσουν ορισμένες από τις επιπτώσεις των μέτρων εξυγίανσης.
Ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ για την κυβέρνηση προβλέπεται να αυξηθεί από 61,9 % το 2025 σε 64,0 % το 2026, φθάνοντας το 66,9 % το 2027, κυρίως λόγω των αναμενόμενων ελλειμμάτων.
