17.11.2025
Η οικονομία της Ουκρανίας προβλέπεται να παραμείνει ανθεκτική παρά τον παρατεταμένο πόλεμο. Η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ προβλέπεται να ανέλθει σε 1,6 % το 2025 και σε 1,5 % το 2026, περιοριζόμενη από τις συνεχιζόμενες επιθέσεις σε κρίσιμες υποδομές, τις διαταραχές στον εφοδιασμό και την έλλειψη εργατικού δυναμικού, πριν ανακάμψει σε 4,7 % το 2027, καθώς η ανασυγκρότηση αναμένεται να ξεκινήσει σοβαρά. Ο πληθωρισμός προβλέπεται να κορυφωθεί σε περίπου 13% το 2025 και να μειωθεί σταδιακά στη συνέχεια. Οι συνεχιζόμενες δαπάνες που σχετίζονται με τον πόλεμο αναμένεται να διατηρήσουν το γενικό δημόσιο έλλειμμα σε πολύ υψηλά επίπεδα καθ' όλη τη διάρκεια της περιόδου πρόβλεψης, ενώ το ακαθάριστο δημόσιο χρέος προβλέπεται να αυξηθεί σε περίπου 94% του ΑΕΠ έως το 2027.
| Δείκτες | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Αύξηση του ΑΕΠ (%, σε ετήσια βάση) | 1,6 | 1 | 4 |
| Πληθωρισμός (%, σε ετήσια βάση) | 13 | 9,8 | 8,8 |
| Ανεργία (%) | 13 | 12,9 | 11,6 |
| Συνολικό δημόσιο ισοζύγιο (% του ΑΕΠ) | -23,8 | -21,2 | -14,4 |
| Ακαθάριστο δημόσιο χρέος (% του ΑΕΠ) | 85 | 91,6 | 93,7 |
| Ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (% του ΑΕΠ) | - | - | -16,2 |
Η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνθηκε το 2025, καθώς ο πόλεμος έχει αρνητικές επιπτώσεις στην οικονομία
Μετά την απώλεια δυναμικής στα μέσα του 2024, η ανάπτυξη παρέμεινε υποτονική κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, παρά τη σχετικά ισχυρή ιδιωτική κατανάλωση και την ώθηση που έδωσε η επέκταση της εγχώριας αμυντικής βιομηχανίας. Οι εντατικές επιθέσεις κατά των ενεργειακών υποδομών και οι δυσμενείς καιρικές συνθήκες που επηρέασαν αρνητικά την αγροτική παραγωγή δημιούργησαν περιορισμούς στην προσφορά, αύξησαν τις εισαγωγές και μείωσαν τις εξαγωγές, ενώ η έλλειψη εργατικού δυναμικού και οι αυστηρές νομισματικές συνθήκες επίσης επιβράδυναν τη δραστηριότητα. Η βελτίωση της συγκομιδής το δεύτερο εξάμηνο του 2025 και η διατήρηση της ιδιωτικής κατανάλωσης αναμένεται να οδηγήσουν την ετήσια αύξηση του ΑΕΠ στο 1,6 %. Το 2026, η παραγωγή προβλέπεται να παραμείνει περιορισμένη λόγω της κατάστασης ασφάλειας, των συνεχιζόμενων διαταραχών στην προσφορά και της έλλειψης εργατικού δυναμικού, με την αύξηση του ΑΕΠ να προβλέπεται στο 1,5 %, ενώ η εγχώρια ζήτηση αναμένεται να παραμείνει ο κύριος μοχλός μέσω της ιδιωτικής κατανάλωσης, των αμυντικών δαπανών και των συνεχιζόμενων επείγουσων επισκευών και ανασυγκροτήσεων. Υποθέτοντας ότι οι συνθήκες για ολοκληρωμένη ανασυγκρότηση θα είναι έτοιμες από τις αρχές του 2027, η ανάπτυξη προβλέπεται να αυξηθεί σημαντικά στο 4,7%, καθώς οι επενδύσεις στην ανασυγκρότηση και η άρση των εμποδίων θα υπερκεράσουν τη σταδιακή μείωση των αμυντικών δαπανών.
Ο πληθωρισμός αναμένεται να κορυφωθεί το 2025
Ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε εκ νέου από τα μέσα του 2024 και αναμένεται να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα λόγω της αύξησης του κόστους παραγωγής (ιδίως της ηλεκτρικής ενέργειας και της εργασίας) και των διαταραχών που σχετίζονται με τον πόλεμο. Ο πληθωρισμός προβλέπεται να κορυφωθεί στο 13,1% το 2025, πριν μειωθεί σταδιακά καθώς οι διαταραχές στην προσφορά θα εξασθενήσουν και η αυστηρή νομισματική πολιτική θα συμβάλει στον περιορισμό της αύξησης των τιμών, φθάνοντας στο 9,8% το 2026 και στο 8,8% το 2027.
Διαταραχές στην αγορά εργασίας λόγω του πολέμου θα διατηρήσουν τα υψηλά ποσοστά ανεργίας
Οι μαζικές μετακινήσεις πληθυσμού και η στρατολόγηση έχουν μειώσει σημαντικά το εργατικό δυναμικό, οδηγώντας σε σοβαρή έλλειψη εργατικού δυναμικού και ισχυρή αύξηση των μισθών. Η έλλειψη εργατικού δυναμικού αναμένεται να παραμείνει έντονη λόγω της αργής επανένταξης και των συνεχιζόμενων περιφερειακών και δεξιοτήτων. Ως αποτέλεσμα, η ανεργία προβλέπεται να παραμείνει υψηλή κατά τη διάρκεια της περιόδου πρόβλεψης, αν και σε σταδιακή πτωτική πορεία.
Το δημόσιο έλλειμμα θα παραμείνει υψηλό εν μέσω σημαντικών δαπανών που σχετίζονται με τον πόλεμο
Παρά την ισχυρή αύξηση των φορολογικών εσόδων, το γενικό δημόσιο έλλειμμα προβλέπεται να διευρυνθεί το 2025 λόγω των επίμονων και σημαντικών πιέσεων στις δαπάνες που συνδέονται με τον πόλεμο, συμπεριλαμβανομένων των υψηλότερων δαπανών για προμήθειες άμυνας και προσωπικού. Το έλλειμμα εκτιμάται σε 23,8 % του ΑΕΠ το 2025 και προβλέπεται να μειωθεί στο 21,2 % το 2026, καθώς θα τεθούν σε ισχύ πρόσθετα μέτρα για την αύξηση των εσόδων και η ονομαστική αύξηση του ΑΕΠ θα παραμείνει ισχυρή. Το 2027, η ισχυρότερη ανάπτυξη, η βελτίωση της είσπραξης φόρων και η σταδιακή μείωσης των αμυντικών δαπανών αναμένεται να μειώσουν περαιτέρω το έλλειμμα, το οποίο όμως θα παραμείνει πολύ υψηλό. Το ακαθάριστο δημόσιο χρέος προβλέπεται να αυξηθεί στο 93,7 % του ΑΕΠ έως το 2027 (εξαιρουμένων των δανείων ERA, σύμφωνα με τη μέθοδο που εφαρμόζεται στην ανάλυση βιωσιμότητας του χρέους του ΔΝΤ).
Πηγή: Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Ευρωπαϊκές οικονομικές προβλέψεις, φθινόπωρο 2025.
