05.06.2026
La economía australiana se fortaleció en 2025, pero se prevé que el impulso se ralentice en 2026, ya que el aumento de los precios de los combustibles, el endurecimiento de la política monetaria y el menor consumo de los hogares lastrarán la actividad. El crecimiento debería mantenerse moderado en 2026-2027, respaldado por la inversión empresarial, la construcción de viviendas, las infraestructuras públicas, los servicios y las exportaciones de materias primas. Se prevé que la inflación aumente temporalmente en 2026 debido a la crisis mundial de los precios de la energía, antes de volver a situarse dentro del rango objetivo del Banco de la Reserva de Australia. El mercado laboral sigue mostrando resistencia, aunque se espera que el desempleo aumente ligeramente. Los déficits fiscales son moderados en comparación con los estándares de las economías avanzadas, mientras que la deuda pública sigue siendo manejable.
| Indicadores | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del PIB (%, interanual) | 2,0 | 1,9 | 1,3 |
| Inflación (%, interanual) | 3,6 | 4,0 | 2,4 |
| Tasa de desempleo (%) | 4,3 | 4,3 | 4,6 |
| Saldo presupuestario (% del PIB) | -2,4 | -2,0 | -1,7 |
| Deuda pública bruta (% del PIB) | 49,8 | 50,4 | 50,7 |
| Saldo de la balanza por cuenta corriente (% del PIB) | -1,5 | -2,0 | -1,8 |
El crecimiento se ralentiza a medida que se debilita el consumo de los hogares
El crecimiento del PIB real de Australia alcanzó aproximadamente el 2,0 % en 2025, impulsado por el crecimiento demográfico, el gasto público, la actividad del sector servicios y la recuperación de la inversión empresarial.
El
crecimiento
se
mantuvo positivo, pero el consumo de los hogares ya se veía presionado por el elevado coste de la vida, los pagos hipotecarios y el débil crecimiento de la renta disponible real.
Se prevé que el crecimiento se ralentice hasta el 1,9 % en 2026 y el 1,3 % en 2027. Se espera que el aumento de los precios del combustible y el endurecimiento de los tipos de interés lastren el gasto de los hogares, mientras que es probable que las exportaciones netas supongan un lastre, dado el aumento de las importaciones y la moderación del crecimiento de las exportaciones mineras. La inversión empresarial, el gasto en centros de datos, las energías renovables, la defensa y los proyectos de infraestructura deberían compensar en cierta medida esta situación.
La inflación aumenta temporalmente en 2026
La inflación se mantuvo por encima del rango objetivo del RBA en 2025 y se espera que aumente aún más en 2026 debido al incremento de los costes del combustible, el transporte y las materias primas. El RBA prevé que la inflación general alcance su punto máximo a mediados de 2026, antes de moderarse a medida que se disipen los efectos de los precios de la energía y se suavicen las presiones sobre la capacidad.
Se prevé que la inflación vuelva a situarse en el rango objetivo del 2 %-3 % en 2027. Sin embargo, los riesgos siguen inclinándose al alza. El aumento de los precios mundiales del petróleo, los efectos de segunda ronda derivados de los costes energéticos, las presiones sobre los alquileres y la inflación de los servicios podrían mantener la inflación en niveles elevados durante más tiempo, lo que requeriría que la política monetaria se mantuviera restrictiva.
El mercado laboral se mantiene resistente, pero se debilita
El mercado laboral australiano sigue siendo sólido en términos históricos, con una tasa de desempleo en torno al 4,3 % en 2025-2026. El crecimiento del empleo sigue respaldado por los sectores de servicios, sanidad, educación, construcción y la actividad del sector público.
Se prevé que el desempleo aumente gradualmente hasta situarse en torno al 4,6 % en 2027, a medida que la ralentización del crecimiento reduzca la demanda de mano de obra. La tasa de actividad debería mantenerse alta, respaldada por la inmigración, la participación de las mujeres en la población activa y el hecho de que los trabajadores de más edad permanezcan en el mercado laboral durante más tiempo. Se espera que el crecimiento salarial siga siendo positivo, pero las ganancias salariales reales serán limitadas si la inflación se mantiene elevada.
La situación fiscal sigue siendo manejable
La situación fiscal de Australia sigue siendo relativamente sólida en comparación con muchas economías avanzadas. Se prevé que el déficit se reduzca gradualmente desde alrededor del 2,4 % del PIB en 2025 hasta situarse por debajo del 2 % del PIB en 2027, respaldado por unos ingresos sólidos del mercado laboral y la contención del gasto.
Se prevé que la deuda pública bruta se mantenga en torno al 50 % del PIB, lo que es bajo en comparación con la mayoría de las economías avanzadas. Sin embargo, las presiones fiscales están aumentando debido a los gastos en defensa, sanidad, atención a las personas mayores, apoyo a las personas con discapacidad, vivienda, adaptación al cambio climático y costes de los intereses. Seguirá siendo importante mantener la disciplina fiscal a medio plazo, al tiempo que se apoyan las inversiones que mejoran la productividad.
La posición exterior se adentra aún más en el déficit
La balanza por cuenta corriente de Australia se adentró aún más en el déficit en 2025-2026, a medida que aumentaban las importaciones y se moderaba el crecimiento de las exportaciones. Las importaciones se han visto impulsadas por los costes energéticos, los bienes de capital, los equipos para centros de datos, la inversión en defensa y los proyectos de infraestructura, mientras que se prevé que el crecimiento de las exportaciones mineras se modere debido a la menor demanda china de mineral de hierro.
Se prevé que el déficit por cuenta corriente se mantenga moderado, pero persistente, en 2026-2027. La posición de Australia como importante exportador de GNL, carbón, mineral de hierro, oro y minerales críticos le confiere resiliencia, pero las perspectivas externas siguen expuestas a los precios de las materias primas, la demanda china, los mercados energéticos mundiales y las perturbaciones relacionadas con el clima.
Perspectivas generales
Las perspectivas de Australia se mantienen estables, pero se prevé que el crecimiento se ralentice en 2026-2027, ya que los hogares se enfrentan a precios y costes de financiación más elevados. La inflación debería volver gradualmente hacia el objetivo, mientras que es probable que el desempleo aumente solo modestamente. La deuda pública sigue siendo manejable, pero las presiones fiscales están aumentando. Los principales retos a medio plazo son el débil crecimiento de la productividad, la asequibilidad de la vivienda, los cuellos de botella en las infraestructuras, los riesgos climáticos y la dependencia de la demanda de materias primas procedente de Asia.
Fuentes:
Banco de la Reserva de Australia, Declaración sobre política monetaria, mayo de 2026.
Gobierno de Australia, Presupuesto 2026-2027, Documento presupuestario n.º 1: Declaración 2, Perspectivas económicas.
Gobierno de Australia, Presupuesto 2026-2027, Documento presupuestario n.º 1: Declaración 3, Estrategia y perspectivas fiscales.
Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2026.
Oficina Australiana de Estadística, publicaciones sobre las cuentas nacionales y la balanza de pagos de Australia, 2025-2026.
