05.06.2026
La economía de Costa Rica registró un sólido desempeño en 2025, respaldada por la resistencia de las exportaciones de bienes, especialmente de dispositivos médicos y otros productos manufacturados en zonas francas. Se prevé que el crecimiento se modere en 2026-2027, a medida que el crecimiento de las exportaciones se ralentice partiendo de una base elevada, aumente la incertidumbre en el comercio mundial y se modere el consumo privado. La inflación se mantuvo negativa en 2025, pero se prevé que vuelva gradualmente al rango objetivo del Banco Central de Costa Rica. La consolidación fiscal ha continuado, aunque el progreso es gradual y la deuda pública sigue siendo elevada. La posición externa sigue siendo manejable, respaldada por la inversión extranjera directa y las exportaciones de servicios, pero es vulnerable a la demanda de EE. UU., los precios del petróleo, la política comercial en materia de dispositivos médicos y la percepción de la seguridad interna.
| Indicadores | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del PIB (%, interanual) | 4,6 | 3,6 | 3,7 |
| Inflación (%, interanual) | -0,1 | 1,0 | 2,2 |
| Tasa de empleo (% de la población en edad de trabajar, mayores de 15 años) | 52,0 | 52,1 | 52,1 |
| Saldo presupuestario (% del PIB) | -1,4 | -1,3 | -1,2 |
| Deuda pública bruta (% del PIB) | 72,3 | 71,5 | 70,6 |
| Saldo de la balanza por cuenta corriente (% del PIB) | -0,7 | -1,4 | -1,6 |
El crecimiento se modera tras un año impulsado por las exportaciones
El crecimiento del PIB real de Costa Rica se aceleró hasta el 4,6 % en 2025, respaldado por las sólidas exportaciones de bienes y la actividad manufacturera en las zonas francas. Los dispositivos médicos y otras exportaciones de alto valor contribuyeron a compensar la debilidad del sector agrícola, que se vio afectado por perturbaciones relacionadas con las condiciones meteorológicas.
Se prevé que el crecimiento se ralentice hasta el 3,6 % en 2026 y el 3,7 % en 2027. Se espera que el crecimiento de las exportaciones se desacelere con respecto al rendimiento inusualmente sólido de 2025, mientras que el consumo privado debería moderarse a medida que vuelve la inflación y los tipos de interés reales se mantienen elevados. La inversión debería seguir respaldada por la inversión extranjera directa, pero la incertidumbre del comercio mundial podría lastrar los nuevos proyectos.
Las zonas francas siguen siendo el principal motor de crecimiento
El sector de las zonas francas de Costa Rica sigue siendo fundamental para las perspectivas. Ha generado fuertes aumentos de productividad, crecimiento de las exportaciones y empleo altamente cualificado, especialmente en dispositivos médicos, fabricación avanzada y servicios empresariales. Se espera que las entradas netas de IED se mantengan en torno al 5 % del PIB, lo que respaldará la financiación externa y las reservas.
Sin embargo, la estructura dual de la economía sigue siendo un reto. Las empresas ajenas a los regímenes especiales generan la mayor parte del empleo interno, pero presentan un crecimiento de la productividad más débil. Para reducir la desigualdad y mantener el crecimiento a largo plazo se necesitarán mejores infraestructuras, competencias, calidad de la educación y un entorno empresarial más sólido para las empresas nacionales.
La inflación vuelve gradualmente hacia el objetivo
Los precios al consumo se contrajeron ligeramente en 2025, con una inflación media del -0,1 %, gracias a la bajada de los precios mundiales de los combustibles y a la apreciación del colón. La inflación subyacente también fue baja, lo que permitió al banco central relajar la política monetaria.
Se prevé que la inflación aumente hasta el 1,0 % en 2026 y el 2,2 % en 2027, volviendo gradualmente hacia el rango objetivo del 2 %-4 %. Los principales riesgos al alza provienen del aumento de los precios del petróleo, los costes de transporte y los precios de los alimentos importados, mientras que una deflación prolongada podría debilitar la competitividad y complicar la dinámica de la deuda.
La consolidación fiscal continúa lentamente
El déficit del sector público no financiero se redujo al 1,4 % del PIB en 2025 y se prevé que disminuya gradualmente hasta el 1,3 % en 2026 y el 1,2 % en 2027. El saldo primario sigue siendo superavitario, lo que refleja un gasto prudente en el marco de la regla fiscal y las continuas mejoras en la administración tributaria.
La deuda pública sigue siendo elevada, situándose en el 72,3 % del PIB en 2025, pero se prevé que disminuya hasta el 70,6 % en 2027. Una mayor reducción de la deuda requerirá una mayor movilización de ingresos, una mayor eficiencia en el gasto y un acceso más predecible a la financiación externa para reducir los costes de endeudamiento.
La posición exterior sigue siendo manejable
El déficit por cuenta corriente se redujo al 0,7 % del PIB en 2025, respaldado por las sólidas exportaciones de bienes y las elevadas ganancias reinvertidas. Se prevé que aumente hasta el 1,4 % en 2026 y el 1,6 % en 2027, a medida que se ralentice el crecimiento de las exportaciones y aumenten los costes de importación de combustible.
La posición exterior sigue respaldada por la inversión extranjera directa, las exportaciones de servicios, el turismo y las amplias reservas internacionales. Sin embargo, Costa Rica sigue expuesta a la demanda estadounidense, la política comercial en materia de dispositivos médicos, los precios del petróleo, las condiciones financieras mundiales y las percepciones de seguridad que podrían afectar al turismo y a la inversión.
Perspectivas generales
Las perspectivas de Costa Rica siguen siendo positivas, pero se espera que el crecimiento se modere tras el sólido desempeño impulsado por las exportaciones de 2025. La inflación debería volver gradualmente hacia el objetivo, mientras que la consolidación fiscal y la reducción de la deuda continúan lentamente. Los principales retos a medio plazo son aumentar la productividad fuera de las zonas de libre comercio, mejorar las infraestructuras, incrementar la participación de la mujer en la población activa, reducir la desigualdad y preservar la credibilidad fiscal. El progreso sostenido dependerá de reformas que amplíen los beneficios del crecimiento impulsado por las exportaciones a toda la economía nacional.
Fuentes:
Banco Mundial, Perspectivas macroeconómicas y de pobreza de Costa Rica, abril de 2026.
Fondo Monetario Internacional, Costa Rica: Consulta del Artículo IV de 2026 y revisión de medio plazo en el marco del Acuerdo de Línea de Crédito Flexible, mayo de 2026.
Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2026.
Banco Central de Costa Rica, Evolución de la política monetaria y la inflación, 2025-2026.
Banco Central de Costa Rica, Indicadores económicos y estadísticas de la balanza de pagos, 2025-2026.
