05.06.2026
La economía de Corea del Sur se fortaleció en 2026, impulsada por el ciclo mundial de la inteligencia artificial y los semiconductores, el aumento de las exportaciones, las medidas de apoyo fiscal y una recuperación gradual de la demanda interna. Se prevé que el crecimiento se modere en 2027 a medida que los efectos de base se desvanezcan y el dinamismo de las exportaciones se normalice, pero debería mantenerse cerca de su potencial. La inflación ha vuelto a aumentar debido al incremento de los precios del petróleo, las tarifas aéreas y los costes de importación, lo que ha llevado al Banco de Corea a adoptar una postura de política monetaria más cautelosa. La posición exterior sigue siendo sólida, respaldada por las exportaciones de semiconductores y los ingresos por servicios, mientras que las presiones fiscales están aumentando debido al envejecimiento de la población, la defensa, la política industrial y las necesidades de gasto social.
| Indicadores | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del PIB (%, interanual) | 1,0 | 2,6 | 2,1 |
| Inflación (%, interanual) | 2,0 | 2,7 | 2,3 |
| Tasa de desempleo (%) | 2,8 | 2,9 | 3,0 |
| Saldo presupuestario (% del PIB) | -1,6 | -2,2 | -2,0 |
| Deuda pública bruta (% del PIB) | 54,4 | 56,6 | 58,0 |
| Saldo de la balanza por cuenta corriente (% del PIB) | 4,7 | 5,3 | 5,0 |
El crecimiento mejora gracias a la demanda de semiconductores e inteligencia artificial
El crecimiento del PIB real de Corea del Sur se ralentizó hasta situarse en torno al 1,0 % en 2025, como reflejo de la débil demanda interna, el consumo privado cauteloso y el retraso en las inversiones. Sin embargo, las exportaciones mejoraron notablemente a finales de 2025 y principios de 2026, impulsadas por los semiconductores, los chips de memoria relacionados con la inteligencia artificial, los servidores y otros productos tecnológicos de alto valor.
Se prevé que el crecimiento aumente hasta alrededor del 2,6 % en 2026, antes de moderarse hasta el 2,1 % en 2027. La recuperación se ve respaldada por las exportaciones de semiconductores, el estímulo fiscal, el aumento de los salarios reales y la mejora gradual del consumo privado. Sin embargo, la construcción sigue siendo débil, la deuda de los hogares es elevada y el ciclo de las exportaciones sigue siendo vulnerable a la demanda tecnológica mundial.
Las exportaciones de semiconductores siguen siendo el principal motor
El ciclo tecnológico es el principal motor de las perspectivas a corto plazo de Corea del Sur. La inversión mundial en IA ha impulsado la demanda de memoria de gran ancho de banda, chips avanzados y equipos relacionados, lo que ha beneficiado a los principales exportadores coreanos y ha respaldado los beneficios empresariales, la inversión y la confianza en los mercados de valores.
Sin embargo, la concentración en los semiconductores genera riesgos. Una desaceleración del gasto de capital relacionado con la IA, una mayor competencia, los controles a la exportación, las tensiones entre EE. UU. y China o una menor demanda china afectarían rápidamente a las exportaciones y a la confianza empresarial. La diversificación de las exportaciones de servicios y el fortalecimiento de la demanda interna serán importantes para reducir la dependencia del ciclo de la electrónica.
Aumento de la inflación tras la crisis de los precios del petróleo
La inflación se disparó en 2026, y la inflación general alcanzó en mayo su nivel más alto en más de dos años, debido principalmente al aumento de los precios del petróleo, las tarifas aéreas internacionales y los costes de importación. El Banco de Corea elevó su previsión de inflación para 2026 y señaló una postura más restrictiva, al superar la inflación el objetivo del 2 %.
Se prevé que la inflación se sitúe en torno al 2,7 % de media en 2026, antes de moderarse hasta el 2,3 % en 2027. Los límites máximos a los precios de los combustibles y las medidas fiscales pueden suavizar el impacto inmediato de los precios de la energía, pero también pueden hacer que la desinflación sea más persistente. Los riesgos siguen estando vinculados a los precios del petróleo, el tipo de cambio del won, la inflación de los servicios y las presiones salariales.
Las presiones fiscales están aumentando
Se prevé que el déficit fiscal se amplíe en 2026, ya que el Gobierno recurre a medidas de apoyo fiscal para reforzar la recuperación y amortiguar el impacto del aumento de los costes energéticos en los hogares. La deuda pública sigue siendo moderada en comparación con muchas economías avanzadas, pero está aumentando de forma constante a medida que crecen los gastos relacionados con el envejecimiento de la población, la sanidad, las pensiones, la defensa y la política industrial.
Se prevé que la deuda pública bruta aumente de alrededor del 54,4 % del PIB en 2025 a aproximadamente el 58 % en 2027. Corea sigue disponiendo de un margen fiscal significativo, pero la trayectoria a medio plazo apunta a una presión creciente, a menos que mejoren la movilización de ingresos y la eficiencia del gasto.
La posición exterior sigue siendo sólida
Se espera que el superávit por cuenta corriente de Corea del Sur se mantenga elevado, respaldado por las exportaciones de semiconductores, los bienes relacionados con la tecnología, los ingresos por servicios y un menor crecimiento de las importaciones no energéticas. Se prevé que el superávit se mantenga en torno al 5 % del PIB en 2026-2027, lo que proporcionará un colchón clave frente a las perturbaciones externas.
Los principales riesgos externos son la menor demanda mundial de productos electrónicos, el aumento de los costes de importación de energía, las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, la volatilidad de los mercados financieros y la presión sobre el tipo de cambio. La dependencia de Corea de las importaciones de energía también la hace vulnerable a las perturbaciones en Oriente Medio y a las crisis mundiales de los precios del petróleo.
Perspectivas generales
Las perspectivas de Corea del Sur han mejorado considerablemente en 2026, impulsadas por el ciclo de los semiconductores para IA y el mejor comportamiento de las exportaciones. El crecimiento debería mantenerse sólido en 2026 antes de moderarse en 2027, mientras que se espera que la inflación se modere, pero se mantenga por encima del objetivo durante más tiempo de lo previsto inicialmente. Los principales retos a medio plazo son el elevado endeudamiento de los hogares, el envejecimiento de la población, la baja productividad en el sector de los servicios, la debilidad del sector de la construcción y la fuerte dependencia de las exportaciones de tecnología. El progreso sostenido dependerá de la innovación, la reforma del mercado laboral, una mayor demanda interna y políticas que amplíen el crecimiento más allá de los semiconductores.
Fuentes:
Banco de Corea, Perspectivas económicas, mayo de 2026.
Banco de Corea, Decisión de política monetaria, mayo de 2026.
Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2026.
Fondo Monetario Internacional, Monitor fiscal, abril de 2026.
OCDE, Perspectivas económicas, volumen 2026, número 1: Corea.
Instituto de Desarrollo de Corea, Perspectivas económicas, primer semestre de 2026.
Oficina de Estadística de Corea, publicaciones sobre el mercado laboral y el índice de precios al consumo, 2025-2026.
