Previsiones económicas para Myanmar

22.05.2026

La economía de Myanmar sigue sometida a una fuerte presión debido al conflicto prolongado, la escasez crónica de energía, los estrictos controles sobre las divisas y el comercio, la elevada inflación y los daños causados por el terremoto de marzo de 2025. Se estima que la producción se ha contraído de nuevo en 2025, a pesar de algunos indicios de estabilización en el sector manufacturero y las cadenas de suministro. Se prevé un repunte moderado en 2026-2027, pero es probable que la recuperación siga siendo débil y frágil. La inflación debería descender desde niveles extremadamente elevados, pero seguirá siendo la más alta o una de las más altas del sudeste asiático. Las presiones fiscales están aumentando, mientras que los saldos externos se ven respaldados más por la reducción de las importaciones y las remesas que por una auténtica fortaleza de las exportaciones.

La recuperación sigue siendo débil y se ve limitada por el conflicto

Se estima que la economía de Myanmar se contrajo un 2,0 % en 2025, lo que refleja el impacto combinado del conflicto, los daños causados por el terremoto, la escasez de mano de obra, los cortes de electricidad y la escasa inversión. Algunos indicadores del sector real mejoraron hacia finales de 2025, entre ellos la capacidad operativa y la actividad manufacturera, pero los niveles de producción siguen estando muy por debajo de los valores de referencia anteriores a 2021 y al terremoto.

Se espera que el crecimiento vuelva a ser positivo en 2026-2027, pero la recuperación seguirá siendo modesta. La reconstrucción tras el terremoto, las ayudas públicas específicas y cierta mejora en las cadenas de suministro nacionales deberían contribuir a la actividad. Sin embargo, los conflictos, la incertidumbre política, los daños en las infraestructuras, las restricciones al cambio de divisas y el suministro eléctrico poco fiable seguirán limitando la producción y la inversión privada.

La inflación sigue siendo extremadamente elevada

La inflación se moderó a finales de 2025, pero se mantuvo muy elevada, con una inflación de los precios al consumo que sigue por encima del 20 % de media. Los precios de los alimentos y los productos no alimentarios siguen sometidos a la presión de los costes logísticos, la escasez de energía, las distorsiones del tipo de cambio y las limitaciones de suministro. Los controles administrativos de precios y las normas más estrictas en materia de divisas han contribuido a estabilizar algunos precios, pero también generan escasez y distorsiones.

Se prevé que la inflación se mantenga muy elevada en 2026 antes de moderarse en 2027. La senda de desinflación es frágil y depende en gran medida de la estabilidad del tipo de cambio, el suministro de alimentos, los precios de los combustibles y las condiciones comerciales. Un aumento de los precios mundiales de la energía o una renovada presión sobre la moneda podrían hacer que la inflación volviera a repuntar rápidamente.

Se intensifican las presiones fiscales

El déficit fiscal se amplió en 2025, impulsado por la disminución de los ingresos, las necesidades relacionadas con el terremoto y el gasto electoral. Se prevé que el déficit siga siendo elevado en 2026-2027, como reflejo de las necesidades de reconstrucción, el gasto en infraestructuras y la limitada movilización de ingresos.

Se prevé que la deuda del sector público aumente gradualmente, pasando de alrededor del 62,5 % del PIB en 2025 a aproximadamente el 65 % en 2027. La política fiscal sigue viéndose limitada por la debilidad de los ingresos, el acceso restringido a los mercados y la dependencia de la financiación del banco central, lo que entraña el riesgo de agravar la presión inflacionista. Por lo tanto, la situación fiscal es frágil, aunque el ratio de deuda global se mantenga por debajo de los niveles observados en algunas economías en crisis.

La posición exterior se ve respaldada por la contracción de las importaciones

La balanza por cuenta corriente mejoró en 2025, debido principalmente a que la débil demanda interna, los controles a las importaciones y las restricciones cambiarias redujeron las importaciones. Las remesas también contribuyeron a esta mejora. Sin embargo, esta mejora no indica una posición exterior sólida: refleja una actividad económica limitada más que una recuperación impulsada por las exportaciones.

Se prevé que la balanza por cuenta corriente vuelva a registrar un déficit en 2026-2027, a medida que las importaciones se recuperen gradualmente y aumenten los costes energéticos. El comportamiento de las exportaciones sigue viéndose limitado por el conflicto, las interrupciones logísticas, la escasez de electricidad y los controles de divisas. Las perspectivas externas siguen siendo vulnerables al aumento de los precios de los combustibles, la disminución de las remesas, las interrupciones del comercio fronterizo y un mayor endurecimiento de las restricciones monetarias.

Perspectivas generales

Las perspectivas de Myanmar siguen estando entre las más débiles del sudeste asiático. Es posible que se produzca un modesto repunte en 2026-2027, pero este no compensará las profundas pérdidas causadas por el conflicto, la inestabilidad política, el terremoto de 2025 y años de perturbaciones macroeconómicas. La inflación seguirá siendo elevada, las presiones fiscales persistirán y la estabilidad externa dependerá en gran medida de la reducción de las importaciones y de las remesas. Una recuperación duradera requeriría una desescalada del conflicto, la restauración de las infraestructuras básicas, una política económica más predecible, un mejor suministro eléctrico y una relajación gradual de las distorsiones comerciales y cambiarias.

Fuentes:

Banco Mundial, Perspectivas macroeconómicas y de pobreza de Myanmar, abril de 2026.

Banco Mundial, Myanmar Economic Monitor, 2025-2026.

Banco Asiático de Desarrollo, Asian Development Outlook, abril de 2026: Myanmar.

Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook, abril de 2026.

Fondo Monetario Internacional, datos del país de Myanmar, abril de 2026.

S&P Global Market Intelligence, actualizaciones del PMI manufacturero de Myanmar, 2025-2026.