05.06.2026
Tšiili majandus püsis 2025. aastal üldiselt stabiilne, kuigi majanduskasv aeglustus aasta teisel poolel kaevandustoodangu vähenemise tõttu. 2026.–2027. aastal jääb majanduskasv eeldatavasti mõõdukaks, mida toetavad investeeringud kaevandusse ja energeetikasse, teenuste sektor, eratarbimine ning lubade väljastamise reformid, kuid mida pidurdavad kõrgemad energiakulud, eelarve konsolideerimine ja nõrgad tööturutingimused. Inflatsioon on naasnud lähemale Tšiili keskpanga sihtvahemikule, kuid energia- ja transpordihinnad peaksid hoidma hinnasurvet 2026. aastal kõrgel, enne kui see 2027. aastal leevendub. Eelarve konsolideerimine jääb prioriteediks, kuna riigivõlg läheneb ametivõimude endale seatud ülemmäärale.
| Näitajad | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| SKP kasv (%, aastane) | 2,5 | 2,4 | 2,3 |
| Inflatsioon (%, aastane) | 4,2 | 3,8 | 3,6 |
| Tööhõive määr (% tööealisest elanikkonnast, 15+) | 56,6 | 56,6 | 56,6 |
| Eelarve tasakaal (% SKPst) | -2,8 | -1,8 | -1,6 |
| Riigi koguvõlg (% SKPst) | 41,4 | 41,7 | 42,8 |
| Jooksevkonto saldo (% SKPst) | -1,2 | -2,5 | -2,5 |
Majanduskasv jääb mõõdukaks
Tšiili reaalne SKP kasv ulatus 2025. aastal 2,5%ni, mida toetasid teenused, investeeringud ning suured kaevandus- ja energiaprojektid. Aasta teisel poolel vähenes kaevandustoodang, mis piiras üldist majanduskasvu hoolimata tugevamast tegevusest väljaspool kaevandussektorit.
Majanduskasvuks prognoositakse 2026. aastal 2,4% ja 2027. aastal 2,3%, mis on lähedal potentsiaalsele tasemele. Investeeringud peaksid jääma oluliseks majanduskasvu mootoriks, mida toetavad kaevandus-, energia- ja masinatehase projektid, samuti uus lubade andmise seadus, mille eesmärk on parandada investeerimistingimusi. Siiski eeldatakse, et kõrgemad energiakulud, karmimad ülemaailmsed finantstingimused ja eelarve konsolideerimine avaldavad survet sisenõudlusele.
Inflatsioon püsib sihtmärgi lähedal, kuid riskid püsivad
Inflatsioon oli 2025. aastal keskmiselt 4,2% ja naasis aasta jooksul keskpanga tolerantsivahemikku. Rahapoliitika leevendamine taastati 2025. aastal, kui inflatsioonisurve leevenes ja baasintressimäära alandati.
Inflatsioon peaks 2026. aastal jääma kõrgena (3,8%), enne kui see 2027. aastal langeb 3,6%ni, mis on endiselt veidi üle 3% eesmärgi. Peamine lähiaja risk on ülemaailmsete energiahindadega seotud kõrgemad kütuse- ja transpordikulud. Lisasurvet võivad tekitada vahetuskursi kõikumised, toiduainete hinnad ja palgakulud, kuigi tagasihoidlik nõudlus peaks aitama piirata teise ringi mõjusid.
Tööturg jääb nõrgaks
Tööhõive määr jääb prognooside kohaselt aastatel 2025–2027 üldiselt stabiilseks, olles 56,6%. Töötus langes 2025. aasta lõpuks umbes 8,0%ni, kuid jäi siiski üle pandeemiaeelse keskmise, peegeldades tööjõumahukate sektorite aeglast kasvu, kõrgeid tööjõukulusid ja nõrka investeeringute taset väljaspool kaevandussektorit.
Tööturu tulemuslikkuse parandamiseks on vaja tugevamat tootlikkuse kasvu, naiste suuremat osalemist tööturul, oskuste arendamist ja dünaamilisemaid erainvesteeringuid. Tööturureformid ja koolituspoliitika on olulised automatiseerimise, tehisintellekti ja rohelise üleminekuga kohanemisel.
Eelarve konsolideerimine on vajalik puhvrite taastamiseks
Eelarvepuudujääk jõudis 2025. aastal 2,8%ni SKPst, ületades struktuurse eesmärgi, peamiselt seetõttu, et muud kui kaevandussektori tulud jäid oodatust madalamaks ja korrigeerivaid kulutuste meetmeid rakendati vaid järk-järgult. Riigivõlg püsis 41,4% tasemel SKPst, lähedal Tšiili enda seatud 45% piirmäärale, samas kui eelarvepuhvrid on vähenenud.
Prognoositakse, et puudujääk väheneb 1,8%ni SKPst 2026. aastal ja 1,6%ni 2027. aastal, kuna tulud suurenevad ja kulutusi piiratakse. Riigivõlg tõuseb eeldatavasti järk-järgult 42,8%ni SKPst 2027. aastaks. Usaldusväärsuse säilitamine nõuab eelarvereeglite järgimist, tugevamat tulude mobiliseerimist ja jooksvate kulutuste paremat kontrolli.
Välismajanduslik positsioon jääb hallatavaks, kuid on tundlik toorainehindade suhtes
Jooksevkonto puudujääk jäi 2025. aastal tagasihoidlikuks, moodustades 1,2% SKPst, mida toetasid kõrged vasehinnad. Prognooside kohaselt suureneb see 2026.–2027. aastal 2,5%ni SKPst, kuna energia impordikulud suurenevad ja sisenõudlus toetab importi.
Tšiili välispositsiooni toetavad endiselt vase, liitiumi ja teenuste eksport ning välismaised otseinvesteeringud. Siiski on see haavatav madalama vasenõudluse, Hiina majanduskasvu aeglustumise, energiahindade šokkide, ülemaailmse rahanduspoliitika karmistumise ja kaevandamisse sisenditena kasutatavaid tooteid (nt väävelhapet) mõjutavate häirete suhtes.
Üldine väljavaade
Tšiili väljavaated jäävad stabiilseks, kuid tagasihoidlikuks. Majanduskasv peaks 2026.–2027. aastal jääma lähedale potentsiaalsele tasemele, inflatsioon peaks järk-järgult liikuma tagasi sihtmärgi suunas ja jooksevkonto puudujääk peaks jääma hallatavaks. Peamine poliitiline väljakutse on taastada eelarvepuhvrid, toetades samal ajal investeeringuid ja tootlikkust. Keskpika perioodi majanduskasv sõltub lubade väljastamise kiirendamisest, hariduse ja oskuste tulemuste parandamisest, tööjõu osalemise suurenemisest, innovatsioonist, ekspordi mitmekesistamisest ning Tšiili vase-, liitiumi- ja taastuvenergia eeliste tõhusast kasutamisest.
Allikad:
Maailmapank, Tšiili makromajanduslik vaesuse väljavaade, aprill 2026.
Rahvusvaheline Valuutafond, World Economic Outlook, aprill 2026.
Rahvusvaheline Valuutafond, Tšiili: 2025. aasta IV artikli konsultatsioon ja paindliku krediidiliini läbivaatamine, august 2025.
Tšiili keskpank, rahapoliitika aruanne, märts 2026.
OECD, Economic Outlook, 2026. aasta 1. number: Tšiili.
