30.05.2026
Liibanoni majandus näitas 2025. aastal nõrga taastumise märke, mida toetasid turism, ehitus, tarbimine ja mõningane edasiminek finantssektori reformis. Väljavaated aastateks 2026–2027 on aga äärmiselt ebakindlad piirkondliku konflikti eskaleerumise, uute sõjaliste operatsioonide, ulatusliku sisemise ümberasustamise ning turismi ja transpordi häirete tõttu. Inflatsioon on kriisitasemelt järsult langenud, kuid püsib endiselt kõrgel, samal ajal kui riigivõlg on endiselt jätkusuutmatu ja pangandussektori kriis on endiselt lahendamata. Eelarvepositsioon näib kassapõhiselt tasakaalus olevat, kuid see peegeldab osaliselt võla maksejõuetust, kulutuste kärpimist ja puudulikku aruandlust, mitte aga täielikku eelarve normaliseerumist.
| Näitajad | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| SKP kasv (%, aastane) | 3,5 | -2,5 | 1,5 |
| Inflatsioon (%, aastane) | 14,6 | 22,0 | 15,0 |
| Tööhõive määr (% tööealisest elanikkonnast, 15+) | 36,5 | 35,5 | 35,8 |
| Eelarve tasakaal (% SKPst) | 0,0 | -1,5 | -1,0 |
| Riigi koguvõlg (% SKPst) | 155,2 | 160,0 | 158,0 |
| Jooksevkonto saldo (% SKPst) | -15,8 | -18,0 | -16,5 |
Hapra taastumise katkestas uue konflikti puhkemine
Hinnanguliselt kasvas Liibanoni reaalne SKP 2025. aastal 3,5% pärast järsku langust 2024. aastal. Majandustegevus paranes 2025. aasta teisel poolel, mida toetasid ehitus, turismiga seotud näitajad, tarbimine ja aktiivsem makseaktiivsus. Reisijate saabumiste arv, tsemenditarned ja ehitusload viitasid kõik ajutisele taastumisele enne uue eskaleerumise algust.
2026. aasta väljavaated on palju nõrgemad. Sõjalised operatsioonid, riigisisesed ümberasumised, lennuliikluse häired ja ebakindlus avaldavad eeldatavasti tugevat mõju turismile, tarbimisele ja investeeringutele. 2027. aastal on võimalik tagasihoidlik taastumine, kui konflikt leevendub ja algab ülesehitustöö, kuid toodang jääb kriisieelsest tasemest kaugele maha.
Inflatsioon langeb kriisitasemelt, kuid jääb kõrgeks
Inflatsioon langes 2025. aastal järsult 14,6%ni, mida toetas alates 2023. aastast valitsenud vahetuskursi stabiilsus ja paljude tarbijahindade peaaegu täielik dollariseerumine. Siiski jätkasid kodumaised teenuste hinnad, eriti üür, haridus ja tervishoid, kiiret tõusu.
Inflatsioon tõuseb eeldatavasti uuesti 2026. aastal, kuna konfliktiga seotud häired, kõrgemad veokulud, naftahinnad ja puudujäägid suurendavad kulusid. Hinnasurve võib 2027. aastal leevenduda, kui vahetuskurss püsib stabiilne ja tarneolukord paraneb, kuid inflatsioon jääb kriisieelse tavatasemega võrreldes kõrgeks.
Võlg jääb jätkusuutmatuks ja eelarveandmed on puudulikud
2025. aastal oli eelarve tasakaal kassapõhiselt peaaegu null, mida toetasid paranenud maksukohustuste täitmine, kulutuste piiramine ja madalad intressimaksed pärast 2020. aasta riigivõla maksejõuetust. See ei tähenda aga, et eelarve jätkusuutlikkus oleks taastunud. Ametlikud arvud ei hõlma mõningaid välisrahastatud kulutusi ning Liibanon on endiselt rahvusvahelistelt kapitaliturgudelt välja jäetud.
Riigivõlg on endiselt jätkusuutmatu, ulatudes 2025. aastal ligikaudu 155%ni SKPst. Võla dünaamika aastatel 2026–2027 sõltub nominaalsest SKPst, vahetuskursi stabiilsusest, pankade restruktureerimisest, riigivõla läbirääkimistest ning erakorraliste ja ülesehituskulutuste mahust. Ilma usaldusväärse eelarveraamistikuta ja võla restruktureerimiseta jäävad Liibanoni riigi rahandus väga haavatavaks.
Välismajanduslik positsioon on endiselt väga haavatav
Jooksevkonto puudujääk jäi 2025. aastal väga suureks, hinnanguliselt 15,8% SKPst. Kaubavahetuse puudujääk suurenes järsult, kuigi turismitulu, rahaülekanded ja mitteametlikud sissevoolud kompenseerisid osaliselt seda tasakaalustamatust. Maksebilansi andmed on endiselt nõrgad, mistõttu on tegelikku välispositsiooni raske hinnata.
Puudujääk suureneb tõenäoliselt 2026. aastal energiaimpordi suurenemise, turismi häirete, ülesehitusvajaduste ja teenustetulude vähenemise tõttu. Liibanon sõltub endiselt rahaülekannetest, abivooludest, mitteametlikest valuutavahetuskanalitest ja ametliku pangandussüsteemi väliselt rahastatud impordist. Seetõttu on välispuhvrid hoolimata mõningasest reservide kogunemisest habras.
Üldine väljavaade
Liibanoni väljavaated on endiselt väga ebakindlad ja kalduvad negatiivse poole. Majandus näitas 2025. aastal mõningaid taastumise märke, kuid uued konfliktid, ümberasustamine ja transpordihäired tõenäoliselt pidurdavad 2026. aastal selle hoogu. Põhiprobleemid jäävad lahendamata: pangandussektori kahjumid, riigivõla maksejõuetus, nõrgad institutsioonid, jätkusuutmatu võlg, kehvad avalikud teenused ja suur vaesus. Püsiv taastumine eeldab pingete leevendamist, pankade ümberkorraldamist, usaldusväärset eelarveraamistikku, võla ümberkorraldamist, paremat valitsemistava ja usalduse taastamist finantssüsteemi vastu.
Allikad:
Maailmapank, „Lebanon Macro Poverty Outlook”, aprill 2026.
Maailmapank, „Lebanon Economic Monitor”, talv 2025: „A Fragile Rebound”.
Maailmapank, „Lebanon Economic Monitor”, kevad 2025: „Turning the Tide?”
Rahvusvaheline Valuutafond, „IMF Staff Concludes Visit to Lebanon”, veebruar 2026.
Rahvusvaheline Valuutafond, „World Economic Outlook”, aprill 2026.
Liibanoni rahandusministeerium, eelarve- ja riigivõla andmed, 2025–2026.
